Девелопер "Самолет" планирует разместить на Мосбирже 5% в рамках IPO

Группа "Самолет" может в конце октября провести IPO на "Московской бирже". По информации источника "Коммерсанта", предварительно будет размещено 5%, из которых 2,5% продадут действующие акционеры, 2,5% составят акции допэмиссии.

В конце октября группа "Самолет" может провести IPO на Московской бирже, сообщил источник “Ъ”, близкий к компании. По его информации, предварительно будет размещено 5%, из которых 2,5% продадут действующие акционеры, 2,5% — акции допэмиссии. Привлеченные в рамках IPO средства планируется направить в том числе на покупку новых площадок в Москве и Санкт-Петербурге. В пресс-службе "Самолета" сообщили “Ъ”, что группа рассматривает все возможные стратегические варианты финансирования дальнейшего развития компании. Но, добавили там, «говорить о конкретных планах сегодня преждевременно».

Два инвестбанкира, знакомые с планами "Самолета", говорят, что акционеры оценивают бизнес группы в 60–90 млрд руб. Такая оценка эквивалентна шести-семи размерам EBITDA девелопера по итогам 2020 года, отмечает старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов. Этот показатель по итогам текущего года, добавляет он, прогнозируется на уровне 10 млрд руб. Для сравнения: сейчас бизнес крупнейшего застройщика жилья в стране группы ПИК (ее текущая капитализация — 367 млрд руб.) оценивается в шесть-семь размеров EBITDA, «Эталона», чья капитализация составляет 36,75 млрд руб.,— в пять-шесть.

По данным источника “Ъ”, портфель проектов "Самолета" оценен в более чем 170 млрд руб. Но справедливая оценка может быть ниже на 13 млрд руб.— это размер текущего долга девелопера, говорят опрошенные “Ъ” инвестаналитики.

IPO позволит привлечь около 3 млрд руб.— на эти средства девелопер может приобрести площадки для строительства примерно 200 тыс. кв. м жилья, что для "Самолета" считается небольшим объемом, соглашается господин Ибрагимов.

Впрочем, источник “Ъ” говорит, что в зависимости от конъюнктуры к осени 2021-го или весной 2022 года "Самолета" рассчитывает увеличить free float до 40%, чтобы поддержать ликвидность своих бумаг. За полтора года капитализация компании с учетом старта новых проектов может вырасти более чем в два раза, добавляет собеседник “Ъ”.

Для IPO застройщиками жилья сейчас удачная макроэкономическая ситуация, исторически низкие ставки по ипотеке в 6,5% дали толчок продажам жилья на первичном рынке, добавляет эксперт. Сейчас 75% продаж жилья "Самолета" — ипотечные сделки. «В этих условиях обычно быстро растут цены, что ослабляет спрос,— отмечает Георгий Ващенко.— Я консервативно оцениваю перспективы рынка жилой недвижимости после 2023 года. К этому времени компании придется рефинансировать часть долга».

Впервые о намерениях провести IPO менеджмент "Самолета" заявлял еще в 2016 году. Два года назад девелопер был близок к размещению: компания выбрала андеррайтеров — JP Morgan и ВТБ — и намеревалась продать инвесторам 45,45% акций за $300 млн. Но IPO не состоялось из-за неблагоприятной конъюнктуры.