Центробанк Японии признал проблемой сворачивание сверхмягкой политики

Глава Центрального банка Японии Кадзуо Уэда заявил в интервью Financial Times, что отмена ультрамягкой денежно-кредитной политики станет "серьезной проблемой" для регулятора.

Он отметил, что хотя цели по инфляции достигаются, регулятору пока рано говорить о нормализации денежно-кредитной политики.

"При повышении краткосрочных процентных ставок нам нужно будет учитывать, как это повлияет на финансовые институты, заемщиков и общий спрос. Это будет серьезной проблемой для нас", - сказал Уэда.

Банк Японии является единственным из крупных мировых банков, который сохраняет ключевую процентную ставку на отрицательном уровне. Отказ от стимулирующей политики может иметь серьезные последствия для международных долговых рынков, учитывая, что японские инвесторы владеют зарубежными бондами на триллионы долларов, отмечает FT.

Уэда, возглавивший Банк Японии в апреле 2023 года, начал постепенно смягчать подход к политике контроля доходностей гособлигаций. На прошлом заседании регулятор принял решение придерживаться более гибкого подхода к колебаниям доходности десятилетних государственных облигаций: теперь он считает верхнюю границу доходности в 1% скорее ориентиром, а не жестким лимитом для доходности госбумаг.

Базовая инфляция в Японии в сентябре составила 2,8% в годовом выражении, оставшись ниже целевого показателя ЦБ в 2% 18-й месяц подряд. При этом она замедлилась с январского пика в 4,2%.

По словам Уэды, базовая инфляция, если исключить временные факторы, остается ниже цели Банка Японии.

"Мы добились прогресса в движении к этой цели, однако нам все еще необходимо пройти определенный путь, прежде чем мы сможем отказаться от нашей forward guidance (прогноз относительно дальнейшего направления политики - ИФ)", - отметил Уэда. Японский ЦБ регулярно повторяет, что намерен сохранять меры стимулирования экономики до момента достижения цели устойчивой и стабильной инфляции.

Уэда отметил, что банковская система Японии достаточно сильна, чтобы справиться с небольшим повышением краткосрочных процентных ставок. Он добавил, однако, что Банку Японии придется внимательно следить за ситуацией, поскольку и финансовые институты, и страна в целом привыкли к ультранизким ставкам, сохраняющимся долгие годы.

При подготовке сообщения использовались материалы Интерфакс