Фондовый рынок 24-30 июля 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 24-30 июля 2023 года.

24 июля

Новая Зеландия отчиталась по сальдо торгового баланса за июнь, представив данные, которые составили -15.980М. Прошлый результат составлял -17.120М.

Япония обнародовала индекс PMI в секторе услуг, который снизился до 53,9 с предыдущего значения в 54,0.

Австралия представила индекс PMI в секторе услуг, который вышел на уровне 48,0, в то время как прошлый результат был равен 50,3.

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Франции за июль составил 44,5 в сравнении с прошлым результатом в 46,0.

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Германии за июль составил 38,8. Прошлый результат был равен 40,6.

Великобритания обнародовала индекс деловой активности в производственном секторе (PMI), который снизился к уровню 45,0. Прошлый результат этого индекса был в районе 46,5.

Канада обнародовала данные об объёме оптовых продаж, который вырос до 4,4% с 3,5%.

США представили индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг. Индекс вышел хуже прошлого результата в 54,4 и составил в этот раз 52,4. Также США опубликовали композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global, который вышел на уровне 52,0. Прошлое значение этого индекса было 53,2. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) США за июль выросло до 49,0 с 46,3.

25 июля

Южная Корея отчиталась о ВВП за 2-й квартал 2023 года, представив данные, которые составили 0,6%. В сравнении с прошлым результатом, который был 0,3%.

Турция обнародовала коэффициент использования производственных мощностей, который составил 77,1%. Прошлый результат этого показателя был 76,8%.

Польша опубликовала отчет об уровне безработицы. Отчет показал снижение безработицы к уровню 5,0% с отметки 5,1%.

Индекс деловых ожиданий Германии составил 83,5%. Прошлое значение этого индекса было 83,8%. При этом оценка текущей ситуации в Германии ухудшилась до 91,3% с 93,7%.

Великобритания выпустила индекс промышленных заказов (CBI), который составил -9%. Прошлый результат этого индекса был равен -15%.

Канада озвучила данные об объёме продаж в производственном секторе, который вырос до 2,1% с 1,2%.

США опубликовали индекс цен на жилье, который составил 404,1%. Прошлое значение этого индекса было 401,2%. Также в США проинформировали рынки об изменениях в индексе доверия потребителей CB, который составил 117,0%. Прошлый результат этого индекса был 110,1%.

Недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API) составили 1,319M. В сравнении с предыдущим значением, которое было -0,797M.

26 июля

Австралия отчиталась по индексу потребительских цен (ИПЦ) за 2-й квартал 2023 года, представив данные, которые составили 0,8%. В сравнении с прошлым результатом, который был 1,4%. Также Австралия опубликовала средневзвешенный индекс потребительских цен (ИПЦ), который вышел на уровне 0,9%, показав снижение с прошлого значения 1,2%.

Япония обнародовала индекс опережающих экономических индикаторов за текущий месяц, который составил 1,1%, что меньше, чем прошлое значение в 1,4%.

Россия сообщила об объёме промышленного производства, который снизился с 7,1%до 6,5%.

США опубликовали число выданных разрешений на строительство, которые составили 1,441М. В сравнении с предыдущим значением, которое было 1,496М. Также в США были озвучены продажи нового жилья, которые снизились до 2,5% с 6,6%.

ФРС приняла решение по процентной ставке, установив её на уровне 5,50%. Прошлое значение ставки составляло 5,25%.

27 июля

Австралия отчиталась по индексу цен на экспорт за 2-й квартал 2023 года. Индекс вышел на уровне -8,5%. Прошлый результат равнялся 7,8%.

Китай обнародовал объем прибыли в промышленности за июнь, который составил -8,30%. В сравнении с предыдущим значением, которое было -6,50%.

Индекс потребительского климата Германии (Gfk) вышел на уровне -24,4, что лучше, чем прошлое значение -25,2.

Национальный банк Украины сообщил о решении по процентной ставке, установив её на уровне 22,00%. В сравнении с предыдущим значением, которое было 25,00%.

ЕЦБ поднял ставку по депозитным средствам, которая составила 3,75%. Прошлое значение этой ставки было 3,50%. Также ЕЦБ поднял процентную ставку до 4,25% с 4,00%.

США представили данные о базовых заказах на товары длительного пользования, которые оставались на уровне 0,6%. Американский ВВП за 2-й квартал 2023 года составил 2,4%, что на порядок лучше прошлого значения в 2,0%. Также в США сообщено о числе первичных заявок на получение пособий по безработице, которые составили 221К. США опубликовали сальдо внешней торговли товарами за июнь, которое вышло на уровне -87,84М. В сравнении с предыдущим значением, которое было -91,13М.

Обнародован баланс ФРС США, который составил 8.243М. Для сравнения прошлое значение равнялось 8.275М.

28 июля

Япония представила базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) в Токио, который снизился к 3,0% с 3,2%.

Австралия обнародовала индекс цен производителей (PPI), который вышел на уровне 3,9%. Прошлое значение равнялось 4,9%. Также в Австралии был представлен объём розничных продаж, который остался на уровне 0,8%.

Потребительские расходы во Франции составили 0,9%. Прошлое значение этих расходов было 0,6%. Франция обнародовала индекс потребительских цен (ИПЦ), который снизился до 0,0% с 0,2%.

Швеция отчиталась по ВВП, который снизился на 1,5%.

Швейцария представила объём розничных продаж, который составил 1,8%. В сравнении с предыдущим значением, которое было -0,9%. Швейцария выпустила индекс ведущих экономических показателей от KOF за июль. Индекс улучшился и вырос до 92,2 с отметки 90,7.

Испания выпустила индекс потребительских цен (ИПЦ), который составил 2,3%. В прошлый раз показатель был на отметке 1,9%.

Германия опубликовала ВВП за 2-й квартал 2023 года. ВВП вырос до 0,2% с -0,3%. Также в Германии был представлен индекс потребительских цен (ИПЦ), который остался без изменений на уровне 0,3%.

США опубликовали базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, который составил 0,2%. Прошлое значение этого индекса было 0,3%. Также в США был обнародован индекс стоимости рабочей силы, который составил 1,0%. В сравнении с прошлым результатом, который был 1,2%. Американские расходы физических лиц составили 0,5%. В сравнении с предыдущим значением, которое было 0,2%.

Результаты отчетов эмитентов

NXP Semiconductors

Акции компании NXP Semiconductors (NXPI) значительно выросли перед публикацией результатов за 2-й квартал 2023 года на ожиданиях нормализации спроса на автомобили.

Несмотря на то, что выручка осталась на прежнем уровне, компания превзошла прогнозы по выручке за 2-й квартал 23 года на $90 млн. Несмотря на небольшое снижение по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, NXP Semi все же показала значительную прибыль, составив 35,0% операционной рентабельности.

Компания получила $556 млн свободного денежного потока, использовав его для выплаты дивидендов в размере $264 млн (доходность почти 2%) и выкупа акций на сумму $302 млн.

Несмотря на рост акций, NXP Semiconductors сталкивается с проблемами в секторе Industrial & IoT, где наблюдается значительное снижение на 19% по сравнению с предыдущим годом, а также падение продаж мобильных устройств на 27% по сравнению с предыдущим годом.

Эти проблемы привели к снижению выручки на $239 млн по сравнению с предыдущим годом, а автомобильный сектор принес лишь $153 млн дополнительной выручки. На долю автомобильного сектора сейчас приходится более 50% выручки.

Однако если компании удастся преодолеть «встречный ветер» от проблемных секторов, то NXP Semi. имеет потенциал для уверенного роста, особенно с учетом того, что сегмент коммуникационной инфраструктуры увеличил продажи на 15%.

Акции NXP Semiconductors, как и другие акции полупроводниковых и технологических компаний, пережили ралли, но, похоже, вступают в период паузы. Росту доходов компании мешают сложные рыночные условия и сохраняющиеся проблемы с запасами на складах.

Однако, несмотря на нынешнюю паузу, ожидается, что в будущем NXP Semi. возобновит восходящую траекторию роста, в первую очередь благодаря перспективным долгосрочным тенденциям развития всего сектора.

Vodafone

Цена акций компании Vodafone (VOD) выросла на прошлой неделе. Это увеличение объясняется ростом выручки от групповых услуг на 3,7% в трехмесячном периоде, закончившемся в июне, что было обусловлено высокими показателями в Великобритании и улучшением ситуации со снижением выручки в Германии, Италии и Испании. В бизнес-сегменте также наблюдался рост на 4,5%, в основном за счет успешных показателей цифровых услуг.

Основываясь на последних результатах, Vodafone подтверждает свой прогноз на весь год, ожидая, что скорректированный показатель EBITDA составит около €13,3 млрд, а скорректированный свободный денежный поток – около €3,3 млрд.

