Newmont предлагает купить крупнейшего золотодобытчика Австралии Newcrest за $16,9 млрд

Крупнейший производитель золота Newmont Corp заявил сделал предложение о покупке на сумму $16,9 млрд своему австралийскому коллеге Newcrest Mining Ltd в целях создания глобального золотого гиганта. При этом инвесторы и аналитики заявили, что компания недооценивает цели на фоне смены руководства.

Newcrest ищет нового босса, предыдущий исполнительный директор Сандип Бисвас ушел в отставку в декабре. Мировые процентные ставки, как ожидается, достигнут пика в этом году и снизятся, что улучшит перспективы цен на золото.

Согласно данным Refinitiv, в случае успеха сделка с полным пакетом акций станет крупнейшим поглощением в горнодобывающей промышленности и третьей по величине корпоративной продажей в истории Австралии.

Австралийский золотодобытчик заявил, что рассматривает это предложение. Newmont, крупнейший в мире производитель золота по рыночной стоимости и произведенным унциям, охарактеризовал эту комбинацию как «мощное ценностное предложение».

Однако первоначальные отзывы акционеров заключаются в том, что они хотят более высокой цены, свидетельствует информация источника агентства Рейтер, знакомого с обсуждениями на стороне Newcrest.

«Хорошая лакмусовая бумажка для сделки по разумной цене — это когда и продавец, и покупатель чувствуют себя несколько обиженными, продав слишком дешево или заплатив слишком много», — сказал Саймон Мохинни, главный инвестиционный директор Allan Grey, крупнейшего акционера Newcrest с долей 7,36%. «Мне не ясно, существует ли такая симметрия с условиями этих сделок», — добавил он.

Акции Newcrest выросли на 14,4% до 25,60 австралийских долларов, самого высокого уровня с мая 2022 года, но остались ниже предполагаемой цены предложения в 27,16 долларов. Акции закрылись с повышением на 9,3% до 24,53 австралийских долларов.

«Мы думаем, что Newcrest сейчас в игре, но если сделка будет заключена, она, вероятно, должна быть заключена по более высокой цене, — написал аналитик Morningstar Джон Миллс в записке для клиентов. — Другие крупные золотодобытчики могут быть заинтересованы в Newcrest, учитывая качество ее активов».

Индикативное предложение предполагает 21-процентную надбавку к цене акций Newcrest до объявления предложения, что существенно ниже традиционной 30-процентной премии за поглощение, указал Миллс, который оценивает Newcrest примерно в 31 австралийский доллар за акцию.

Операции Newcrest включают в себя первоклассный актив Cadia в Австралии, расширяющееся присутствие в Северной Америке и Папуа-Новой Гвинее, а также потенциал роста добычи меди, которая высоко ценится в качестве ключа для перехода к чистой энергетике.

Предложение Newmont представляет собой согласованную схему договоренностей, которая должна быть рекомендована правлением Newcrest и подлежит различным одобрениям регулирующих органов и голосованию акционеров, которое может растянуться на несколько месяцев. Акционеры Newmont также должны одобрить сделку.

Акционеры Newcrest получат 0,38 акции Newmont за каждую акцию Newcrest, что даст им 30% акций укрупнившегося игрока. Это на 4,7% лучше, чем предыдущее предложение, которое было отклонено из-за недостаточной ценности, сообщила Newcrest.

Ожидается, что Newcrest объявит о новом исполнительном директоре в этом году после того, как Бисвас объявил о своем уходе на пенсию после восьми лет работы.

Шерри Дюэ, бывший финансовый директор, присоединилась к Newcrest в феврале прошлого года. В данный момент она является временным исполнительным директором компании, пока идет глобальный внутренний и внешний поиск топ-менеджеров.

Newcrest рассматривалась в качестве цели в последние годы, учитывая ее средние показатели. Но лишь несколько покупателей достаточно крупные, чтобы ее купить, полагает инвестиционный банкир, не уполномоченный публично высказываться по этому поводу.

Тот факт, что предложение касается всех акций, означает, что сроки, скорее всего, будут связаны с уязвимостью руководства Newcrest, а не с большим спросом на цену золота, но, вероятно, оно также отражает конструктивный взгляд на драгоценный металл, добавил банкир.

Цена на золото, по-видимому, с большей вероятностью вырастет, заявили аналитики Morgan Stanley в прошлом месяце, подчеркнув, что макроэкономисты теперь прогнозируют более низкие ставки и более слабый доллар США в качестве попутного ветра для металла.

Morgan Stanley ожидает, что в четвертом квартале спотовое золото достигнет $2160 по сравнению с $1866 за унцию сейчас.

Материалы на эту тему также можно прочитать: