Фондовый рынок 19-25 декабря 2022: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 19-25 декабря 2022 года.

19 декабря

В Германии вышел индекс деловых ожиданий. Прошлое значение было 80,2, индекс вырос к 83,2. Ожидался рост до 82,0. В Германии дали оценку текущей ситуации. Показатель вырос с 93,2 до 94,4. Индекс делового климата IFO Германии вырос с 86,4 до 88,6. Ожидался рост до 87,4.

Уровень заработной платы в ЕС снизился с 3,20% до 2,10%.            

В Канаде индекс цен на сырье (RMPI) упал с -0,8% до 1,3%.

20 декабря

Новая Зеландия опубликовала индекс доверия в деловых кругах от ANZ. Индекс показал ухудшение, снизившись с -57,1 до -70,2.

Народный банк Китая принял решение по процентной ставке. Как и ожидалось, банк сохранил ставку на прежнем уровне – 3,65%.

Банк Японии принял решение по процентной ставке. Ставка сохранена на прежнем уровне – -0,10%.

Индекс цен производителей (PPI) Германии вырос с -4,2% к -3,9%. Ожидалось снижение к -2,5%.

В США число выданных разрешений на строительство снизилось с 1,512M до 1,342M. Согласно прогнозу снижение должно было пройти до            1,485M.

Базовый индекс розничных продаж Канады показал рост. За месяц индекс вырос с -0,8% до 1,7%, причем прогноз подразумевал рост только к 1,4%.

21 декабря

Сальдо торгового баланса Новой Зеландии за месяц выросло с -2.298M до -1.863M.

Индекс потребительского климата в Германии вырос с -37,8до -40,1. Согласно прогнозу рост не должен был превысить -38,0.

Объём розничных продаж Польши вырос с 18,3% до 18,4%.

В Канаде опубликовали базовый индекс потребительских цен, который снизился с 0,4% до 0,0%. На рынке ждали снижение только до 0,2%.

В США выпустили индекс доверия потребителей, который вырос с 101,4 до 108,3. По прогнозу рост должен был произойти до 101,0.

22 декабря

В Великобритании вышел отчет по бизнес-инвестициям, которые снизились с 5,5% до -2,5%. Великобритания также опубликовала отчет по ВВП за 3-й квартал 2022 года. Показатель ухудшился с 4,0% до 1,9%.

В Турции вышла недельная ставка РЕПО, которую сохранили на уровне 9,00%. Ставка кредитования overnight также осталась без изменений на уровне 7,50%, как и ожидали аналитики.

Объём оптовых продаж Канады снизился с 2,1% до 1,9%.

В США отчитались по ВВП за 3-й квартал 2022 года. Показатель за месяц улучшился, показав рост с -0,6% до 3,2%.

В США число первичных заявок на получение пособий по безработице выросло с 214K до 216K при прогнозе роста к 222K.

23 декабря

В Австралии опубликовали отчет по кредитованию частного сектора. Показатель остался на прежнем уровне – 0,5%, хотя ожидали рост до 0,6%.

ВВП Испании в 3-м квартале 2022 года показал снижение, упав с 2,0% до 0,1%.

Уровень безработицы в Польше остался на уровне 5,1%.

Базовые заказы на товары длительного пользования США выросли с 0,1% до 0,2%. Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление снизился с 0,3% до 0,2%. Ценовой индекс расходов на личное потребление в США снизился с 6,1% до 5,5%.

Число активных буровых установок от Baker Hughes в США за неделю выросло с 620 до 622.

Результаты отчетов эмитентов

Nike

Акции Nike (NKE) выросли на минувшей неделе после публикации отчета за 2-й квартал 2023 финансового года. Согласно отчету, выручка эмитента увеличилась на 17% в годовом исчислении и достигла $13,3 млрд. Согласно прогнозам выручка должна была составить $740 млн.

Чистая прибыль производителя спортивной обуви и одежды осталась почти неизменной на уровне $1,3 млрд, зато разводненная прибыль поднялась на 2% и достигла $0,85 на акцию.

Валовая прибыль за отчетный период составила 42,9%, что на 300 базисных пунктов меньше, чем за аналогичный период 2022 финансового года.

