Pure Storage: есть еще порох в пороховницах

С начала года акции Pure Storage выросли на 16%. Компания занимается производством аппаратного и программного обеспечения для хранения данных на флеш-носителях. В июле мы уже рассказывали про эту компанию и указывали на то, что менеджмент занят “усложнением” бизнеса - введением абонентской платы за использование сервиса по хранению данных, а также отметили факт наличия сильных финансовых результатов, несмотря на трансформацию.

По итогам второго квартала акции PSTG взлетели почти на 30%. Причем, потенциал дальнейшего роста сохраняется, ведь теперь у фирмы открывается огромный простор для монетизации: объединение публичных и приватных облачных хранилищ клиентов в единый интерфейс, анализ информации, ее защита от киберугроз и услуги по резервному копированию.

За отчетный период подписочные сервисы выросли на 31% г/г - эти цифры превышают совокупные результаты Pure Storage. Само по себе это замечательно: на Уолл-стрит с наибольшей готовностью инвестируют в компании, которые наращивают подобные источники регулярных доходов. По мере увеличения доли “сервисов” в общей выручке будет расти и валовая маржа, так как новое направление является гораздо более прибыльным по сравнению с производством “железа”. Впрочем, на оценке акций эти позитивные изменения пока никак не отразились: коэффициент EV/S равняется 3,5х.

Еще один важный момент - растет число более надежных крупных клиентов. На них сейчас приходится порядка половины всех доходов Pure Storage.