Фондовый рынок 14-20 августа 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 14 -20 августа 2023 года.

14 августа

Новая Зеландия отчиталась по индексу деловой активности в секторе услуг. Текущий результат составил 47,8 (прошлый результат – 49,6).

Польша представила индекс потребительских цен (ИПЦ). Индекс снизился на 0,2% (прошлый результат – 0,0%). В Польше была опубликована информация о балансе счета текущих операций. Показатель вырос до 2.431М (предыдущий показатель – 1.479М).

В США рынки вышли данные об ожидаемой потребительской инфляции. Согласно данным, ожидается уровень в 3,5% (предыдущий результат – 3,8%).

15 августа

Япония представила данные о ВВП за 2-й квартал 2023 года. Текущий результат составил 1,5% (предыдущий показатель – 0,9%).

В Австралии вышел индекс изменений заработной платы, который составил 0,8%. Индекс совпал с прошлым результатом.

Китай представил информацию о инвестициях в основной капитал. Показатель составил 3,4% (прошлый результат – 3,8%). В Китае были опубликованы данные об объеме промышленного производства. В отчете зафиксировано снижение до 3,7% с 4,4%. Уровень безработицы в Китае вырос до 5,3% с 5,2%.

В Британии произошли изменения в числе заявок на пособие по безработице. Отчетный период показал увеличение на 29,0К (предыдущий результат – 16,2К). Также в Великобритании вышли данные об изменении занятости. В отчете был отмечен отрицательный показатель -66К, против прошлого значения 102К. Уровень безработицы в Великобритании составил 4,2% (прошлое значение – 4,0%).

Швейцария сообщила об изменении индекса цен производителей (PPI), который снизился до -0,1% с 0,0%.

Банк России установил процентную ставку на уровне 12,00%, подняв её с 8,50%.

В Германии был представлен индекса текущих экономических условий ZEW, который составил -71,3 (предыдущий показатель -59,5).

В Еврозоне опубликовали индекс экономических настроений от ZEW, который снизился до -5,5 с -12,2.

США представили базовый индекс розничных продаж. Текущий результат составил 1,0% (предыдущий показатель – 0,2%). В США опубликованы данные об объеме товарно-материальных запасов, который остался стабильным на уровне 0,0%.

Канада представила данные об индексе потребительских цен (ИПЦ). Индекс вырос до 0,6% с 0,1%.

16 августа

Резервный банк Новой Зеландии оставил ставку на уровне 5,50%.

Китай выпустил индекс цен на жилье, который составил 0,1% (предыдущий показатель – 0,0%).

Австралия обнародовала индекс опережающих экономических индикаторов от MI, который остался без изменений на уровне 0,0%.

Великобритания выпустила индекс потребительских цен (ИПЦ), который снизился до 6,8% с 7,9%. Также в Великобритании опубликован индекс закупочных цен производителей. Индекс показал снижение до -0,4% с -1,3%.

В Еврозоне обнародованы данные по ВВП. Текущий результат составил 0,3% (предыдущий показатель – 0,0%).

Россия опубликовала индекс цен производителей, который вырос на 1,4% (предыдущий показатель – 0,0%).

В Канаде представили объем оптовых продаж, который снизился до -2,8% с 2,9%.

Канада сообщила о объеме строительства новых домов. В отчетном периоде было построено 255,0К домов (предыдущий результат – 283,5К).

США представили данные о числе выданных разрешений на строительство. Согласно отчету было выдано 1,442М разрешений (предыдущий результат – 1,441М).

17 августа

Новая Зеландия опубликовала индекс закупочных цен производителей за 2-й квартал 2023 года. Зафиксировано о снижение на -0,2% (предыдущий результат – 0,0%).

В Новой Зеландии опубликован индекс отпускных цен производителей. Показатель остался на уровне 0,2%.

Япония обнародовала сальдо торгового баланса с учетом сезонных колебаний. Сальдо составило -0,56Т (предыдущий показатель -0,54Т). В Японии выпустили данные об объеме экспорта, который снизился до -0,3% с 1,5%.

