UBS повышает прогноз по золоту до $4500 за тройскую унцию на середину 2026 года

UBS поднял целевой ориентир по золоту на середину 2026 года на $300 до $4500 за тройскую унцию. Банк связывает прогноз с ожидаемыми снижениями ставок ФРС, геополитическими рисками, фискальной нестабильностью в США и сильным спросом со стороны центральных банков.

UBS улучшил свой прогноз по золоту. В банке отметили, что в 2026 году спрос на драгоценный металл продолжит расти благодаря смягчению денежно-кредитной политики США, снижению реальной доходности, неопределённости на международной арене и изменениям во внутренней политике США. Базовый прогноз предполагает рост до $4500 за тройскую унцию. В случае усиления политических и финансовых рисков возможен скачок до $4900 за тройскую унцию. При этом нижний сценарий предполагает $3700 за тройскую унцию.

В UBS отмечают, что ухудшение фискальной ситуации в США продолжит стимулировать покупки золота. Центральные банки увеличивают резервы на фоне долговой нагрузки Вашингтона, а интерес со стороны ETF останется ощутимо высоким в 2026 году. Нынешняя динамика также подтверждает тенденцию. Золото подорожало примерно на 55% с начала года, чему способствовали геополитическая напряжённость, торговые конфликты, активные закупки со стороны монетарных властей и ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС).

Одновременно, аналитики UBS подчёркивают сохранение двух ключевых рисков для «бычьего» сценария. Это потенциал более жёсткой позиции ФРС, чем ожидает рынок, и вероятность продаж золота со стороны некоторых центробанков.