New York Times: люди больше не хотят платить за контент

В данный момент акции NYT торгуются на 22,25% ниже максимальных значений. Долгие годы инвесторы активно гнали цены вверх, хваля компанию за цифровую трансформацию и ввод платной подписки.

В 2020 году случилась пандемия и прошли президентские выборы в США, благодаря чему количество посещений новостного портала New York Times длительное время держалось на высоком уровне. 

В текущем году начали проявляться сигналы возможного падения интереса к новостям. США управляет более “традиционный” лидер, так что число ярких инфоповодов должно стать заметно сократиться. Кроме того, проглядываются и более фундаментальные изменения. Люди предпочитают потреблять бесплатный контент, а не тратиться на ежемесячную подписку, о чем свидетельствует популярность таких сервисов как Vox. Да и желающих читать длинные статьи заметно поубавилось: в моде дайджесты, где собраны основные события за день.

В таких условиях постоянные скидки на подписку (вроде $1 в неделю) могут не принести большого числа новых читателей. По крайне мере не приходится говорить о какой-то ощутимой финансовой выгоде для самого ресурса. По итогам I квартала выручка выросла на 6,6% г/г, до $473,0 млн. При этом, число новых подписчиков увеличилось лишь на 0,3 млн, до 7,8 млн. Для сравнения, только за 2020 год показатель вырос с 4,4 млн до 6,7 млн. В лучшем случае стоит ожидать повторения ситуации 2019 года, когда на сервис New York Times подписалось 1,1 млн человек. Таким образом, акции компании выглядят слишком дорогими даже после недавнего падения котировок.