ТОП-10 интересных акций: сентябрь 2022

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на сентябрь 2022 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

BeyondSpring

Дата выхода отчета: 9 сентября.

Биофармацевтическая компания BeyondSpring (BYSI) занимается созданием и коммерциализацией иммуноонкологических препаратов для лечения рака.

По состоянию на 1-й квартал 2022 года, закончившийся 31 марта, у BeyondSpring были денежные средства и их эквиваленты на общую сумму $90,6 млн. Этой суммы достаточно, чтобы покрыть операционные расходы в следующем году.

В августе 2022 года акции BeyondSpring показали рост, причиной которого стали новости компании, касательно результатов третьей фазы испытаний препарата плинабулин, который должен стать хедлайнером эмитента после его официального одобрения.

Сейчас, когда акции BYSI выросли, инвесторы могут ожидать, что компания воспользуется этой ситуацией и разместит дополнительные акции для привлечения капитала. В последний раз компания использовала такую тактику в ноябре 2021 года, когда выпустила 7,5 млн своих обыкновенных акций по $10 за акцию.

Нельзя отрицать потенциал BeyondSpring, тем не менее, компания остается в числе высокорискованных. Если производитель лекарств решит еще раз пойдет на размещение новых акций, то их стоимость, скорее всего, упадет. Правда, следует отметить, что все эти опасения касаются краткосрочной перспективы, долгосрочные инвесторы должны учесть более серьезные риски. А риски заключаются в том, что пока плинабулин появится на рынке, компания не сможет зарабатывать, и продолжит нести потери. К тому же, неясно, когда этот препарат получит одобрение регулятора.

Техническая картина по бумагам компании негативная. Весь 2022 год акции эмитента показывают снижение. В январе цена была у уровня $5, то сейчас находится на отметке $1,30. Пока нет предпосылок для роста, рекомендуем воздержаться от покупок бумаг компании.

Kroger

Дата выхода отчета: 9 сентября.

Компания Kroger (KR) – не единственный ритейлер в США, тем не менее, она смогла вырваться вперед за последний год, оставив позади таких конкурентов как Walmart и Target. Лидерство компания получила благодаря успешной операционной деятельности на фоне роста продаж и прибыли в первой половине 2022 финансового года.

Несмотря на этот успех, акции ритейлера в 2022 году начали терять в стоимости. Отметим, что это произошло сразу после публикации достаточно хорошего отчета за 1-й квартал 2022 года. В отчёте сообщалось о росте выручки на 4%, причем у конкурентов этот показатель не смог подняться выше 3%.

Бизнес Kroger успешен благодаря обновленному отделу свежих продуктов и из-за более эффективного продвижения в своих магазинах популярных торговых марок, таких как Simple Truth. Сегмент торговых марок вырос на 6,3% в 1-м квартале, а продажи свежих продуктов выросли на 5,2%.

Kroger вырвался вперёд и по чистой прибыли. Скорректированная операционная прибыль увеличилась до $1,5 млрд, или 3,4% от продаж, по сравнению с $805 млн, или 2% от продаж год назад.

Руководство компании настолько уверенно в своих будущих успехах, что повысило прогноз на 2022 год, что стало дополнительным плюсом в сравнении с конкурентами. По ожиданиям годовая прибыль должна достичь $4,4 млрд в 2022 году. Для сравнения: этот показатель в 2021 году составил $3,5 млрд и $2,8 млрд в 2020 году.

В Kroger также прогнозируют рост продаж, которые должны вырасти от 2% до 3%. Этот прогноз предполагает устойчивый рост, несмотря на резкие колебания потребительских расходов за последние несколько лет.

Сеть магазинов Kroger привлекательна и с точки зрения оценки. Акции эмитента торгуются примерно в 16 раз больше годовой прибыли по сравнению с 26 для Walmart. Kroger также выплачивает дивиденды и имеет доведенную доходность – 1,9%.

До апреля 2022 года бумаги эмитента росли, достигнув уровня $62,70. В этом районе рынок развернулся и с тех пор только снижается. За это время акции компании снизились до $44,30, и у этого уровня покупатели вновь начали испытывать удачу. Им удалось протестировать уровень $50, от которого цена отскочила. Аналитики CNN считают, что у покупателей есть еще шанс на продолжение роста, и после текущего отступления они вновь двинуться вверх с целью – $54.

Adobe

Дата выхода отчета: 15 сентября.

