Котировки нефти Brent закрепились выше уровня $80/барр

Надежды на стимулирование экономики Китая и ожидания остановки повышения ставок от ФРС в условиях сокращения предложения нефти в мире, поддерживает ценник Brent выше уровня $80/барр в конце прошлой и начале этой недели.

К 11:30 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $80,9/барр, снижаясь на 0,2%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $76,9 барр, теряя 0,3%.

По итогу прошедшей недели котировки нефти марки Brent поднялись 1,28% против роста на 3,66% неделей ранее. Фундаментальный фактор сокращения предложения нефти рынке вытолкнул цены на нефть в новый ценовой диапазон $78-82/барр. Не забываем, что Саудовская Аравия продлила на август свое добровольное решение о снижении добычи на 1 млн. барр/сутки (видимо оно продлено и на сентябрь). А вдобавок к этому, с августа Россия обязалась сократить экспорт своей нефти на 500 тыс. барр. Отраслевые агентства считают, что мировой рынок нефти из-за этого находится в дефиците.

В пятницу Министр энергетики ОАЭ Сухейл аль-Мазруи заявил агентству Reuters, что текущих действий альянса стран ОПЕК+ по поддержке рынка нефти пока достаточно. При этом он подчеркнул, что члены альянса следят за ситуацией и поддерживают контакты и готовы принять дополнительные меры в случае необходимости. Но как видим, текущие цены на нефть картель в целом устраивают, и ждать новых сокращения добычи со стороны альянса пока не стоит.

На этой неделе пройдут важные заседания Федеральной Резервной Системы и Европейского Центрального Банка. Ожидается, что уровень ставки в США и еврозоне будет поднят еще четверть процентного пункта. Но основное внимание инвесторов будет уделено тому, что скажут о перспективах ДКП председатель ФРС Джером Пауэлл и президент ЕЦБ Кристин Лагард.

Отраслевые СМИ сообщили, что в пятницу цены на нефть выросли на ожиданиях экономического стимулирования в медленно растущей экономике Китае. Правительство Китая пообещало в ближайшее время представить детализированный план поддержки частного сектора, анонсированный недавно. По словам одного из руководителей регулятора, меры помогут устранить недобросовестную конкуренцию в доступе к рынку, проведении проектных торгов и государственных закупках.

Россия в марте обещала сократить свою добычу нефти на 500 тыс барр/сутки. Месяц спустя это решение было продлено до июня 2023 года, а затем – и до конца 2024 года. Экспорт российской нефти с августа 2023 г. должен сократиться на 500 тыс барр/сутки. Поскольку данные Росстата, ЦДУ ТЭК и Федеральной таможенной службы (ФТС) по нефтедобыче и экспорту не публикуются, приходится использовать зарубежные источники. Согласно июльским данным EIA, сокращение добычи в России в период с февраля по июнь 2023 года составило 600 тыс барр/сутки — в июне она составила 10,51 млн барр/сутки (с учетом конденсата). По данным S&P Global Platts, добыча нефти в России снизилась в июне до 9,42 млн барр/сутки (без конденсата). Экспорт нефтепродуктов: по оценке S&P Global Platts, в июне 2023 года объем увеличился на 3% (месяц к месяцу), достигнув 2,49 млн барр/сутки. Учитывая завершение основного периода ремонтов на НПЗ и рост внимания к экспорту нефти со стороны ОПЕК+, российские поставки нефтепродуктов в ближайшие месяцы, скорее всего, будут более устойчивыми, чем экспорт нефти.

В конце прошлой недели Госдума приняла в третьем окончательном чтении поправки в Налоговый кодекс, предлагаемые правительством, которые призваны увеличить нефтегазовые поступления федерального бюджета. С 1 сентября дисконт российский нефти Urals к мировому эталону Brent будет снижен с $25/барр до $20/барр для целей налогообложения. Топливный демпфер, предполагающий компенсации нефтяникам за сдерживание цен на бензин и другие нефтепродукты на внутреннем рынке, будет снижен в два раза, примерно с 60 млрд до 30 млрд руб. в месяц. С 2024 года также планируется ввести российский ценовой индикатор для налогообложения вместо котировок от агентства Argus. Цель утвержденных поправок — увеличить налоговые поступления от нефтегазовой сферы, которые по итогам 2023 года должны составить 8 трлн руб. Ранее Минфин РФ сообщал, что в январе-июне общие нефтегазовые доходы упали на 47%, до 3,382 трлн руб.

Как следует из среднесрочного прогноза Банка России, регулятор сохранил ожидания по средней цене на нефть марки Urals на 2023, 2024 и 2025 годы на уровне $55/барр.

Согласно данным Baker Hughes, нефтегазовые компании США продолжают сокращение числа работающих буровых установок по добыче нефти и природного газа. Количество нефтегазовых буровых установок за неделю по 21 июля сократилось до 669 ед., что является самым низким показателем с марта 2022 г. Число буровых установок на нефтяных месторождениях США на этой неделе упало на 7 ед. до 530 ед., что является самым низким показателем с марта 2022 г, а на газовых – на 2 ед. до 131 ед. Имея такой тренд по буровым, американских нефтяникам будет крайне сложно показать прирост объемов добычи к концу года.

Нефть Brent

Среднесрочно котировки нефти Brent торгуются сейчас в диапазоне $78-82/барр. Ценник Brent может вернуться на максимумы прошлой недели – район $82/барр. Многое будет зависеть от того, какой настрой рынкам на этой неделе создаст ФРС на очередном своем заседании. Смягчение риторики американского регулятора может ослабить индекс доллара и придать импульс роста ценам на сырьевые товары.

Золото

На прошлой неделе и в начале этой недели индекс доллара демонстрирует восстановление на фоне роста доходностей по USTres. Это оказывает давление на стоимость золота. На графике мы видим, что на прошлой неделе золото не смогло преодолеть ближайшее сопротивление на $1985/унц и от этого рубежа мы видим снижение цен. Если в самое ближайшее время котировки золота опустятся ниже 1947/унц, то с высокой вероятностью можно ждать возврата цен опять к $1900/унц. Настрой ценам на этой неделе задаст заседание ФРС.