ЦБ Новой Зеландии снизил ставку впервые за четыре года и объявил о дальнейшем смягчении ДКП

Резервный банк Новой Зеландии впервые с марта 2020 года снизил свою базовую процентную ставку, а также намекнул на её дальнейшее снижение в ближайшие месяцы.

Решение о снижении ставки на 25 базисных пунктов до 5,25% стало неожиданностью для многих участников рынка. Резервный банк Новой Зеландии начал действововть быстрее, чем ожидалось: его прогнозы на этот шаг были рассчитаны почти на год позже. Это вызвало пересмотр ожиданий инвесторов, которые теперь делают ставки на более агрессивное смягчение денежно-кредитной политики до конца 2025 года.

Рынки оценивали вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в 70% из-за серии слабых экономических данных, однако большинство экономистов ожидали сохранения ставки на уровне с мая 2023 года. Из 31 опрошенного экономиста лишь 19 предсказывали такое снижение.

В результате решения центробанка новозеландский доллар упал на 1% до $0,6015, практически сводя на нет предыдущий рост. Свопы также отреагировали изменениями, предполагая дальнейшее снижение ставок на 32 базисных пункта к октябрю и 71 базисный пункт до конца года. Ожидается, что ставки достигнут уровня около 3,0% к концу 2025 года, что значительно ниже прежнего прогноза регулятора.

Главный экономист банка ASB Ник Таффли (Nick Tuffley) выразил мнение, что центральный банк продолжит последовательное снижение процентных ставок на 25 базисных пунктов на последующих заседаниях. По его словам, если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидалось, Резервный банк Новой Зеландии может ускорить снижение ставок до более нейтрального уровня около 3,25%.

Некоторые банки, такие как ASB, Kiwibank, Westpac и ANZ, уже объявили о снижении ставок по ипотечным кредитам в ответ на действия новозеландского регулятора.

Однако Резервный банк Новой Зеландии также подчеркнул, что политика должна оставаться ограничительной в течение длительного периода, прогнозируя ставку на уровне 3,85% к концу 2025 года. Экономист Capital Economics Абхиджит Сурья (Abhijit Surya) считает, что центробанк может снизить ставки более агрессивно, чем ожидается.

Новая Зеландия присоединяется к глобальному тренду на смягчение денежно-кредитной политики. Европейский центральный банк, Банк Англии, Канада, Швеция и Швейцария уже снизили процентные ставки. Аналитики также прогнозируют снижение ставки ФРС США на полпроцента к сентябрю. Однако Резервный банк Австралии пока исключает снижение ставок, оставаясь в стороне от этой глобальной тенденции.

Согласно прогнозу Резервного банка Новой Зеландии, ожидается как минимум три дополнительных снижения ставки до середины 2025 года. Банк предсказывает, что ставка составит 4,9% в четвертом квартале 2024 года и 4,4% во втором квартале 2025 года. Это ускорение снижения ставок связано с ухудшением экономических показателей и растущими рисками для производства и занятости.

В последние месяцы годовая инфляция в Новой Зеландии снизилась до 3,3%, и ожидается, что к третьему кварталу 2024 года она вернется в целевой диапазон центробанка. Экономисты полагают, что в ходе текущего цикла ставки могут снизиться на 250–300 базисных пунктов, что окажет влияние на бизнес и домохозяйства.

Резервный банк Новой Зеландии, который был мировым лидером в области ужесточения политики после пандемии, теперь движется в сторону смягчения. Этот шаг демонстрирует изменяющиеся экономические условия и стремление центрального банка поддержать экономику в сложный период, когда риски  неопределенности продолжают доминировать на мировых рынках.