Сейчас компания Adobe (ADBE) – не только создатель программного обеспечения. Вдобавок к своим программам компания предлагает облачные услуги, которые являются мощными инструментами для ведения бизнеса.

В основе успеха Adobe ее бизнес-модель. Ряд программ компании, например, Photoshop и Acrobat все еще можно купить напрямую, по отдельности. Но в основном клиенты эмитента все чаще арендуют специализированные ПО через Experience Cloud и Creative Cloud. Все продукты компании можно получить по модели «программное обеспечение как услуга», а доступ к ним оплачивается ежемесячно. Оплата подписки хоть и небольшая, зато на её основе формируется стабильный доход. Как показывает практика, как только клиенты начинают платить за доступ к одной из двух облачных платформ, они, как правило, продолжают платить за нее непрерывно.

Акции эмитента, как и весь технологический сектор, в 2022 году обвалились из-за нестабильной экономической ситуации в мире.

Несмотря на сложности, с которыми компания сталкивается последние годы, она продолжает приносить доход. Эмитент заработал почти $5 млрд в 2021 году. Adobe может похвастаться валовой прибылью в 87,5%, которая является одной из лучших в отрасли.

Показатели валовой прибыли еще раз подтверждают, что эта компания остаётся лидером в области программного обеспечения. Решения Adobe пользуются спросом, что позволяет ей задавать нужную цену за свои программы.

Выручка компании непрерывно растет последние 8 лет, тогда как операционная прибыль и чистая прибыль росли за этот период не столь стабильно. В прошлом квартале выручка компании составила $4,4 млрд, что на 14% больше, чем за тот же период 2021 года. Adobe также может похвастаться операционной маржой в 36%, и рентабельностью капитала в 35%.

Согласно прогнозам в 2022 году рост выручки составит 12%. В 2023 году рост выручки будет 14%.

У Adobe мультипликатор P/S равен 12,7, и все еще ниже среднего значения за пять лет, равного 15,3, что предлагает потенциальным инвесторам привлекательную точку входа.

Акции Adobe никак не могут вернуться к росту. Последняя попытка покупателей сломить ход торгов в свою пользу произошла в июне. Рост длился 2 месяца, и за это время цена поднялась к уровню $450, от которого резко пошла вниз, и сейчас находится у отметки $380. В CNN считают, что бумаги Adobe недолго будут снижаться и вскоре вновь начнут расти с целью $450.

Costco

Дата выхода отчета: 22 сентября.

Costco Wholesale Corporation – крупнейшая в мире сеть складов самообслуживания клубного типа. Эмитент известен своими низкими ценами, а за долгие годы своего существования доказал, что ему не страшны экономические потрясения. Компания известна тем, что продает продукты и товары высокого качества по самых низким ценам. Обычно наценка в сети Costco (COST) равна 11%, тогда как у Walmart она 24%.

Компания предлагает не только продукты по низкой цене, но и выгодную членскую подписку, которая обеспечивает низкую операционную прибыль. Руководство компании делала в прошлом все, чтобы завоевать доверие клиентов, и сейчас Costco пожинает плоды этой долгой и кропотливой работы.

Сеть магазинов распространилась по всем США, при этом компания находит способы для дальнейшего расширения. Costco хорошо показал себя и за рубежом, добившись успеха на всех континентах, опередив многих из своих конкурентов. Как и в США, причинами успеха эмитента стали удобная программа членства и высококачественная продукция

В последнем квартале выручка эмитента в июле выросла на 16,4% в годовом исчислении, что говорит о продолжающемся импульсе роста. Рост Costco, скорее всего, продолжится и в 2023 финансовом году. Мультипликатор P/Е компании равняется 43, тогда как у Walmart он не больше 27.

В апреле и в мае 2022 года бумаги компании спикировали от уровня $605 к поддержке $406, откуда актив вновь начал расти. Бумаги эмитента вернули большую часть своих весенних потерь и смогли протестировать уровень $560, пока не началась коррекция. Как считают в CNN, рост бумаг Costco Wholesale Corporation вскоре продолжится, и они направятся в район $560-570.

FedEx

Дата выхода отчета: 22 сентября.

Начало 2022 года для компании FedEx (FDX) выдалось не совсем удачным, и эта неудача оставалась с компанией до лета. Только после выхода отчёта за 4-й квартал 2022 финансового года ситуация на рынке изменилась. Примерно в этот же время компания объявила об увеличении дивидендов на 53%, что также способствовало улучшению ситуации вокруг ее акций.

