Ярослав Кабаков: Накануне грандиозного шухера

Готовимся к существенной волатильности.

Как быстро меняются настроения на рынках. Совсем недавно аналитики хоронили мировую экономику и фондовые рынка, сегодня большинство пророчит рост. Комментарии ЕЦБ и президент США Дональд Трамп, порадовавший инвесторов в Твиттере, что у него был «очень хороший» телефонный разговор с Президентом Си, спровоцировали во вторник сильное ралли на фондовом рынке США и большинства площадок Азии. Желание покупать риск вернулось инвесторам. Надолго ли?

Пробежимся по основным макроэкономическим показателям США в преддверии публикации итогов заедания ФРС. Опубликованные в пятницу данные показали рост розничных продаж в мае в США на 0,5%. Таким образом, мы наблюдаем ускорение роста с 0,3% в апреле и полное несоответствие утверждениям о смерти американских розничных продаж. Кроме того, розничные продажи, исключая автомобильный сектор, также выросли на 0,5%, что свидетельствует о широкомасштабном оживлении. Промышленное производство выросло в мае на 0,4% после снижения на 0,4% в апреле. Это был самый существенный рост с ноября 2018 года. Хотя он в основном отражал увеличение производства автомобильной продукции, в целом подъем был хорошо распределен среди многих компонентов промышленного производства. Рост промышленного производства, наряду с восстановлением розничных продаж, показывает силу экономики США. Следовательно, шансы на снижение процентных ставок ФРС невелики, более того, с учетом разрешения части торговых конфликтов между Вашингтоном и Пекином, комментарии могут быть не столь «голубиными». В любом случае, приготовитесь – будет трясти.

Российский рынок

Российский рынок, после вчерашнего выноса в конце торгов нерадивых «шортистов», как и остальные площадки находится в ожидании заседания ФРС. Индекс Мосбиржи снижается на 0,35%, валютный индекс РТС – на 0,38. По итогам прошедших дней стоит пожалеть тех, кто пытался открывать короткие позиции в Газпроме, шорт на флагмана российского рынка был преждевременным. Стоит быть готовым к существенной волатильности в период оглашения результатов заседания ФРС и до подведения итогов G-20.

Валюта

Ждем сильного движения на валютной паре EUR/USD. Будущая денежно-кредитная политика часто читается между строк заявлений ФРС, и это создает дополнительную волатильность. 1,1220-1, 1230 – это уровень сопротивления, 1.1170-80 – уровень поддержки. Выход пары выше или ниже уровней создаст предпосылки к сильному импульсу.

Рубль проявляет непоколебимость и ожидает новостей с глобальных рынков на отметке 64 рубля за доллар и 71,7 рубля за евро. Присутствует потенциал дальнейшего укрепления рубля против доллара, ближайшая цель – 63 рубля за доллар.

Сырье

Цена на золото выросла на рубеже мая и июня – отчасти из-за ожиданий относительно смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Но что произойдет, если ФРС не сможет оправдать ожидания рынка?

Прогноз

Фьючерс на индекс Dow Jones растет на 0,1%, так же как фьючерс S&P500 в преддверии окончания двухдневного заседания ФРС. Так что, если не произойдет ничего сверхординарного стоит ждать продолжения ралли на глобальных площадках.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/KabkovYaroslav/