Производство в еврозоне буксует, Азия демонстрирует признаки восстановления

Производственный сектор еврозоны по-прежнему находился в состоянии спада в прошлом месяце. Хотя возвращение к росту может быть и отложенным, азиатские и британские производители уже продемонстрировали некоторые предварительные признаки восстановления.

Однако аналитики говорят о перспективах замедления роста в США, что, вероятно, приведет к снижению процентных ставок Федеральной резервной системой в этом месяце. Неопределенность относительно результатов президентских выборов в стране омрачает перспективы торговли.

Окончательный индекс менеджеров по закупкам (PMI) для еврозоны HCOB, составленный S&P Global, составил 45,8 в августе, что немного выше предварительной оценки 45,6, но значительно ниже отметки 50, отделяющей рост от спада.

«Окончательный показатель PMI для обрабатывающей промышленности в августе стал еще одним признаком того, что восстановление промышленного сектора не будет ни немедленным, ни энергичным, поскольку индекс еврозоны остается на сдерживающей территории», — прокомментировал Риккардо Марчелли Фабиани из Oxford Economics.

Индекс PMI еврозоны, отслеживающий новые заказы, упал до самого низкого уровня с декабря, а спрос из-за рубежа также упал самыми быстрыми темпами в этом году.

Это снижение произошло после того, как производители еврозоны впервые за 16 месяцев подняли цены, чему способствовали промышленники Франции, Нидерландов, Греции и Италии.

Тем не менее, общая инфляция в еврозоне упала до трехлетнего минимума в 2,2% в августе, как показали предварительные официальные данные, что усилило аргументы в пользу дальнейшего смягчения политики Европейским центральным банком.

ЕЦБ снизит свою ставку по депозитам еще дважды в этом году, в сентябре и декабре, по словам более 80% экономистов, опрошенных агентством Рейтер в августе. Это меньшее количество сокращений, чем ожидают рынки в настоящее время.

Спад в немецком производственном секторе ускорился, а во Франции активность сократилась самыми быстрыми темпами с января.

Но в Великобритании производство показало самый сильный месяц за более чем два года, поскольку спрос внутри страны компенсировал падение экспорта, что добавило признаков динамики в экономике.

Это создает благоприятный фон для нового правительства премьер-министра Кира Стармера, который стремится ускорить экономический рост.

В свою очередь, азиатские производители чипов выиграли от устойчивого спроса, но экономические препятствия представляют собой риски для региона.

Глобальный производственный индекс PMI Китая Caixin/S&P вырос до 50,4 в августе с 49,8 в июле, превзойдя прогнозы аналитиков.

Данные, в основном охватывающие небольшие, ориентированные на экспорт компании, демонстрируют более оптимистичный взгляд, чем официальный опрос PMI, который указал на продолжающееся снижение производственной активности.

«Индексы PMI за август свидетельствуют о том, что экономический импульс в целом оставался стабильным в прошлом месяце, а скромные улучшения в сфере производства и услуг помогли компенсировать дальнейшее замедление строительной активности», — написал Габриэль Нг, помощник экономиста Capital Economics, в своей исследовательской записке по китайскому индексу PMI.

«Но с ускорением снижения отпускных цен экономика явно остается под угрозой скатывания обратно в дефляцию», — признал Нг.

Производственная активность в Южной Корее и Тайване также выросла в августе, в то время как в Японии наблюдался более медленный темп сокращения, отчасти из-за устойчивого мирового спроса на полупроводники.

Японские производители также выиграли от восстановления производства автомобилей после того, как скандал с системами безопасности заставил некоторые заводы временно приостановить производство.

Но производственная активность сократилась в Малайзии и Индонезии, показали опросы, что подчеркивает проблемы, которые некоторые экономики региона испытывают из-за длительного замедления роста в Китае.

«Страны-производители микросхем чувствуют себя довольно хорошо, но замедление роста в Китае продолжит сдерживать производственную активность в Азии в течение довольно долгого времени», — указал Тору Нишихама, главный экономист по развивающимся рынкам в Dai-ichi Life Research Institute.

«Замедление спроса в США может усилить проблемы для азиатских экономик, многие из которых и так опасаются последствий вялого роста Китая», — допустил он.

Окончательный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Японии от Jibun Bank вырос до 49,8 в августе, оставаясь на спаде второй месяц, но не снижаясь так резко, как в июле.

Индекс деловой активности в Южной Корее составил 51,9, увеличившись с 51,4 в июле, отчасти из-за сильного доверия потребителей и новых заказов на внутреннем рынке. Индекс деловой активности в Малайзии сохранился на уровне 49,7, а в Индонезии упал до 48,9.

Рост производственной активности в Индии замедлился до трехмесячного минимума, поскольку спрос значительно снизился, что бросило еще одну тень на в остальном надежные экономические перспективы страны.