Фондовый рынок 4-10 сентября 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 4-10 сентября 2023 года.

4 сентября

В Австралии зафиксировано снижение валовой прибыли компаний во 2-м квартале 2023 года до -13,1%. В прошлый раз показатель составил 1,3%.

В Швейцарии ВВП во 2-м квартале 2023 года снизился до уровня 0,0%, в отличие от предыдущего раза, когда показатель вырос до 0,3%.

В Турции рост индекса потребительских цен (ИПЦ) до 58,94% с 47,83%. В Еврозоне индекс доверия инвесторов Sentix достиг -21,5, в отличие от предыдущего периода, когда он составлял -18,9.

В Испании количество безработных увеличилось на 24,8К, в то время как в предыдущем периоде наблюдалось 11,0К.

5 сентября

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Южной Корее вышел на уровне 1,0% (прошлый показатель – 0,1%). ВВП Южной Кореи во 2-м квартале 2023 года остался на уровне 0,9% без изменений.

Индекс деловой активности в секторе услуг в Австралии составил 47,8 (прошлый результат 47,9). Резервный банк Австралии сохранил процентную ставку на уровне 4,10%.

Индекс расходов домохозяйств в Японии сократился до -2,7%. Прошлый раз показатель был на уровне 0,9%.

Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) в Китае составил 51,8, что ниже, чем в предыдущем месяце 54,1.

Индекс деловой активности в секторе услуг в Испании в августе составил 49,3, что ниже, чем в предыдущем месяце 52,8.

Индекс деловой активности в секторе услуг в Еврозоне в августе составил 47,9, что меньше, чем прошлое 50,9.

Композитный индекс PMI Великобритании в августе составил 48,6, что ниже, чем предыдущий 50,8.

Объем промышленных заказов в США сократился до -2,1%. В предыдущем месяце был зафиксирован рост до 2,3%.

6 сентября

В Австралии во 2-м квартале ВВП сократился до 2,1% с 2,4%.

Объем производственных заказов в Германии снизился до -11,7%. В прошлый раз показатель был на уровне 7,6%.

В Великобритании индекс деловой активности в строительном секторе составил 50,8 (прошлый показатель – 51,7).

В США индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг снизился до 50,5 с 52,3. Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM в августе достиг уровня 54,5 (предыдущий показатель в 52,7).

Банк Канады сохранил процентную ставку на уровне 5,00%.

Недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API) снизились до -5,521 М, в то время как в предыдущем периоде снижение составило -11,486 М.

7 сентября

В Австралии разрешения на строительство сократились до уровня -8,1%, что незначительно хуже предыдущего показателя в -7,9%. Сальдо торгового баланса Австралии составило 8,039В. Прошлый результат был равен 10,268В.

Объём экспорта Китая вырос до -8,8% с -14,5%. Объём импорта Китая сократился до -7,3%, также показав улучшение по сравнению с предыдущим показателем в -12,4%.

Индекс цен на жильё от Halifax в Великобритании снизился на 1,9% (в предыдущем периоде был рост на 0,4%).

Объём промышленного производства в Германии сократился до уровня -0,8%, что является улучшением по сравнению с предыдущим показателем в -1,4%.

В Евросоюзе ВВП составил 0,5% в годовом измерении, что оказалось ниже предыдущего показателя в 1,1%.

В США число первичных заявок на получение пособий по безработице составило 216К, снизившись с 229К в предыдущем периоде. Среднее число заявок на пособие по безработице за последние 4 недели в США составило 229,25К, снизившись с 237,75К.

В Канаде разрешения на строительство сократились на 1,5%, что представляет ухудшение по сравнению с предыдущим показателем в 7,5%.

8 сентября

В Японии опубликованы данные ВВП за 2-й квартал 2023 года: рост составил 1,2%, что выше, чем прошлый результат в 0,8%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Германии оставался стабильным на уровне 0,3%.