После очередного подъёма дивидендов, выплаты составят $1,15 на акцию, дивидендная доходность эмитента вырастет примерно до 2%. Коэффициент выплат у компании составляет всего 15%, что оставляет много места для дальнейшего повышения, особенно, если учесть, что прибыль на акцию продолжает расти.

В 4-м квартале выручка эмитента выросла на 8%, если сравнивать с таким же периодом прошлого года, и составила $24,4 млрд. Результат практически совпал с прогнозами аналитиков, которые ожидали рост до $24,56 млрд. Операционная прибыль выросла на 13% в годовом исчислении и достигла $2,23 млрд. Скорректированная операционная маржа также выросла с 8,7% до 9,2%.

Улучшение финансовых показателей связано с оптимизацией доходов и расходов. В результате операционная маржа подскочила на 570 пунктов до 21,8%,что было связано с 28% увеличением средней выручки от одной доставки.

Сейчас руководство FedEx планирует осуществить buyback на сумму $1,5 млрд, который будут осуществлять следующие два квартала. Бумаги компаний имеют разумное соотношение цены к прибыли, которая равняется 11, что делает их привлекательными для покупки.

Достигнув уровня $248, акции компании ушли вниз и сейчас торгуются в районе $210. По мнению экспертов CNN, в 3-м квартале восходящее движение бумаг компании возобновится, и они направятся в район $280-290.

Nike

Дата выхода отчета: 22 сентября.

В конце июня Nike сообщила о своей прибыли за 2022 финансовый год. За год показатели выручки и разводненной прибыли на акцию (EPS) выросли.

Компания зафиксировала общий доход в размере $46,7 млрд в течение финансового года, что на 4,9% больше, чем в прошлом году. Данный темп роста отставал от пятилетнего темпа роста выручки на 6,3%.

Однако такие данные не говорят об ухудшении показателей, поскольку в течение года компания столкнулась с логистической проблемой, которая негативно повлияла на общий доход.

Мэтью Френд, являющийся финансовым директором компании, отметил, что в Nike запустили новую систему планирования корпоративных ресурсов в Китае, а в следующем финансовом году эта программа будет развернута и в Северной Америке. Благодаря этому компания стала более уверенной в том, что сможет лучше адаптироваться к проблемам цепочки поставок в будущем.

В 2023 году у Nike уровень валовой прибыли ожидается ниже на 50 б.п. по сравнению с 2022 годом, что, в свою очередь, было ниже на 80 б.п. по сравнению с 2021 годом.

Несмотря на то, что производитель спортивной обуви ожидает более высоких цен и продолжающегося перехода к бизнесу, который ориентирован на потребителя (DTC), Nike остается важным игроком в сфере спортивной обуви и одежды. Это один из самых популярных в мире универсальных брендов, который постоянно входит в топ-20 и стоит наряду с такими компаниями как Walt Disney и Coca-Cola. Все трудности, с которыми она сейчас сталкивается, носят временный характер. Как только Nike сможет уладить эти вопросы, она снова вернется к своим допандемическим показателям.

При этом следует отметить, что Nike может даже вернуться сильнее, чем ранее. Коронавирус ускорил усилия компании, направленные на повышение самодостаточности за счет открытия большего количества собственных магазинов и расширения присутствия в Интернете. 40% доходов компании сегодня поступает от продаж, осуществляемых напрямую потребителями, а не через оптовую торговлю, в то время как онлайн-продажи в прошлом квартале увеличились на 18%.

В настоящее время эмитент имеет мультипликатор P/E равным 28,8, что немного выше, чем 10-летний средний коэффициент P/E равный 28,1. Но растущее влияние прямого канала продаж и цифровых продаж Nike на его продажи, вероятно, оправдывает чуть более высокую мультипликаторную оценку, чем в прошлом.

Последние 12 месяцев бумаги компании без остановки теряют в стоимости. Год назад они были в районе $180, а сейчас на уровне $106. По мнению аналитиков CNN, рост акций компании еще возможен. Если цена пробьёт $110, рост продолжится к $125.

Accenture

Дата выхода отчета: 22 сентября.

Международная компания Accenture оказывает профессиональные услуги в сфере планирования, консалтинга, управления персоналом, распространения цифровых технологий. Около 45% консолидированной выручки компания получает от бизнеса в США, доход с европейского рынка составляет 36% дохода, 19% приходится на прочие географические регионы. В число клиентов компании входят Fortune Global 500 и Fortune 1000, правительства и т.д.

