На предстоящем мартовском заседании Банка Англии, которое состоится в четверг в 15:00 по московскому времени, ключевая процентная ставка, вероятно, останется неизменной. Большинство аналитиков и участников рынка ожидают, что регулятор сохранит ставку на уровне 4,5% годовых, несмотря на внутренние и внешние экономические вызовы, с которыми сталкивается британская экономика. Такие данные следуют из консенсус-прогноза, составленного на основе опроса экспертов Trading Economics.

На предыдущем заседании в феврале британский Центробанк снизил ставку на 25 базисных пунктов, при этом двое из девяти членов Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) выступили за более радикальное снижение на 50 пунктов. В прошлом году регулятор уже дважды понижал ставку — в августе и ноябре, после того как она достигла 16-летнего максимума в 5,25%.

Эксперты CNBC отмечают, что решение сохранить ставку в марте связано с рядом факторов, включая неопределенность в торговой политике США, глобальные торговые конфликты и их потенциальное влияние на инфляцию в Великобритании. Кроме того, британская экономика демонстрирует признаки замедления: в январе ВВП сократился на 0,1% после роста на 0,4% в декабре.

Дополнительным фактором давления на экономику станут изменения в налоговом законодательстве, которые вступят в силу в ближайшее время. Британские компании опасаются, что увеличение налоговой нагрузки негативно скажется на бизнесе, инвестициях и занятости.

В феврале Банк Англии предупредил о необходимости осторожного подхода к монетарной политике. Регулятор ухудшил прогноз роста ВВП на 2025 год и ожидает временного ускорения инфляции до 3,7% в ближайшие месяцы из-за роста цен на энергоносители. При этом целевой уровень инфляции остается на отметке 2%.

Председатель Банка Англии Эндрю Бейли в марте выразил обеспокоенность ослаблением внутреннего спроса, что может способствовать снижению инфляции. По его словам, фактор ослабления спроса стал более заметным по сравнению с прошлым годом. Бейли также отметил, что базовый тренд в потребительских ценах указывает на замедление инфляции. Однако он предупредил о рисках, связанных с возможным введением торговых пошлин, которые могут негативно сказаться как на британской, так и на мировой экономике, сократив доходы населения.

Главный экономист Банка Англии Хью Пилл подчеркнул, что инфляционные риски остаются значительными, и он не готов поддержать ускоренное смягчение монетарной политики.

На фоне этих факторов рынок внимательно следит за распределением голосов на предстоящем заседании. Экономист ING Джеймс Смит отмечает, что в Банке Англии наблюдаются разногласия относительно темпов снижения ставок в этом году. Однако, учитывая устойчивый рост заработных плат и инфляционное давление, он ожидает, что регулятор оставит ставку без изменений в марте, а следующее снижение может произойти в мае.

Интересным моментом стало изменение позиции члена MPC Кэтрин Манн, которая долгое время выступала против снижения ставок, но в феврале проголосовала за их снижение на 50 базисных пунктов. Это вызвало вопросы о возможном изменении настроений в комитете. Однако, как отмечает Смит, большинство членов ЦБ остаются более осторожными в своих прогнозах.

ING прогнозирует три снижения ставки Банка Англии в 2024 году, но признает, что инфляционное давление создает для регулятора сложную ситуацию.

При подготовке сообщения использовались материалы Интерфакс