Уровень безработицы в Австралии за июль оказался на уровне 3,7%, что немного выше, чем предыдущий уровень в 3,5%.

Япония представила информацию об индексе деловой активности в секторе услуг. Индекс снизился к -0,4% с 1,2%.

В Еврозоне сообщили о сальдо торгового баланса, которое составило 23,0В (предыдущий показатель -0,3В).

США опубликовали отчет по числу первичных заявок на получение пособий по безработице, которое составило 239К (предыдущий показатель – 250К). Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии в США составил 12,0 (предыдущий показатель -13,5).

Канада представила объем иностранных инвестиций в ценные бумаги. В отчете сообщалось об увеличении до 12,56В (прошлый результат – 10,21В).

18 августа

В Великобритании опубликован базовый индекс розничных продаж. Показатель снизился до -1,4%, с 0,7%. Объем розничных продаж в Великобритании также уменьшился, составив -3,2% (предыдущий показатель показывал снижение на -1,6%).

Канада представила индекс цен на сырье (RMPI). Индекс вырос на 3,5% (прошлый результат -2,0%).

В США опубликовано число активных буровых установок от Baker Hughes, которое составило 520 (предыдущий показатель 525).

Результаты отчетов эмитентов

Target

В своем последнем квартальном отчете гигант розничной торговли Target (TGT) опубликовал финансовые показатели за второй квартал, что вызвало положительную реакцию рынка и рост цен на акции. Однако, несмотря на эту положительную динамику, акции Target за год подешевели примерно на 13%

Прибыль стала главной темой отчета: прибыль на акцию без учета GAAP выросла более чем в четыре раза по сравнению с предыдущим годом и составила $1,80, превысив прогноз аналитиков в $1,39. Однако рост продаж столкнулся с препятствиями. Общая выручка за квартал снизилась на 4,9% в годовом исчислении, при этом сопоставимые продажи и цифровые продажи упали на 5,4% и 10,5% соответственно.

Несмотря на рост потребительского доверия, длительная низкая уверенность повлияла на прогноз Target на весь год, что привело к пересмотру прогнозов. Ожидается, что сопоставимые продажи будут умеренно расти до конца года. Прогноз прибыли на акцию на весь год был снижен до диапазона от $7 до $8 , по сравнению с предыдущим прогнозом от $7,75 до $8,75.

Таким образом, отчет о прибылях и убытках за второй квартал продемонстрировал значительные успехи в росте прибыли, несмотря на то, что проблемы с продажами вышли на первый план в связи со сложной ситуацией с доверием потребителей.

Несмотря на оптимистичную реакцию рынка, текущий уровень цен может оказаться не слишком привлекательным для инвестиций в акции Target, учитывая нелегкую борьбу с продажами и пересмотр прогноза на год.

Home Depot

На фоне сложного финансового ландшафта последние события компании Home Depot (HD) демонстрируют историю триумфа, что видно в отчете за 2-й квартал 2023 года.

Прибыль эмитента превысила прогнозы, достигнув $4,65 на акцию, что доказывает ее финансовую устойчивость. Однако объем продаж снизился на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Выручка эмитента за отчетный период составила $42,92 млрд; это превысило прогноз Уолл-стрит в $42,23 млрд. Кроме того, в компании сообщили о чистой прибыли в размере $4,66 млрд. Эти цифры представляют собой снижение по сравнению с прошлогодними результатами в размере $5,17 млрд.

В качестве успеха можно отметить, что впервые за три квартала компания Home Depot превзошла ожидания по выручке, показав свою адаптивность к различным ситуациям.

Более того, было объявлено о новой программе выкупа акций на сумму $15 млрд. Это свидетельствует об уверенности Home Depot в своем будущем и ее стремлении вознаградить своих инвесторов за доверие и поддержку.

Tencent Holdings Limited

В своем отчете за 2-й квартал 2023 года Tencent Holdings Limited (TCEHY), известная технологическая компания, отразила доход в размере ¥149,2 млрд (20,6 млрд), что на 11% больше, чем в предыдущем квартале. Однако этот показатель несколько не дотянул до прогнозируемого аналитиками агентства Reuters уровня выручки в ¥151,73 млрд ($20,8 млрд).

