ФРС, как ожидается, сохранит ставку; в фокусе – сокращение баланса

Федеральная резервная система США, согласно ожиданиям экономистов, оставит без изменений процентные ставки в среду и может намекнуть о начале сокращения масштабного портфеля облигаций уже в сентябре.

Центральный банк США подведет итоги двухдневного заседания в 21.00 МСК. Экономисты ждут, что ключевая ставка ФРС останется на уровне 1,00-1,25 процента.

Таким образом, регулятор вновь возьмет паузу в процессе ужесточения политики, начавшемся в декабре 2015 года. Американский ЦБ повысил ставку дважды с начала этого года, в частности на последнем заседании в июне.

Аналитики Уолл-стрит считают маловероятным, что ФРС в среду объявит о начале сокращения баланса объемом $4,5 триллиона. Однако заявление Федрезерва может помочь прояснить, когда это произойдет.

По мнению экономистов Citibank, более вероятен сценарий, в котором Комитет ФРС по открытым рынкам сообщит о скором начале сокращения баланса.

"(Это станет) сигналом, что Комитет планирует объявить о сокращении баланса в сентябре", - сообщили они в клиентской записке.

Скупка активов Федрезервом считается одним из самых противоречивых инструментов, который регулятор использовал для борьбы с финансовым кризисом 2007-2009 годов и его последствиями.

Снизив ставки практически до нуля в попытке поддержать инвестиции и занятость, ФРС влила в экономику свыше $3 триллионов за счет покупки ценных бумаг Казначейства США и бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами. Эта программа подверглась критике республиканцев в Конгрессе.

Последующее восстановление экономики, характеризующееся активным и стабильным ростом занятости, способствовало снижению уровня безработицы в США до 4,3 процента, приблизив его к минимуму 16 лет. Руководители ФРС считают, что устойчивость рынка труда может впоследствии слишком ускорить инфляцию.

ФРС недавно дала понять, что начнет сокращать баланс в текущем году. Глава регулятора Джанет Йеллен говорила в июле, что процесс может начаться относительно скоро, и опрошенные Рейтер экономисты ждут объявления о сокращении баланса в сентябре.

Однако замедление инфляции в текущем году встревожило некоторых чиновников ФРС, которые и так обеспокоены тем, что рост цен находится ниже целевых 2 процентов в течение пяти лет.

Показатель базовой инфляции, на который предпочитает ориентироваться ФРС, снизился до 1,4 процента в мае. В феврале он составлял 1,8 процента.