Трейдеры ждут снижения ставки ФРС на 0,5 п.п. в марте

Ожидания смягчения денежно-кредитной политики крупнейшими мировыми центробанками растут после заявлений главы Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла, а также заявлений представителей центробанков Японии, Великобритании и еврозоны, о готовности принять меры для сдерживания негативных последствий распространения коронавируса.

На этом фоне доходности гособлигаций США снизились до новых рекордов, процентные ставки госбумаг Японии и Германии также опустились.

Кроме того, Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) в долларах сроком на 3 месяца в понедельник упала на 20,9 пункта - максимальными темпами с 2008 года - до минимальных с июня 2017 года 1,25375%. Трехмесячный долларовый LIBOR используется для определения ставок по финансовым продуктам на триллионы долларов.

Спред LIBOR-OIS, то есть разница между ставками по долларовым кредитам на три месяца и индексными свопами overnight (показатель дефицита ликвидности на рынках МБК), увеличился до 23,4 базисного пункта (б.п.) с 22,9 б.п. в пятницу, сообщает Bloomberg.

Процентная ставка 10-летних US Treasuries в понедельник упала до 1,031% годовых, опустившись ниже внутридневного минимума, зафиксированного в пятницу, а затем отскочила к 1,072%. Доходность 30-летних бондов в ходе торгов снизилась до рекордно низких 1,584%, а затем поднялась до 1,617%.

Доходность двухлетних облигаций американского казначейства упала до 0,716% - минимума с лета 2016 года.

Котировки фьючерсов на уровень базовой процентной ставки ФРС в понедельник предполагают, что к концу марта ставка будет находиться на уровне 1,04%, свидетельствуют данные CME Group. Это говорит об уверенности трейдеров в том, что Федрезерв понизит ставку на 0,5 процентного пункта (п.п.) на заседании 17-18 марта - до 1-1,25% годовых. Неделей ранее рынок оценивал в 20% возможность снижения ставки на 0,25 п.п.

Ожидания снижения ставки Федрезервом выросли после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в пятницу, что ЦБ "внимательно следит" за ситуацией с COVID-19 и будет использовать свои инструменты для поддержки экономики.

Вслед за Пауэллом глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что центробанк страны примет меры, чтобы "предоставить достаточную ликвидность и обеспечить стабильность на финансовых рынках за счет надлежащих операций и покупки активов". Банк Японии, в частности, предложил выкупить гособлигации на 500 млрд иен ($4,6 млрд) за счет операций РЕПО.

Банк Англии обещал "принять все необходимые меры, чтобы обеспечить финансовую и денежно-кредитную стабильность". Трейдеры видят 100%-ные шансы на то, что британский ЦБ снизит ставку на 25 б.п. в этом месяце.

Зампредседателя Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос заявил в понедельник, что распространение коронавируса добавило "новый пласт неопределенности в отношении перспектив роста экономики еврозоны и глобального экономического подъема".

Он отметил, что вспышка коронавируса может повлиять на экономику еврозоны, и в связи с этим ЕЦБ "сохраняет бдительность и продолжит внимательно следить за появляющейся информацией". По словам Гиндоса, ЕЦБ готов "скорректировать свои инструменты в случае необходимости".

"Поскольку коронавирус - это глобальный шок для экономики, могут быть приняты координированные меры по смягчению политики", - отмечает главный инвестиционный стратег Lombard Odier Investment Managers Салман Ахмед.

"Федрезерв располагает пространством для маневра в плане смягчения политики, тогда как регуляторы остальных из ключевых экономик на данной стадии могут лишь оказывать моральную поддержку. В случае Европы и Японии может иметь смысл наращивание бюджетных расходов", - цитирует эксперта The Wall Street Journal.

Доходность десятилетних гособлигаций Германии в понедельник упала до минус 0,655% годовых по сравнению с минус 0,606% в пятницу, доходность японских госбумаг - до минус 0,141% с 0,153%.