Чистая прибыль Tencent выросла до ¥26,2 млрд ($3,6 млрд), что на 41% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Тем не менее, этот показатель не дотянул до ожидаемого аналитиками уровня в ¥33,41 млрд ($4,58 млрд).

Если рассматривать более широкую перспективу, то в первом полугодии 2023 года общий доход Tencent достиг ¥299,2 млрд ($41,4 млрд), сохранив рост на 11% по сравнению с предыдущим годом. Чистая выручка также увеличилась на 24% и достигла ¥52 млрд ($7,2 млрд).

В 3-м квартале 2023 года компания ожидает возобновления роста в сегменте игр для внутреннего рынка, чему способствуют многообещающие показатели таких популярных игр, как Naruto Mobile, Arena Breakout и DnF. Ожидается, что недавний запуск игр Valorant и Lost Ark в Китае также внесет существенный вклад в рост доходов от продаж игр на внутреннем рынке.

На международном рынке рост выручки обусловлен высокими показателями таких игр, как Valorant, Goddess of Victory: Nikke и PUBG Mobile. Примечательно, что в июне PUBG Mobile возобновила годовой рост как выручки, так и ежедневных активных пользователей (DAU).

Достижения Tencent во 2-м квартале стали результатом успешного 1-го квартала: выручка за первое полугодие составила ¥299,2 млрд ($41,4 млрд), а операционная прибыль увеличилась на 35% и достигла $98,5 млрд ($13,6 млрд). Операционная маржа компании также выросла с 27% до 33%.

В совокупности эти результаты свидетельствуют о стойкости Tencent в преодолении трудностей, с которыми сталкивается китайский рынок, особенно в неспокойном 2022 году, когда компания потеряла свои позиции ведущей китайской компании. Тем не менее, под влиянием различных факторов, будущее активного роста и высокой рентабельности остается неопределенным.

Deere & Company

На прошлой неделе вышел отчет Deere & Company (DE). Несмотря на превышение прогнозов по прибыли и впечатляющие результаты 3-го квартала, акции компании упали на 4,5%.

Deere продемонстрировала значительный рост продаж (на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), увеличение чистой прибыли на 58% и прибыли на разводненную акцию на 66%. Оптимистичный прогноз генерального директора Джона Мэя в отношении глобального рынка сельскохозяйственного оборудования еще больше укрепил уверенность в будущем компании. Пересмотренный прогноз компании Deere на текущий год свидетельствует о росте основных подразделений и увеличении чистой прибыли.

Тем не менее, учитывая цикличность отрасли, инвесторов терзают сомнения в том, что этот успех сохранится и после окончания года. Однако, несмотря на скептицизм, аналитики прогнозируют перспективный рост прибыли эмитента на 17% в год в течение пяти лет. Учитывая, что цена акций составляет менее 12-кратной текущей прибыли и скромную дивидендную доходность в 1,2%, привлекательность будущего роста не может не радовать.

Estée Lauder

Акции Estée Lauder (EL) упали на 3,3% после публикации квартальной отчетности.

В 4-м финансовом квартале 2023 года чистая выручка Estée Lauder достигла $3,61 млрд, что на 1% больше, чем в предыдущем году. Однако компания перешла к чистому убытку в размере $32 млн ($0,09 на акцию), в отличие от прибыли в $50 млн в 4-м квартале 2022 года согласно GAAP. Аналитики прогнозировали более низкую выручку в размере $3,47 млрд и более узкий чистый убыток в размере $0,03 на акцию.

Ключевым фактором стало падение продаж средств по уходу за кожей на 16% по сравнению с прошлым годом в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке из-за слабости туристической розничной торговли. В то время как продажи в США снизились, сильный рост в Латинской Америке компенсировал это, что привело к устойчивому росту в сегменте Америки.

Консенсус прогнозирует около 10% роста продаж в следующем году, противодействуя спаду в этом году и увеличивая прибыль на акцию с $3,37 в 2023 финансовом году до $5,00 в 2024 году. Аналогичный рост прогнозируется до 2028 года.