Продажа Галицким акций "Магнита" привела к обсуждению грядущих крупных сделок

Неожиданное объявление, быстрое проведение и масштаб сделки по продаже основным акционером и гендиректором "Магнита" Сергеем Галицким части акций ритейлера заставило рынок говорить о возможном совершении компанией в скором будущем крупной покупки. Сам же "Магнит" заявляет о намерении инвестировать полученные от продажи бумаг средства на развитие сети и собственного производства.

Во вторник вечером "Магнит", один из крупнейших российских ритейлеров, сообщил, что Lavreno Limited (структура Галицкого) намерена продать акции торговой сети на сумму около 700 миллионов долларов. Бумаги предлагались в рамках процедуры ускоренного формирования книги заявок, организаторами выступили Merrill Lynch International и "ВТБ Капитал".

Продаваемые акции Lavreno приобрела у Галицкого по сделке РЕПО с обязательством обратной продажи через определенный срок. Сам предприниматель намерен оставаться долгосрочным стратегическим инвестором "Магнита". Согласно списку аффилированных лиц ритейлера, на конец сентября Галицкий напрямую владел 35,1% акций "Магнита", Lavreno - еще 0,22%.

Утром в среду "Магнит" сообщил о параметрах сделки: Lavreno продала 7,1 миллиона обыкновенных акций (7,5% уставного капитала ритейлера) по 6,185 тысячи рублей за бумагу. В результате структура Галицкого привлекла 43,914 миллиарда рублей (порядка 730 миллионов долларов).

После продажи "Магнит" проведет допэмиссию новых акций. При условии, что после реализации другими акционерами преимущественного права останется необходимое количество новых акций, Lavreno планирует в полном объеме направить все средства, полученные от продажи акций, на приобретение новых бумаг, а также дополнительно купить 250 тысяч новых акций.

Сам Галицкий не планирует использовать свое преимущественное право, чтобы приобрести новые акции. В среду совет директоров ритейлера одобрил размещение 7,35 миллиона акций (увеличение уставного капитала на 7,8%, этот пакет составит 7,2% от увеличенного капитала), то есть как раз 7,1 миллиона плюс 250 тысяч акций, по цене 6,185 тысячи рублей за бумагу.

"Магнит" во вторник заявил, что планирует использовать средства от размещения допэмиссии на финансирование программы капитальных затрат для расширения торговой сети, реновацию магазинов и программу вертикальной интеграции бизнеса. Часть привлеченных средств может быть также направлена на оптимизацию долговой нагрузки и на финансирование текущей операционной деятельности.

В частности, 25% привлеченных средств планируется направить на открытие новых "магазинов у дома", 15% - на открытие магазинов косметики. Еще 20% может быть направлено на обновление торговых точек. Ритейлер также планирует вложить 15% средств в расширение сельскохозяйственного производства, 25% - на инвестиции в индустриальный парк "Краснодар", который будет производить продукты и непродовольственные товары.

"Хотя компания этого не указывала, мы считаем, что рынок неизбежно начнет строить предположения о потенциальных сделках слияния и поглощения, возможные цели которых включают другие продуктовые торговые сети в Московском регионе или Сибири, а также производственные или сельскохозяйственные активы", - указывают аналитики "Ренессанс Капитала".

Можно сказать, что этот прогноз сбылся. "Учитывая особенности выбора времени для продажи акций и такого неожиданного и стремительного действия по привлечению денег, это можно было бы трактовать как некую потребность приобретения какого-то актива на рынке с целью не упустить момент, быстро провести потенциальную сделку", - считает старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева.

При этом, добавила она, этот актив не обязательно может быть в ритейле. "Это мог бы быть даже актив в сельском хозяйстве", - отмечает эксперт. Гендиректор аналитического агентства InfoLine Иван Федяков предполагает, что в среднесрочной перспективе "Магнит" может перейти к приобретению конкурентов среди федеральных торговых сетей.

"Консолидация рынка продолжится, и это просто вопрос времени. Сейчас я бы все-таки предположил их движение в сторону Сибири. "Магнит" там сейчас очень активен, а регион пока не сильно охвачен крупными ритейлерами", - рассуждает Федяков.

В октябре СМИ писали, что "Магнит" ведет переговоры о приобретении магазинов у крупного сибирского ритейлера "Холидей", сеть которого насчитывает порядка 500 объектов в шести регионах Сибирского федерального округа и в Тюменской области

Цена закрытия торгов акциями "Магнита" на Московской бирже во вторник составила 6,949 тысячи рублей за бумагу (на 2,8% ниже цены закрытия понедельника). Таким образом, Галицкий продал бумаги с дисконтом 11% к цене закрытия.

Капитализация компании по итогам вторника составляла 657,1 миллиарда рублей. На открытии торгов на Московской бирже в среду акции "Магнита" снижались на 7,2%, затем падение ускорилось до 10%.

По состоянию на 17.50 мск среды цена акции "Магнита" составляла 6,221 тысячи рублей (на 10,5% ниже уровня закрытия торгов во вторник). Исходя из этой суммы, капитализация "Магнита" составила 588,3 миллиарда рублей, что ниже показателя по итогам предыдущего дня на 68,8 миллиарда рублей. Впрочем, для ритейлера это не первое резкое падение капитализации в этом году.

С конца сентября акции "Магнита" подешевели на 38%. А 20 октября, когда компания опубликовала слабые операционные и финансовые результаты за третий квартал, цена бумаги упала на 9,48%, до 8,55 тысячи рублей, что привело к снижению рыночной капитализации "Магнита" за торговый день на 84,6 миллиарда рублей.

"Размещение может оказать дополнительное давление на котировки, что может создать привлекательную возможность для покупки, но неопределенность относительно фундаментального потенциала компании остается высокой", - говорится в обзоре "Уралсиба". Аналитики Промсвязьбанка соглашаются, что размещение ниже рынка окажет дополнительный негативный эффект на котировки "Магнита".

"В то же время в долгосрочной перспективе, если привлеченные средства помогут компании повысить свою эффективность и улучшить операционные показатели, то этом может быть позитивно", - добавляет Промсвязьбанк.