Инвесторы прогнозируют рост капитализации ASML до $500 млрд в 2022 году

Компания ASML, производящая технологические линии для производства микрочипов, вырастет в следующем году до рыночной оценки в 500 млрд долларов, прогнозируют инвесторы.

По словам двух технологических инвесторов, в следующем году рыночная стоимость ASML, голландской компании, производящей высокотехнологичное оборудование для производства полупроводников, вырастет с 302 млрд долларов до более чем 500 млрд долларов.

Натан Бенаич, основатель и генеральный партнер венчурного бутика Air Street Capital, и Ян Хогарт, который продал свой стартап Songkick в области искусственного интеллекта компании Warner Music Group, написали во вторник в своем ежегодном отчете «Состояние искусственного интеллекта», что крупнейшая технологическая компания Европы является малоизвестным «стержнем» мировой полупроводниковой промышленности.

Основанная в 1984 году, ASML предоставляет производителям микросхем необходимое оборудование, программное обеспечение и услуги для нанесения на кремнии с использованием метода, называемого литографией.

Это единственная компания в мире, производящая машины для литографии в предельном ультрафиолете, которые необходимы TSMC для изготовления самых маленьких и сложных микросхем.

Каждая технологическая линия EUV состоит из более чем 100 тыс. деталей и стоит 150 млн долларов. Они отправляются в 40 грузовых контейнерах или четырех гигантских реактивных самолетах.

Устранение разрыва

Котировки акций нескольких компаний, производящих чипы, резко выросли после того, как пандемия коронавируса привела к глобальной нехватке чипов, но курс акций ASML все еще имеет место для роста, заявил Хогарт CNBC.

Он сказал, что рыночная капитализация ASML отличается от таких же масштабов, как у Nvidia или TSMC, потому что она находится в Европе, где рынок оценивает высокотехнологичные компании немного ниже, а также потому, что ее технологии скрыты.

Nvidia в настоящее время оценивается в 521 млрд долларов, а TSMC - в 533 млрд долларов.

«Поскольку люди ищут альфу при инвестировании в эту тенденцию, когда полупроводники становятся все более и более критичными для глобальных цепочек поставок, этот (ASML) кажется очевидным кандидатом», - сказал Хогарт.

Рост ASML будет подпитываться желанием некоторых стран заняться производством собственных микросхем и уменьшить свою зависимость от других стран. Подавляющее большинство чипов в мире в настоящее время производится в Азии.

«Если Китай собирается построить аналог того, что есть сегодня у TSMC или некоторых ведущих американских полупроводниковых компаний, им нужно будет купить много таких (EUV) машин, - сказал Хогарт. - Таким образом, чем больше стран считают эту технологию частью своего ключевого суверенитета, тем больше машин будет продано».

В прошлом месяце ASML заявила, что ожидает бум продаж в течение следующего десятилетия. Компания считает, что к 2025 году годовая выручка составит 24-30 млрд евро (28-35 млрд долларов), а валовая прибыль - от 54% до 56%. Прогноз значительно выше, чем ранее прогнозировалось 15–24 млрд евро.

«Мы видим значительные возможности для роста после 2025 года», - заявили в компании, добавив, что в период с 2020 по 2030 год ожидают ежегодного роста выручки около 11%.

В ASML заявили, что «глобальные мегатенденции в электронной промышленности» в сочетании с «высокоприбыльной и чрезвычайно инновационной экосистемой», как ожидается, будут и дальше подпитывать рост на рынке полупроводников.

Он добавил, что рост рынков полупроводников и «растущая интенсивность литографии» стимулируют спрос на его продукты и услуги.

За последние 12 месяцев цена акций ASML на фондовой бирже Амстердама выросла с 328 евро до 646 евро в прошлую пятницу, достигнув пика примерно в 753 евро 23 сентября.

Не все настроены так оптимистично

В записке для инвесторов от 28 сентября аналитики New Street Research утверждали, что «ожидания полукапита высоки» и что ASML имеет «ограниченный» потенциал роста в 2022 году, поскольку он «тормозится ограничением предложения в EUV».

Компания имеет позитивный пятилетний прогноз по ASML, но на данный момент она «тактически» понизила рейтинг акций до «нейтрального».

В других странах UBS также сохраняет нейтральный рейтинг по акциям ASML. В записке для инвесторов от 29 сентября аналитики инвестиционного банка заявили: «Мы по-прежнему глубоко убеждены в потенциале роста ASML в среднесрочной перспективе, но ... нам трудно увидеть убедительный потенциал роста акций в 12-месячной перспективе».

Хогарт сказал, что, по его мнению, аналитики игнорируют «геополитическое измерение» и не признают, сколько денег страны тратят на укрепление своего суверенитета, когда речь идет о полупроводниках.

В прошлом году Бенаич и Хогарт предсказали, что приобретение Nvidia британского разработчика микросхем Arm будет заблокировано регулирующими органами. Вскоре после того, как они сделали свой прогноз, регулирующие органы всего мира объявили о серии расследований по сделке, которые все еще продолжаются.

В этом году они также предсказывают, что в полупроводниковой индустрии ИИ будет «волна консолидации», когда «по крайней мере один из Graphcore, Cerebras, SambaNova, Groq или Mythic будет приобретен крупной технологической компанией или крупной полупроводниковой компанией».

Они также считают, что лаборатория искусственного интеллекта DeepMind компании Alphabet совершит «крупный исследовательский прорыв в области физических наук».

Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Chip machine maker ASML will grow into a $500 billion business next year, tech investors predict (CNBC)