eBay продолжает расти даже после открытия экономики

Акции eBay торгуются на 30% выше отметок начала 2021 года, но учитывая тот факт, что фондовые индексы находятся вблизи исторических максимумов, потенциал дальнейшего роста котировок сохраняется.

eBay сильно отличается от других технологических компаний. В то время как остальные постоянно приобретают фирмы с целью увеличения доходов и не особо думают при этом о рентабельности, в eBay без сожалений растаются с неприбыльными подразделениями. В 2019 году была продана StubHub, а в 2020 году - Classifieds. Тот факт, что менеджмент прекрасно осознает свои сильные стороны и предпочитает сконцентрироваться только на тех направлениях, которые приносят деньги, является отличным сигналом для инвесторов. 

eBay - нишевая компания, но это вовсе не означает того, что она не может быть больших размеров. По итогам первого квартала объем GMV (общий объем оборота товаров) вырос на 29% г/г, до $27,46 млрд. Сезонность имеет большое значение для подобных компаний: обычно самым успешным кварталом являются последние три месяца года. Тем не менее, eBay удалось показать результаты даже лучше, чем в предыдущем квартале: размер GMV вырос последовательно на 3%. И это при том, что розничные магазины начали вновь открываться после карантина. Число активных покупателей в первом квартале выросло до максимальных 187 млн. Размер валовой маржи вырос на 4 пункта г/г, до 28%, а размер FCF - на 65% г/г, до $855 млн.

Компания продолжает улучшать свой сервис. Благодаря новым правилам размещения лотов, связанных с изображениями, пользователи экономят порядка 75% времени на создание объявления. Новшества были введены, чтобы поддержать высокий спрос на продажу коллекционных карточек, возникший в прошлом году.