Назначение Луки Мучича на должность финансового директора также рассматривается как положительное событие для эмитента.

Spotify

Spotify (SPOT), имея 572 млн. ежемесячных активных пользователей, продолжает доминировать в индустрии потокового воспроизведения музыки. Однако компании с трудом удается получать прибыль, и за всю историю ее существования чистый убыток составил почти $4,2 млрд. Во 2-м квартале 2023 года, несмотря на значительный рост числа подписчиков и выручки, Spotify показала чистый убыток в размере $302 млн.

Выручка Spotify за квартал выросла на 11% и составила $3,18 млрд. Однако операционный убыток компании составил $247 млн, а свободный денежный поток – всего $9 млн.

Несмотря на сокращение расходов в начале года, рентабельность компании остается сложной задачей, поскольку рост числа подписчиков, пользующихся рекламой, не привел к достаточному росту числа премиальных подписчиков, а сокращение расходов пока не удалось реализовать. Рынок внимательно следит за тем, как Spotify продвигается к прибыльности.

Долгосрочным инвесторам следует обратить внимание на потенциал финансового роста Spotify. Хотя падение акций может быть связано с более низкой, чем ожидалось, валовой рентабельностью и более высокими операционными расходами, включая единовременные расходы, компания предпринимает усилия по повышению стоимости. Увеличение числа пользователей в течение квартала является позитивным показателем для долгосрочного роста, а инвестиции в рекламу и искусственный интеллект, как ожидается, окупятся, что сделает Spotify перспективными акциями для роста в будущем.

Visa

Цена акций Visa (V) снизилась, несмотря на сильные результаты 3-го квартала 2023 финансового года. Чистая выручка компании выросла на 12% до $8,12 млрд благодаря увеличению общего объема платежей на 9%. Прибыль, скорректированная не по GAAP, составила $4,5 млрд или $2,16 на акцию, что на 7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитики прогнозировали несколько меньшую выручку на уровне $8,06 млрд и скорректированную чистую прибыль в размере $2,11 на акцию.

Как сообщается в пресс-релизе Visa, руководство компании объясняет улучшение показателей высокими потребительскими расходами и ростом объема трансграничных платежей. Восстановление после пандемии и успешный летний туристический сезон способствовали этому росту.

Поскольку Visa является крупнейшим и наиболее распространенным брендом и процессором карточных платежей во всем мире и активно содействует отказу от операций с наличными деньгами, перспективы дальнейшего роста являются благоприятными. Снижение цены акций может даже стать возможностью приобрести их с небольшим дисконтом.

McDonald's

Компания McDonald's (MCD) превзошла рыночные ожидания по квартальной выручке и прибыли на акцию. Доступные цены на меню привлекли больше покупателей в условиях высокой инфляции, а рекламные акции способствовали дальнейшему росту продаж. Сопоставимые продажи выросли на 11,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль увеличилась почти в два раза.

Во 2-м квартале 2023 года прибыль на акцию McDonald's составила $3,17, а выручка – $6,5 млрд.

В перспективе компания ожидает увеличения процентных расходов на 10-12% в 2023 году в связи с ростом остатков долга и процентных ставок. Капитальные затраты на год прогнозируются в размере $2,2-2,4 млрд, причем около половины из них будет направлено на расширение новых ресторанов в США и на международных рынках.

Ford Motor Company

Прибыль компании Ford Motor Company (F) во втором квартале превзошла ожидания Уолл-стрит благодаря высоким ценам и спросу на традиционные автомобили. Несмотря на более медленное, чем ожидалось, внедрение электромобилей (EV), автопроизводитель повысил свой прогноз на 2023 год.

В Ford также повысили прогноз скорректированной прибыли на весь год до $11-12 млрд по сравнению с предыдущим диапазоном в $9-$11 млрд, а скорректированный свободный денежный поток теперь ожидается на уровне $6,5-7 млрд по сравнению с $6 млрд. Чистая прибыль выросла до $1,92 млрд или $0,47 на акцию по сравнению с $667 млн или $0,16 на акцию в предыдущем году.

Скорректированный показатель EBIT за квартал достиг $3,79 млрд, а маржа составила 8,4% по сравнению с 9,3% за аналогичный период прошлого года в связи с ростом производства и продаж. Общая выручка Ford за квартал достигла $45 млрд и увеличилась на 12% по сравнению с $40,2 млрд в прошлом году.