Банковский сектор США в 2024 году: «кризис отменяется», вопросы остаются

Чуть больше года назад банковский сектор попали в заголовки газет, когда банк Silicon Valley Bank внезапно рухнул в результате кризиса ликвидности. Это событие вызвало у инвесторов беспокойство по поводу общего состояния сектора и навеяло воспоминания о финансовом кризисе 2008-2009 годов. Ситуация усугубилась, когда всего через два дня после SVB закрылся Signature Bank, что привело к резким колебаниям акций региональных банков. Упал и First Republic Bank.

В общей сложности в течение 2023 года закрылись еще три американских банка. Рынок опасался цепной реакции, но этого не произошло. Сбылся прогноз команды Finversia, что банки, наоборот, станут одним из лидеров роста на фондовом рынке.

Акции банков постепенно восстановили стабильность, с ноября 2023 года резко пошли вверх и финансовый сектор, отслеживаемый индексом S&P Financial Select Sector Index, закончил год с положительной доходностью.

Однако в начале 2024 года инвесторы вновь забеспокоились относительно перспектив банковской индустрии. Волатильность цен на акции New York Community Bancorp, материнской компании Flagstar Bank, N.A., усилила опасения по поводу подверженности банков риску столкнуться с проблемами коммерческой недвижимости.

Однако финансовые результаты банковского сектора в этом году позитивны, хотя и показывают наличие некоторых проблем. В 1-м квартале года чистая прибыль банковской отрасли выросла на 79,5% – до $64,2 млрд, в основном благодаря снижению расходов на специальную оценку FDIC. Чистая прибыль муниципальных банков также выросла на 6,1% и достигла $6,3 млрд. Чистая процентная маржа в отрасли снизилась на 10 базисных пунктов до 3,17%, что ниже среднего показателя до пандемии. Это снижение было вызвано ростом стоимости фондирования из-за конкуренции со стороны депозитов и снижением доходности доходных активов.

Число проблемных банков выросло с 52 до 63, и теперь они составляют 1,4% всех банков. Общая сумма активов этих проблемных банков увеличилась на $15,8 млрд и достигла $82,1 млрд.

Общий объем кредитов в отрасли сократился на $35 млрд (0,3%), в основном за счет крупнейших банков. В отличие от них, кредиты местных банков выросли на 0,9% в квартальном исчислении и на 7,1% в годовом.

В то время как общее качество активов оставалось благоприятным, заметно снизились портфели коммерческой недвижимости и кредитных карт. Ставка по безоборотным кредитам выросла на пять базисных пунктов до 0,91%, что все еще ниже уровня, существовавшего до пандемии.

Банковская отрасль сталкивается со значительными рисками, связанными с инфляцией, колебаниями процентных ставок и геополитической неопределенностью, которые могут повлиять на качество кредитов, доходы и ликвидность, особенно в таких кредитных портфелях, как офисная недвижимость и кредитные карты.

На ситуацию в финансовом секторе США влияет целый ряд факторов, которые будут определять стратегии и результаты деятельности банков и финансовых учреждений. Одним из ключевых аспектов является более диверсифицированная депозитная база региональных банков, которые в настоящее время имеют более низкий процент незастрахованных депозитов по сравнению с такими банками, как SVB, First Republic и Signature Bank. Такая диверсификация помогает снизить риск развала банков, даже в условиях нестабильности.

Экономический рост и инфляция представляют собой неоднозначную картину. В некоторых банках наблюдается активный рост, в то время как другие борются с устойчивой инфляцией и низким ростом.

Такое расхождение влияет на способность банков генерировать доход и управлять расходами, включая операционные и процентные расходы. Повышение процентных ставок оказалось для сектора одновременно и выгодным, и сложным. Они привели к росту чистого процентного дохода, но при этом увеличили стоимость фондирования, особенно для региональных и средних банков, что привело к снижению маржи прибыли. Ожидается, что эта тенденция сохранится, и банкам будет сложно снизить стоимость депозитов даже при снижении процентных ставок.

Изменения в законодательстве и управление капиталом также играют важную роль. Банковская отрасль пересматривает стратегии в ответ на недавние глобальные банковские потрясения. Предлагаемые изменения в законодательстве, касающиеся управления капиталом, ликвидностью и рисками, заставляют банки искать новые источники прибыли в условиях нехватки капитала. Адаптация к новой конкурентной динамике и эволюционирующим бизнес-моделям необходима для того, чтобы справиться с этими изменениями.

Еще одним важным фактором является цифровая трансформация. Банки вынуждены расширять свои цифровые возможности для повышения качества обслуживания клиентов и управления расходами. Ожидается, что цифровые решения в таких областях, как выдача кредитов, андеррайтинг и управление денежными средствами, позволят повысить эффективность и удовлетворить потребности клиентов. Ускорение цифровизации жизненно важно для банков, чтобы оставаться конкурентоспособными.

Внедрение ИИ в финансовом секторе регулируется различными государственными и местными законами, особенно теми, которые касаются конфиденциальности и трудоустройства. Регуляторы на уровне штатов, вероятно, будут обсуждать риски ИИ в течение года, что повлияет на то, как банки будут внедрять эти технологии.

* * *

В целом может показаться, что опасений не так уж и много: рынки США и Европы достигли исторических максимумов, тем не менее беспокойство вызывает инфляция. Если инфляция останется высокой, центральные банки не будут снижать процентные ставки. Беспокоит инвесторов и геополитика, хотя в последнее время ее влияние, похоже, стабилизировалось, особенно благодаря снижению цен на энергоносители и сельскохозяйственную продукцию. Конфликты остаются локальными, что снижает более широкие экономические угрозы. Наконец, предстоящие выборы в Америке упоминают часть инвесторов, хотя большинство из них считают, что хорошо понимают политику кандидатов и не рассматривают ее как важный фактор.

Однако инвесторы смотрят на финансовый сектор с осторожным оптимизмом.

В 2024 году ожидается умеренный рост инвестиционно-банковских услуг, обусловленный услугами по реструктуризации, инициативами в области устойчивого развития и приобретениями, обусловленными событиями. Однако отсутствие мегасделок и затишье на рынке слияний и поглощений могут изменить динамику конкуренции, подчеркнув важность специализации и стратегического выбора.

Многие эксперты сегодня отмечают: чтобы оставаться конкурентоспособными и удовлетворять потребности клиентов, банкам и финансовым учреждениям необходимо оперативно корректировать свои стратегии, делая акцент на эффективном управлении затратами, внедрении новых технологий и обеспечении соответствия нормативным требованиям регулятора.