ЦБР предложил ввести показатели долговой нагрузки крупных компаний

ЦБР подготовил доклад о системных рисках, связанных с высокой долговой нагрузкой крупных российских компаний, и мерах для ограничения этих рисков.

Доклад опубликован для консультаций с участниками рынка.

Хотя в настоящее время ситуация с долговой нагрузкой корпоративного сектора не вызывает опасений, пишет ЦБР в докладе, но эта нагрузка является очень концентрированной: порядка 35 процентов совокупного долга сектора приходится на 92 крупнейшие компании.

ЦБР хочет ограничивать долговую нагрузку компаний теми же макропруденциальными мерами, которые он будет применять к закредитованным физическим лицам: кредиты таким заемщикам для банков станут дороже.

ЦБ предлагает банку при принятии решения о кредитовании (вложении в долговые ценные бумаги) корпоративного заемщика с величиной задолженности перед этим банком свыше 100 миллиардов рублей проводить его проверку на соответствие критериям высокой долговой нагрузки.

С учетом того, что кредитование крупнейших компаний сосредоточено главным образом в системно значимых банках, регулирование предполагается применять прежде всего в отношении крупных кредитных организаций.

Обсуждение доклада с профессиональным сообществом будет завершено до 13 мая 2019 года.

По итогам дискуссии Банк России может ввести показатели долговой нагрузки компаний в режиме мониторинга.

В зависимости от его результатов далее может быть принято решение об их введении в регулирование в качестве параметров для установления значений надбавок к коэффициентам риска в целях расчета нормативов достаточности капитала.

“Такая мера позволит банкам сформировать определенный запас капитала под возможное накопление и реализацию в будущем рисков, связанных со снижением платежеспособности крупных компаний с высоким уровнем левереджа”, - считает ЦБ.

Числовые значения надбавок к коэффициентам риска предполагается устанавливать таким образом, чтобы обезопасить банки от избыточного принятия рисков на отдельные компании и не спровоцировать чрезмерного снижения кредитования и делевереджа в корпоративном секторе.

Регулятивные меры должны распространяться на требования по кредитам (займам) и по вложениям в долговые ценные бумаги нефинансовых организаций, включая облигации, векселя, иные долговые ценные бумаги и сделки репо.

Ужесточение действующего норматива максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6) по отношению к компаниям с высокой долговой нагрузкой не планируется.

РИСКИ НАГРУЗКИ

Высокая долговая нагрузка корпоративного сектора является источником системных рисков, считает ЦБР. В среднесрочной перспективе значительный накопленный финансовый долг повышает уязвимость к стрессовым событиям как отдельных компаний, так и экономики в целом.

На этой неделе первый зампред ЦБР Ксения Юдаева говорила, что регулятора беспокоит высокая долговая нагрузка и рост финансовых вложений в долги отдельных компаний.

“Нужно всегда помнить, что проблемы таких компаний, особенно если компании крупные, они в конечном итоге, могут стать проблемой бюджета или всей страны через финансовые рынки. Мы гордимся сбалансированным бюджетом, но, понятно, что проблемы с долгом (компаний) очень легко могут быть переложены на бюджет. Поэтому за этим нужно следить и мы сейчас в ЦБ разрабатываем меры по повышению контроля за долговой нагрузкой крупнейших компаний со стороны финансовой системы, повышения буферов и резервов в финансовой системе, в случае, если она кредитует такие компании”, - сказала она во вторник на конференции Высшей школы экономики.

“Предполагается использовать механизм контрциклического регулирования, в соответствии с которым меры будут вводиться на повышательной фазе финансового цикла для поддержания устойчивости банков в случае реализации рисков в будущем”, - указал ЦБР в докладе.

На нисходящей фазе регулирование может быть ослаблено, что позволит банкам покрыть потери за счет сформированного ранее капитала и продолжить кредитование экономики.