Александр Абрамов: Рыночные тренды 2025 года

Интересные наблюдения и любопытные факты.

В статье Сары Хансен из Morningstar выделил бы следующие интересные тренды американского финансового рынка в 2025 г.

1. На фоне роста общего рынка акций компаний США более высокую доходность продемонстрировали акции стоимости по сравнению с акциями роста, прежде всего, акции стоимости средней капитализации. Акции роста тормозят за счет проблем технологических компаний. Из факторных стратегий опять переиграли индексы акции качественных компаний.

2. Дивидендные портфели в 2025 г. показали доходность на уровне общих индексов, но немного ниже.

3. В отраслевом разрезе быстрее всего росли акции телекоммуникационных компаний, которые по доходности выиграли у акций технологических компаний.

4. По итогам за год американские акции проиграли акциям компаний других развитых рынков и акциям компаний на развивающихся рынках. При этом в 4-м квартале 2025 г. (без нарастающего итога за год) китайские акции показали отрицательную доходность.

5. На рынке облигаций самая высокая доходность у ВДО и ипотечных облигаций.

6. На рынке государственных облигаций по кривой доходности доходность 10-летних облигаций роста быстрее доходности краткосрочных выпусков, то есть инвесторы требовали все большей доходности за риск долгосрочных вложений в американские государственные облигации.