Акции Bandwidth: скидка им к лицу

С начала года акции Bandwidth подешевели на 43%. Фирма занимается разработкой продуктов, с помощью которых компании имеют возможность общаться с клиентами через через свои приложения: посылать push-уведомления, текстовые сообщения и так далее. Как и многие другие софтверные компании, Bandwidth выставляет счета своим клиентом исходя из фактически используемых мощностей, так что с ростом бизнеса пользователей увеличивается и выручка разработчика. Интернет активность постепенно перетекает с ПК на смартфоны, так что спрос на услуги Bandwidth будет только расти.

Складывается ощущение, что инвесторы оказались чрезмерно пессимистично настроены в отношении Bandwidth: по итогам второго квартала выручка выросла на 57% г/г, а в третьем и четвертом кварталах ожидается на уровне 46% г/г и 29% г/г соответственно. При этом, на Уолл-стрит ожидают рост доходов в первых двух кварталах примерно на 19% г/г. Данные цифры выглядят слишком консервативно: в прошлом компания неоднократно приятно удивляла своих акционеров. Денежный поток от операционной деятельности вырос до $8,8 млн в первом полугодии 2021 года, в то время как год назад эта цифра только подходила к цифре безубыточности. 

Будет уместным сравнить Bandwidth с конкурентом Twilio, чьи акции торгуются по коэффициенту в P/S в 17х. Сейчас инвесторы избегают BAND, но чем сильнее становится неопределенность по “растущим” акциям на рынке, тем больше внимания будет уделяться столь недооцененным бумагам. Особенно если их итоговые результаты окажутся выше прогнозных.