Акции Caterpillar испытывают давление, несмотря на увеличение прибыли

Компания Caterpillar объявила о двузначном росте прибыли, превысив ожидания Уолл-стрит в отношении продаж строительной техники в Северной Америке. Однако акции компании упали в начале торгов из-за признаков снижения спроса на технику и оборудование.

Акции компании упали более чем на 5%, поскольку запасы у дилеров снова увеличились, а портфель заказов Caterpillar уменьшился. Это может указывать на то, что спрос на продукцию и оборудование, возможно, достиг своего пика.

Портфель заказов крупнейшего в мире производителя строительной техники уменьшился на $2,6 млрд за квартал.

Аналитик Hargreaves Lansdown Мэтт Бритцман (Matt Britzman) прокомментировал: «Количество невыполненных заказов сократилось... что является хорошим опережающим индикатором замедления спроса».

Руководство компании попыталось успокоить инвесторов в ходе телефонной пресс-конференции. Финансовый директор Эндрю Бонфилд (Andrew Bonfield) заявил, что запасы строительной техники у дилеров «находятся в пределах обычных трех-четырех месяцев продаж».

Он добавил: «Есть ещё области и продукты, в которых дилеры хотели бы иметь больше запасов», и отметил, что Caterpillar довольна текущим уровнем запасов.

Спрос на строительную технику остаётся устойчивым благодаря модернизации дорог, железных дорог и другой транспортной инфраструктуры в США, осуществляемой в рамках одобренного Конгрессом в 2021 году пакета на $1 трлн.

Прибыль Caterpillar также выросла благодаря эффективному контролю над расходами и повышению цен, что способствовало защите прибыли в условиях продолжающегося инфляционного давления.

Прибыль, полученная от продажи машиностроительного, энергетического и транспортного оборудования, увеличилась на 48% по сравнению с предыдущим годом.

Руководство подтвердило, что ожидаемый спрос на тяжёлую технику со стороны строительной и горнодобывающей промышленности приведёт к небольшому превышению операционной рентабельности за весь год в пределах целевого диапазона. Компания прогнозировала скорректированную операционную прибыль в диапазоне от 10% до 13% до 18%-21%, когда сообщала о результатах четвёртого квартала 31 января.

Продажи и доходы Caterpillar выросли во всех сегментах оборудования, при этом наибольший рост зафиксирован в строительном секторе - 12%.

«Результаты третьего квартала были очень хороши, но всё ещё в значительной степени обусловлены ценами», - отметила Кристен Оуэн (Kristen Owen), исполнительный директор Oppenheimer & Co Inc. «Мы ожидали, что во второй половине года могут возникнуть некоторые препятствия для обеспечения объёмов продаж, поскольку Caterpillar намерена снизить уровень запасов».

Компания увеличила производство для компенсации упущенных продаж во времена пандемии, когда компоненты были недоступны, но всё ещё решает проблемы, связанные с цепочками поставок, особенно в отношении своих больших двигателей.

Прибыль компаниитретьем квартале выросла до $2,79 млрд, или $5,45 на акцию, что превысило ожидания аналитиков, оценивавших её в $4,79.

Продажи лидера отрасли за квартал увеличились на 12% до $16,8 млрд по сравнению с $14,9 млрд в предыдущем году.