Объём промышленного производства в Греции сократился до – 1,9%, но это улучшение по сравнению с предыдущим показателем в – 3,4%.

В Канаде зарегистрировано увеличение занятости на 39,9К, что больше, чем прошлые -6,4К. Уровень безработицы в Канаде остался на уровне 5,5%.

В СЩА общее число активных буровых установок от Baker Hughes составило 632. Неделю назад показатель был равен 631.

Результаты отчетов эмитентов

DocuSign

Компания DocuSign (DOCU) опубликовала результаты второго квартала 2024 финансового года, завершившегося 31 июля. Выручка компании составила $688 млн и увеличилась на 11% по сравнению с предыдущим годом. Прибыль на акцию (EPS) по GAAP составила $0,04 на акцию, что значительно лучше, чем убыток в $0,22 за аналогичный квартал прошлого года. Скорректированная прибыль на акцию компании DocuSign составила $0,72, продемонстрировав значительный рост на 63%.

Рост доходов был обеспечен в основном за счет увеличения доходов от подписки на 11% в годовом исчислении, которые достигли $669 млн и составили около 97% от общего объема продаж.

Доход от профессиональных услуг также увеличился на 8% и достиг $18 млн. Объем выставленных счетов, включающий продажи, еще не признанные в качестве выручки, вырос на 10% и составил $711 млн. Близкое соответствие между ростом выставленных счетов и ростом выручки позволяет предположить, что ситуация в компании стабилизировалась.

Несмотря на эти положительные результаты, рынок по-прежнему скептически относится к способности эмитента использовать эту возможность. До тех пор, пока не появятся конкретные доказательства их успеха, Уолл-стрит, скорее всего, будет придерживаться выжидательной позиции.

Planet Labs

Planet Labs (PL) разочаровала инвесторов своими последними квартальными результатами. Во 2-м финансовом квартале 2023 года компания получила убыток в размере $0,14 на акцию при выручке $53,8 млн. Эти показатели не оправдали прогнозов аналитиков, ожидавших прибыль в размере $0,08 на акцию и объем продаж в размере $54 млн. Однако продажи выросли на 11% по сравнению с предыдущим годом, а клиентская база компании расширилась на 10%. Кроме того, в течение квартала Planet Labs успешно приобрела компанию Sinergise, что позволило расширить ее возможности по управлению и мониторингу спутниковых данных.

По прогнозам Planet Labs, объем продаж в 3-м квартале 2023 года составит от $54 до $56 млн, а выручка за весь 2024 финансовый год – от $216 до $223 млн. Эти цифры означают незначительное отклонение от консенсус-прогнозов Уолл-стрит, которые составляют $57 млн за квартал и $230 млн за весь год. Прогноз на весь год снижен примерно на $10 млн по сравнению с предыдущим прогнозом.

В настоящее время результаты деятельности компании отстают от ожиданий Уолл-стрит. Однако для инвесторов, интересующихся акциями, связанными с космосом, и готовых проявить терпение, это может стать привлекательной возможностью внимательно изучить Planet Labs.

C3.ai

Компания C3.ai (AI) представила финансовые результаты за квартал, закончившийся 31 июля. Доход компании за отчетный период составил $72,3 млн. Валовая прибыль за квартал составила $40,5 млн по сравнению с $46,9 млн за аналогичный период прошлого года. Снижение валовой прибыли сопровождалось значительными расходами в размере $43,9 млн на продажи и маркетинг, что представляется непродуктивным для финансового здоровья компании. Операционные убытки C3.ai за квартал составили $74 млн, в результате чего отрицательная операционная маржа превысила 100%.

Таким образом, финансовые показатели C3.ai вызывают тревогу и свидетельствуют о несовершенстве бизнес-модели. Несмотря на 150-процентный рост акций компании в этом году, он, скорее всего, обусловлен шумихой вокруг новых инструментов искусственного интеллекта, а не прочными фундаментальными показателями самой компании.

