ОПЕК не разочаровала рынок, но и не подтолкнула нефть выше

Во вторник, в рамках движения внутри своего торгового канала, цена на нефть марки Brent опустилась на 0,8%, закрывшись вблизи отметки $83,2/б. В настоящее время торги ведутся на 20 пунктов выше – цена находится на $83,40/б.

Вчера OPEC опубликовал свой ежемесячный отчет по рынку. Он не разочаровал, хотя и не подтолкнул цену на нефть выше. Краткое содержание взгляда картеля на ситуацию:

Прогнозы роста мировой экономики на 2024 и 2025 гг. остаются неизменными на уровне 2,8% и 2,9% соответственно. В США темпы экономического роста на 2024 и 2025 гг. немного пересмотрены в сторону повышения до 2,2% и 1,9%, соответственно. Прогноз экономического роста ЕС остается на уровне 0,5% на 2024 г. и 1,2% на 2025 г. Прогноз экономического роста Японии также не изменился и составил 0,8% в 2024 г. и 1% в 2025 г. Прогноз экономического роста Китая остается на уровне 4,8% в 2024 г. и 4,6% в 2025 г. Прогноз экономического роста Индии остается неизменным: 6,6% в 2024 г. и 6,3% в 2025 г. 

Прогноз роста мирового спроса на нефть на 2024 г. остается в целом неизменным по сравнению с оценкой прошлого месяца на уровне 2,2 млн. б/c. Ожидается, что рост мирового спроса на нефть в 2025 г. останется устойчивым на уровне 1,8 млн. б/c по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, не изменившись по сравнению с оценкой предыдущего месяца. 

Ожидается, что поставки жидкостей, не соответствующих требованиям DoC (т.е. поставки жидкостей из стран, не участвующих в Декларации о сотрудничестве), как ожидается, вырастут на 1,2 млн. б/c в 2024 г., не изменившись по сравнению с оценкой предыдущего месяца. Ожидается, что основными драйверами роста станут США, Канада, Бразилия и Норвегия. В 2025 г. рост поставок ожидается на уровне 1,1 млн. б/c, что в целом не изменится по сравнению с оценкой предыдущего месяца. Опять же, рост в основном обеспечивается США, Бразилией, Канадой и Норвегией. 

Предварительные данные за март 2024 г. показывают, что общие коммерческие запасы нефти ОЭСР выросли на 20,2 млн баррелей по сравнению с предыдущим месяцем. Их объем составил 2,793 млрд. б., что на 34 млн. б. выше, чем за тот же период год назад, но на 38 млн. б. ниже, чем средний показатель за последние пять лет, и на 121 млн. б. ниже среднего показателя за 2015–2019 годы. Запасы сырой нефти и нефтепродуктов по компонентам выросли на 6,8 млн и 13,5 млн баррелей по сравнению с предыдущим месяцем соответственно.

Таким образом, OPEC ждёт, что на рынке будет сохраняться дефицит как в 2024, так и в 2025 г. Сегодня рынок будет ждать выхода отчета от IEA. Традиционно, мнение агентства может существенно разойтись с прогнозом OPEC, а это, в свою очередь, может также вызвать определенную реакцию на рынке.

Техническая картина с ценой пока не слишком сильно поменялась. Продолжается консолидация в уже знакомом нам ценовом диапазоне. Сегодняшняя торговая сессия может остаться за быками, если только внешний фон не внесет свои коррективы. 

Уровень сопротивления продолжает располагаться в диапазоне $84,40 – 84,70/б.

Цена на золото. В ожидании данных по инфляции в США.

Во вторник цена на золото продолжила рост, прибавив 0,9%. На утренней сессии в среду рост продолжился, цена вновь преодолела отметку $2360 за унцию. 

Для цены на золото сегодняшний день может стать довольно волатильным. После вчерашней публикации индекса цен производителей (PPI), сегодня будет опубликован индекс потребительских цен за апрель. Ожидается, что в годовом выражении инфляция выросла на 3,4%. 

Выступая вчера на дискуссии с президентом Банка Нидерландов глава американского ФРС Д. Пауэлл вновь был скорее оптимистичен, хотя, затрагивая тему инфляции, риторика скорее могла показаться более сдержанной. Моя уверенность в том, что инфляция снова пойдет вниз, ниже, чем была. Показатели индекса цен производителей оказались довольно смешанными. Сдерживающая политика может занять больше времени, чем ожидалось, чтобы снизить инфляцию, но мы вернем ее к 2%, сказал Пауэлл.  

Технически уровень цена на золото вновь начала постепенно приближаться к верхней границе ценового канала. Локальное сопротивление находится приблизительно на отметке $2370 за унцию. Более сильный кластер, конечно, располагается в диапазоне $2400 – 2430.