Развитие финтех-сектора повышает доступность заимствований, но понижает их стандарты

Комитет по глобальной финансовой системе (CGFS) при Банке международных расчетов совместно с Советом по финансовой стабильности (FSB) представил первый доклад о кредитных финтех-платформах. На фоне бурного роста сектора регуляторы заинтересовались его потенциальным влиянием на природу кредитования и традиционную банковскую отрасль, однако главный вывод один: финтех пока очень неоднороден.

Финтех-кредит — это кредит, выданный при помощи электронных платформ, в том числе напрямую от пользователя пользователю (peer-to-peer, P2P). Чаще всего роль платформ заключается в установлении прямого контакта между заемщиками и инвесторами, хотя некоторые используют и собственные средства. Платформы позволяют осуществлять различные виды заимствований, включая потребительские займы, бизнес-кредиты, кредиты под залог недвижимости и др. Автоматизация процессов, включая подачу заявки, оценку кредитных рисков и определение ставки, позволяет электронным платформам, в отличие от банков, удерживать низкую стоимость трансакций и облегчать процедуру получения кредита для конечных пользователей. Они также могут повышать доступность кредитования для отдельных сегментов населения и бизнеса, недостаточно охваченных банковским сектором. Например, в Великобритании 79% P2P-заемщиков пытались получить кредит в банке, но лишь 22% банки готовы были его предоставить. Финтех-платформы, пока оперирующие в серой зоне, несут и меньшие регуляционные издержки. В целом это позволяет им устанавливать более низкие ставки для заемщиков и более высокие — для инвесторов, хотя их размер существенно колеблется в зависимости от уровня риска. В США диапазон ставок по финтех-кредитам составляет 6-36%, тогда как средняя ставка по банковским кредитным картам — около 12%.

Самый большой рынок финтех-кредитования к 2015 году сформировался в Китае ($99,7 млрд, 356 платформ), далее следуют США ($34,3 млрд, 67 платформ) и Великобритания ($4,1 млрд, 21 действующая платформа, 66 — в процессе получения разрешений). В России рынок пока находится в зачаточной стадии — здесь действуют всего четыре платформы, а объем выданных кредитов не превышает $7 млн. Несмотря на стремительный рост сектора, общий объем финтех-кредитования в рамках юрисдикций пока очень мал, хотя в некоторых сегментах рынка его доля может повышаться, отмечают исследователи.

Самой популярной целью потребительских финтех-кредитов является рефинансирование долга, в том числе по студенческим кредитам в США, значительно меньше пользователей берут кредит на покупку автомобиля или улучшение жилищных условий. Размер ссуды в большинстве стран составляет $5-25 тыс., тогда как в КНР этот показатель превышает $50 тыс. Кредитование малого бизнеса в среднем составляет около четверти всего объема финтех-займов.

Кредиторские базы платформ существенно отличаются — если одни полагаются преимущественно на индивидуальных инвесторов, то другие активно используют средства, полученные от институциональных инвесторов и банков. В некоторых юрисдикциях банки являются единственными источниками кредитных средств. Большинство платформ привлекают средства внутри страны, лишь в Азиатско-Тихоокеанском регионе (включая Китай) на зарубежное финансирование приходится около трети от общего объема. Средний объем вложений для частных инвесторов в Китае составляет $8-10 тыс., а во Франции всего €100-500; в некоторых странах регуляторами установлен потолок для таких инвестиций. Как отмечают аналитики CGFS и FSB, инвестиции в финтех-кредитование — это новый класс частных инвестиций, и довольно доходный — в среднем ставка составляет 5-10%, хотя может значительно варьироваться в зависимости от уровня риска.

По мнению авторов доклада, успешное развитие финтех-кредитования будет способствовать повышению финансовой стабильности, открывая доступ к альтернативным источникам средств. Меньшая концентрация кредитного капитала в руках банков может быть удачным решением в случае банковского кризиса. К опасностям же, связанным с финтех-платформами, авторы относят зависимость их финансовых показателей от настроений инвесторов, большую предрасположенность к риску, несовершенство инструментов его оценки и большую уязвимость перед киберугрозами. Кроме того, предлагаемая финтех-платформами кредитная инклюзия может понизить общие кредитные стандарты на рынке, если конкуренция вынудит банки идти на большие риски. Регулирование же новых финансовых технологий может оказаться непростой задачей для национальных и глобальных властей, заключают исследователи.