В свете опасений относительно перспектив компании многие аналитики считают, что разумно воздержаться от покупки бумаг C3.ai, поскольку в ближайшие кварталы компанию могут ожидать новые проблемы.

UiPath

Цена акций компании UiPath (PATH) значительно выросла после публикации отчета о прибылях за второй квартал. Несмотря на сложную обстановку в отрасли программного обеспечения, компании удалось добиться увеличения выручки на 19%, до $287,3 млн и превзойти прогнозы аналитиков в $282,1.

В отчетном квартале компания сообщила о 25-процентном росте годового повторяющегося дохода (ARR), составившего $1,3 млрд.

Валовая рентабельность компании составила 83%, а в скорректированном исчислении она выросла до 86%. UiPath сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $0,09, что значительно лучше, чем убыток в размере $0,02 на акцию за аналогичный период прошлого года, и превысило ожидания прибыли в размере $0,03 на акцию.

UiPath также объявила о программе выкупа акций на сумму $500 млн, что говорит о том, что компания считает свои акции недооцененными. При текущей рыночной капитализации в $10 млрд. эта программа позволит UiPath выкупить около 5% своих акций.

Инвесторы с энтузиазмом относятся к потенциалу искусственного интеллекта и если UiPath сможет эффективно использовать эту возможность, то акции компании могут продолжить восходящую траекторию.

HealthEquity

На прошлой неделе компания HealthEquity (HQY) сообщила о высокой прибыли, что привело к значительному росту цены ее акций. Выручка крупнейшего в США хранителя медицинских сберегательных счетов (HSA), в 1-м квартале 2023 года достигла $244,4 млн, увеличившись на 19% по сравнению с предыдущим годом. Примечательно, что чистая прибыль компании составила $4,1 млн, что значительно лучше, чем убыток в $13,6 млн за аналогичный период прошлого года. Прибыль на акцию (EPS) также увеличилась до $0,05 по сравнению с убытком в $0,16 за аналогичный период прошлого года.

Рост компании HealthEquity обусловлен постоянным увеличением числа клиентов.

HealthEquity представила прогноз на 2023 год, ожидая, что выручка составит от $975 до $985 млн, что значительно больше, чем $861,7 млн в 2022 году. Кроме того, ожидается чистая прибыль в размере от $9 до $14 млн, в отличие от чистого убытка в $26,1 млн в 2022 году. Такой позитивный прогноз отражает сильные позиции компании, и ее потенциал роста в секторе медицинских услуг.

Asana

Акции компании Asana (ASAN) снизились, несмотря на то, что в отчете о прибылях за 2-й квартал 2023 года были опубликованы более высокие, чем ожидалось, результаты. Инвесторы проявили осторожность из-за продолжающихся убытков эмитента, которые не согласуются с текущим акцентом рынка на прибыльность.

За отчетный период выручка Asana составила $162,5 млн, увеличившись на 20% и превысив консенсус-оценку в $157,9 млн. Примечательно, что число клиентов с годовыми расходами свыше $5 тыс. выросло на 15% и достигло 20 782, а число клиентов с годовыми расходами свыше $100 тыс. увеличилось на 20% и достигло 553. Однако чистый коэффициент удержания клиентов в долларовом выражении, составивший 105%, свидетельствует о том, что некоторые клиенты сократили свои расходы, что, возможно, привело к снижению уровня удержания клиентов.

Что касается финансовых показателей, то Asana продемонстрировала некоторое улучшение маржи, но при этом осталась убыточной в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), показав чистый убыток в размере $71,4 млн. После корректировок, в основном на компенсацию, основанную на акциях, убыток составил $8,4 млн. Компания также продемонстрировала улучшение свободного денежного потока, который достиг $14,6 млн, что является положительным сдвигом по сравнению с убытком в $42,3 млн за аналогичный квартал предыдущего года.

Поскольку компания Asana продолжает работать в убыток, она может столкнуться с проблемами в динамике своих акций до тех пор, пока не достигнет прибыльности или не ускорит темпы роста выручки.