Accenture занимается обслуживанием пяти основных рынков: коммуникационного, СМИ и технологического (который принес 21% ее дохода в третьем квартале); рынка финансовых услуг (19%); здравоохранения и рынка общественных услуг (18%); продуктового (28%); и рынка ресурсов (13%).

Еще в 2020 финансовом году рост Accenture замедлился, так как во время пандемии клиенты компании сократили свои расходы. Но за последние пять кварталов эмитента смог показать двузначный рост продаж, поскольку локдауны прекратились. В компании ожидают, что данная динамика сохранится до конца года. Это и является причиной того, что Accenture повысила годовой прогноз выручки с 24-26-процентного роста до 25,5-26,5-процентного роста.

Операционная маржа Accenture выросла до 16,1% в течение 3-го квартала. Двузначными числами выросла также прибыль на акцию в течение пяти кварталов подряд. Компания ждет, что операционная маржа увеличится на 10 б.п. до 15,2%. Accenture прогнозирует рост прибыли на акцию на 21-22%. Этот диапазон был немного меньше предыдущего прогноза роста на 21-23%.

Падение технологического сектора способствовало снижению акций компании в текущем году на 30%. Сейчас бумаги эмитента выглядят намного дешевле, в 27 раз превысив прибыль этого года.

Акции Accenture не являются быстрорастущими, однако они могут обеспечить стабильный доход, прибыль и рост свободного денежного потока, торгуясь по привлекательной оценке.

С начала 2022 года акции компании снижаются. Девять месяцев назад они были в районе $415, а сейчас у уровня $290. Покупателям не удалось продолжить рост, начатый ими в середине июля. Тем не менее, рост бумаг Accenture еще возможен. Если они пробьют уровень $320, то смогут подрасти к отметке $350.

BlackBerry Limited

Дата выхода отчета: 27 сентября.

В свое время BlackBerry (BB) была пионером по производству смартфонов, и хотя сейчас пальма первенства у других компаний, однако она все еще существует, хотя смартфонами и не занимается больше. Из-за падения своих акций BlackBerry превратилась в мем-акцию. Компания, которая стала практически создателем смартфонов, сейчас почти вытеснена из данного сегмента рынка.

Сегодня BlackBerry сконцентрирована на программном обеспечении. Ключевыми источниками прибыли для эмитента являются кибербезопасность, шифрование, решения для удаленной работы и Интернет вещей.

Согласно оценке Fortune Business Insights, рынок кибербезопасности будет расти в среднем более чем на 13% в годовом исчислении до 2029 года, в то время как рынок подключенных автомобилей, по прогнозам, будет расти более чем на 18% в год до 2028 года. Также Fortune сообщает, что индустрия Интернет вещей будет, скорее всего, расти более чем на 26% в год до 2029 года.

Инвестиции в такую убыточную компанию как BlackBerry в целом рискованны. Положение у эмитента сложное. В 2021 году он получил положительную EBITDA. Одновременно с этим у компании был отрицательный отток свободных денежных средств в размере $77 млн, тогда же компания зафиксировала убыток в размере $107 млн. По прогнозам эмитент приблизится к безубыточности EPS и денежного потока без учета GAAP в 2024 финансовом году. Спасением для компании могут стать $204 млн, что сейчас у нее на балансе. Эти деньги помогут BlackBerry продержаться, пока её дела не улучшатся.

Тем временем, бумаги компании показывают рост после очередной волны падения. Оттолкнувшись от уровня $5, цена выросла к отметке $7,20, а после спустилась в район $6. Специалисты CNN считают, что акции этой компании все еще имеют шансы на рост. В этом случае стоит ждать их движение в сторону $6,5.

General Mills

Дата выхода отчета: 28 сентября.

General Mills – американская корпорация, производящая пищевые продукты, товары народного потребления. Здесь продаются пищевые хлопья Cheerios, овощи Green Giant и корма для собак, а также джемы, сыры, вода, напитки и т.д. Компания является лидером в своей области. Недавно она завершила 2022 финансовый год, который стал пятым годом подряд, когда компания увеличила выручку, и третьим годом подряд, когда компания отмечает рост прибыли. Эмитент в очередной раз превысил прогнозы как по чистым продажам, так и по разводненной прибыли на акцию (EPS) за квартал.

В последнем квартале 2022 финансового года продажи эмитента составили $4,9 млрд, что на 8,1% больше, чем за тот же период 2021 финансового года. По ожиданиям аналитиков, это показатель не должен был превысить $4,8 млрд за отчетный период.

