ЦБР видит значимые дезинфляционные факторы на среднесрочном горизонте

Российский Центробанк сообщил, что инфляция будет возвращаться к цели быстро, но на среднесрочном горизонте появились значимые дезинфляционные факторы, связанные с последствиями коронавируса.

"Вследствие изменения внешних условий инфляция с низкого уровня последних месяцев будет возвращаться к цели Банка России быстрее, чем прогнозировалось ранее", - сообщил ЦБ в опубликованном во вторник ежемесячном комментарии об инфляции.

Произошедшее ослабление рубля еще будет влиять на инфляцию на протяжении 3-6 месяцев, говорила ранее глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

“Однако ограничительные меры, принимаемые как внутри страны, так и за ее пределами, выраженное и продолжительное замедление мировой экономики, а также влияние возросшей неопределенности и произошедшего ужесточения денежно-кредитных условий на динамику внутреннего спроса станут значимыми дезинфляционными факторами среднесрочного характера”, - сообщил ЦБ в обзоре.

Интерпретация инфляционных рисков Центробанком важна накануне “недели тишины” перед очередным заседанием об уровне ключевой ставки, запланированным на 24 апреля.

Сигнал о будущих решениях может прозвучать также в пятницу на еженедельной пресс-конференции Набиуллиной в 11.00 МСК.

“Банк России будет комплексно оценивать влияние произошедших изменений на среднесрочный прогноз динамики инфляции, инфляционных ожиданий и развития экономики”, - сообщил ЦБ в обзоре.

В марте годовая инфляция ускорилась до 2,5% с 2,3% в феврале под влиянием факторов, которые ЦБ считает разовыми.

“Ускорение роста цен было связано с ослаблением обменного курса, а также увеличением спроса на ряд продовольственных товаров и других товаров первой необходимости в связи с подготовкой населения к режиму самоизоляции, введенному из-за распространения пандемии COVID-19”, - указал причины регулятор.

Среднегодовая инфляция, обладающая высокой инерцией, продолжила снижаться и составила 3,8%.

СПРОС СЛАБЕЕТ

Прирост цен на продовольственные товары в марте, по оценке ЦБ, составил 8,7%, заметно ускорились темпы роста цен на продукты, которые население закупало впрок на период самоизоляции (крупы и макароны, мясо птицы, яйца, сахар, картофель).

При этом рост цен на плодоовощную продукцию, отличающийся высокой волатильностью, замедлился (главным образом за счет снижения цен на огурцы), указал ЦБ.

“В ближайшее время давление на цены на продовольствие могут оказывать локальные эпизоды повышенного спроса на отдельные категории продуктов питания, преимущественно длительного хранения, а также факторы предложения”, - указал ЦБ.

Среди таких факторов - рост цен экспортного паритета на экспортируемые Россией продовольственные товары, удорожание импортных товаров, возможные ограничения в поставках, связанные с нарушением глобальных логистических цепочек.

Сдерживать рост цен будет сохраняющаяся в целом высокая насыщенность российского рынка продовольствия.

Рост цен на товары первой необходимости (подготовка к режиму самоизоляции), а также на бытовую технику и электронику (как результат возросших опасений населения относительно влияния ослабления рубля на цены) в марте ускорился.

“Учитывая распространение коронавирусной инфекции по регионам страны, можно ожидать сохранения повышенного спроса на товары первой необходимости и в апреле”, - пишет ЦБ.

Спрос на товары длительного пользования будет сдерживаться карантинными мерами и снижением потребительской активности населения.

Рост цен на услуги также будет сдерживаться скромным спросом, структура которого может временно сместиться в пользу товаров первой необходимости.

“Кроме того, ограничивать рост цен будут приостановка деятельности многих организаций в сфере услуг из-за объявления периода нерабочих дней до конца апреля в качестве меры по борьбе с распространением коронавируса, а также сокращение возможностей совершения поездок”, - считает ЦБ.

Спрос на отдельные виды услуг, в первую очередь в области здравоохранения, вероятно, останется повышенным и может оказывать давление на их цены.