S&P 500: шансы на скорое восстановление имеются

Несмотря на полный паралич американской экономики из-за карантина, индекс S&P 500 смог отыграть почти половину мартовского падения котировок.

Рост на 30% от мартовских минимумов вполне можно квалифицировать как старт очередного ралли, в результате чего недавний обвал заслуживает статус самого короткого медвежьего рынка в истории. Спешить с выводами мы не будем. В данный момент ясно лишь одно: в отличии от фондового рынка, экономика США не может похвастаться схожими успехами. 

Количество безработных в стране за последние пять недель увеличилось на 26 млн человек. Масштабные увольнения и сокращения зарплат в самое ближайшее время должны сильно ударить по штатам и местным органам власти, так как действующие стимулы Конгресса оказывают им лишь косвенную поддержку. Невзирая на сложную финансовую ситуацию, вызванную падением налоговых поступлений, многие штаты приняли решение продлить карантин, как минимум, до 15 мая. Как долго инвесторы будут игнорировать очевидные проблемы в американской экономике, возникающие на всех уровнях исполнительной власти?

В текущие цены уже включены ожидания участников рынка на ближайшую перспективу, благодаря чему серьезного негативного влияния на индекс пока удается избежать. Тем не менее, если карантин будет продлен до конца мая - начала июня, то вряд ли стоит ожидать серьезного восстановления рынка. Похоже на то, что критический момент кризиса уже был достигнут: если в ближайшие несколько дней котировки смогут закрепится выше 50-дневной скользящей, то это может оказать серьезную психологическую поддержку S&P 500. Особенно если индекс получит помощь со стороны нефтяного рынка и финансового сектора, который также борется сейчас с важным уровнем сопротивления.