Органические продажи General Mills выросли на 13%, разводненная прибыль на акцию составила $1,12, что на 23,1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитики считали, что показатель составит $1,01.

Конечно же, столь сильные показатели не могли не порадовать акционеров. В первой половине 2022 года бумаги эмитента выросли более чем на 15% при том, что практически весь фондовый рынок падал. Более того, General Mills только что вновь подняла свои дивиденды, в этот раз на 6%, и теперь они будут составлять $0,54 за акцию в квартал, а дивидендная доходность составит 2,8%.

Отметим, что General Mills выплачивает дивиденды более 120 лет, а за последние десять лет она их увеличила на 63%. General Mills – это сильная компания с фундаментальной точки зрения, и с точки зрения позиций на фондовом рынке. Мультипликатор P/E равняется 18,2, что незначительно ниже P/E в секторе потребительских товаров, который равняется 21.

В 2022 году бумаги ритейлера чувствуют себя прекрасно. Фактически, рост акций не прекращался в течение 8 месяцев 2022 года. В августе цена достигла уровня $78,40, где покупатели взяли тайм-аут, который, скорее всего, продлится до выхода квартального отчета.

В CNN считают, что в ближайшие недели цена продолжит снижение, и пройдет еще до области $73.

Carnival Corporation

Дата выхода отчета: 29 сентября.

Компания Carnival Corporation (CCL) в прошлом году получила 37,1% всех доходов от круизов и сейчас стала лидером отрасли по доле рынка. В 2021 году компания перевезла более 42% всех круизных пассажиров по всему миру.

Будучи лидером не только по доле рынка, но и по пассажиропотоку, Carnival может по праву назвать себя самой популярной круизной компанией в мире. Под управлением компании находятся такие бренды как Carnival Cruise Lines, Princess Cruises, Holland America Line, Cunard Line, Seabourn и другие.

Глядя на цифры роста, даже не верится, что дела у эмитента еще недавно шли из рук вон плохо. Пандемия для круизной индустрии стала серьезным ударом, во время нее пассажиропоток упал на 80%. В результате большинство компаний оказались в долгах.

Долгов не избежала и Carnival. Тогда на балансе компании было лишь $2 млрд ликвидности. Это дало Carnival скромную подушку безопасности, которой хватило лишь на 1 год, после того как исчез единственный значительный источник дохода. После этого пришлось брать кредиты, и в конце 2-го квартала 2022 года долг эмитента составил $35,1 млрд.

Помимо долга, перед компанией стоят новые вызовы. Для Carnival большое значение имеют цены на топливо, а также инфляция. Все это увеличивает операционные расходы эмитента наряду с ростом расходов на соблюдение строгих протоколов охраны труда и техники безопасности. Для борьбы с высокими ценами на топливо компания сосредоточила свое внимание на оптимизации его расхода за счет реорганизации своего флота.

Негативные тенденции уже сказываются на компании. В первой половине 2022 года у Carnival был отрицательный денежный поток в размере более $4,4 млрд. Интересно, что это чуть больше, чем за аналогичный период 2021 года, когда отрицательный свободный денежный поток составил чуть менее $5 млрд.

Однако во 2-м квартале 2022 года выручка выросла почти на 50% по сравнению с 1-м кварталом. За тот же период заполняемость круизов поднялась с 54% до 69%.

Также компания выпустила в рейсы еще 20 судов во 2-м квартале. Дэвид Бернстайн, являющийся финансовым директором компании, в конце июня сообщил, что 91% кораблей компании находится в рабочем состоянии.

Спрос на круизные предложения Carnival во второй половине текущего года был довольно высоким и даже превышал 2019 года. Из-за этого «огромного неудовлетворенного спроса», как описывает его гендиректор Арнольд Дональд, компания получила почти в 2 раза больше заказов во втором квартале, чем в первом.

По прогнозам аналитиков в 2022 году выручка вырастет на 710%, так как компания начнет полноценно работать. Также есть мнение, что Carnival может увеличить выручку еще на 61% и стать прибыльной в 2023 году. Такой рост может привести в обозримом будущем к выходу на полную мощность.

Даже если прогнозы аналитиков верны и прибыльность вернется, то не раньше 2023 года, а из-за долга, компания еще долго не сможет расслабиться.

Последние 12 месяцев бумаги компании снижаются. Правда, в июле рынок стабилизировался в районе $8,50-11,50, и цена пока находится в этом диапазоне. В CNN считают, что, если бумаги эмитента выйдут из бокового диапазона вверх, то они смогут подняться в район $11-11,50.