Microsoft, Google, Amazon и Meta* в эпоху искусственного интеллекта

На этой неделе американские технологические гиганты отчитываются о доходах, и возникает вопрос: приведет ли бум искусственного интеллекта, приведший к завышению оценок, к следующему большому пузырю?

Технологические гиганты США Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta* (Организация признана экстремистской и запрещена в России) на этой неделе публикуют квартальные отчёты за июль-сентябрь 2025 года. Инвесторы следят за ними с вопросом: не раздувается ли пузырь на рынке AI? Компании продолжают активно вкладываться в искусственный интеллект. Расходы на инфраструктуру в этом году могут превысить $400 млрд. Microsoft, Google и Amazon демонстрируют сильный рост облачных сервисов. Так, выручка Microsoft, по прогнозам, вырастет на 14,9%, Alphabet — на 13,2%, Amazon — на 11,9%, Meta* — на 21,7%. Особенно успешны Microsoft и Google благодаря сотрудничеству с OpenAI и популярности их AI-моделей.

Как отмечает Рейтер, не все проекты приносят прибыль. Исследование Массачусетского технологического института (MIT) показало, что лишь около 5% проектов в сфере ИИ дают реальные результаты. Многие идеи застревают на стадии пилота из-за сложностей с интеграцией и масштабированием. Эксперты, в том числе бывшие руководители OpenAI, предупреждают, что индустрия иногда преувеличивает успехи AI. Дополнительные риски создают крупные финансовые сделки, напоминающие доткомовскую эпоху (экономический пузырь, существовавший и увеличивавшийся в период приблизительно с 1995 по 2001 год), а также рост долговых обязательств компаний. Например, Meta* привлекает $27 млрд на строительство дата-центров, что стало крупнейшим частным займом в истории. Это увеличивает системный риск, так как решения компаний всё чаще основаны на ожиданиях роста, а не на реальном спросе.

С другой стороны, компании остаются финансово сильными: двузначной рост доходов, стабильные денежные потоки и крепкие балансы дают основания полагать, что внедрение AI продолжит развиваться.

* Организация признана экстремистской и запрещена в России