Валовая прибыль снизилась из-за новых скидок, которые производителю спортивной обуви и одежды пришлось использовать, чтобы ликвидировать несезонные запасов (в основном одежды в Северной Америке). Снижению способствовал также рост транспортных и производственных затрат, вызванных инфляцией.

На конец 2-го квартала у Nike было $9,3 млрд, что на 43% больше, чем в прошлом году, хотя и немного лучше, чем в предыдущем квартале.

Чистая прибыль составила $1,33 млрд, не изменившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост прибыли на акцию (EPS) составил 2%, показатель достиг $0,85. Этот результат оказался лучше прогноза, в котором ожидалось снижении прибыли на акцию на 22%.

В условиях высокой инфляции многие потребители стали сокращать дискреционные расходы, поэтому инвесторы Nike, вероятно, испытали облегчение, увидев, что чистая прибыль компании остается стабильной.

FedEx

На прошедшей неделе о своих финансовых результатах за 2-й квартал 2023 финансового года сообщила FedEx (FDX). Транспортная компания столкнулась с экономическими трудностями, которые повлияли на объемы перевозок и ключевые финансовые показатели. Тем не менее, после выхода отчета акции эмитента пошли вверх, поскольку до выхода отчета инвесторы ожидали более слабых результатов и были вдохновлены итоговыми.

Выручка FedEx вышла на уровне $22,81 млрд, снизившись примерно на 3% в годовом исчислении. Операционная прибыль упала на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированная прибыль на акцию вышла на уровне $3,18, значительно снизившись по сравнению с тем же периодом 2022 финансового года.

Подразделение FedEx Express показало самые слабые результаты среди сегментов компании: операционная прибыль подразделения упала на 64% из-за снижения глобальных объемов грузоперевозок.

Действия по сокращению затрат помогли смягчить последствия падения объемов, но для того, чтобы усилить этот позитивный эффект потребуется время. Что еще более обнадеживающе, что операционная прибыль в наземном и грузовом сегментах выросла на 24% и 32% соответственно, при этом более высокие цены помогли компенсировать высокие расходы.

HEICO

Улучшения на рынке коммерческой аэрокосмической техник способствовали выходу более сильных результатов у компании HEICO (HEI) в 4-м квартале 2022 года. В публикации была указана прибыль на акцию по GAAP в размере $0,70, что оказалось выше прогноза на $0,02. Выручка у эмитента вышла на уровне $609,64 млн, превысив прогноз на $6,1 млн.

Операционная маржа компании выросла до 24,0% за отчетный период. Год назад показатель вырос на 22,6%. EBITDA выросла на 23%, достигнув $172,2 млн. Год назад EBITDA составила $139,5 млн.

По прогнозам в 2023 финансовом году у HEICO продолжится рост показателей, рост чистых продаж в основном за счет высокого спроса на большинство продуктов компании.

Из рисков для компании остаются проблемы с цепочками поставок, которые наряду с инфляцией могут привести к более высоким затратам на материалы и рабочую силу.

Steelcase Inc

На прошедшей неделе Steelcase Inc. опубликовала отчет за 3-й квартал 2022 года, где сообщила о прибыли на акцию в размере $0,20, а также о выручке в размере $826,9 млн. Согласно прогнозам прибыль на акцию должна была быть в районе $0,18, а выручка – $836,43 млн.

Из-за сложной экономической ситуации в стране, в Steelcase Inc. приняли ряд мер, призванных сократить затраты. Ожидается, что принятые меры приведут к экономии около $30 млн в годовом исчислении. При этом валовая прибыль увеличилась на 120 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом. Рост произошел за счет улучшения на 280 базисных пунктов валовой прибыли в Северной и Южной Америке.

За отчетный период операционная прибыль компании выросла на $4,6 млн по сравнению с предыдущим годом и составила $20,5 млн. Скорректированная операционная прибыль вышла на уровне $37,7 млн. Год назад этот показатель не превысил $20 млн.

Улучшение скорректированного операционного дохода связанно в основном с более высокими ценовыми преимуществами за вычетом инфляции, что частично нивелировалось возросшими операционными расходами.