Фонд Starboard Value приобрел долю в Autodesk стоимостью $500 млн

Компания-разработчик испытывает сложности в сфере корпоративного управления.

Starboard Value, фонд активистов, которым управляет Джефф Смит, приобрел значительную долю в компании Autodesk. Autodesk предоставляет решения для 3D-проектирования и проектирования в таких секторах, как строительство, производство и средства массовой информации. В портфель продуктов компании входят программное обеспечение Revit и Fusion 360.

В последние недели покупатель вел переговоры с советом директоров компании по поводу ряда серьезных проблем, связанных с раскрытием информации о внутреннем расследовании, которое привело к отставке ее финансового директора.

По словам источников, знакомых с ситуацией, доля Starboard оценивается примерно в $500 млн. Инвестфонд, имеющий большой опыт инвестирования в технологический сектор, особенно обеспокоен временем раскрытия Autodesk результатов внутреннего расследования, которое показало, что руководство ввело инвесторов в заблуждение относительно показателей свободного денежного потока и операционной рентабельности компании.

Результаты этого расследования привели к увольнению тогдашнего финансового директора Autodesk Деборы Клиффорд, которая была переведена на другую исполнительную должность в Autodesk. Расследование показало, что руководители манипулировали отчетностью, связанной со структурой выставления счетов по контрактам компании, поскольку Autodesk возвращалась к авансовым платежам с ежегодных платежей, чтобы улучшить эти показатели.

Autodesk впервые сообщила в апреле о том, что начала внутреннее расследование проблем раскрытия этих показателей, почти через месяц после того, как она впервые начала расследование и проинформировала Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) о том, что проверяет свои финансовые отчеты. Акции Autodesk упали на 20% за следующие несколько недель. Рыночная капитализация компании сейчас находится чуть ниже $50 млрд.

Задержка в раскрытии информации произошла чуть более чем через неделю после закрытия крайнего срока для назначения директоров. По словам источников, сжатые сроки и сроки раскрытия информации вызвали серьезную обеспокоенность внутри Starboard, поскольку совет директоров Autodesk сознательно решил не информировать акционеров перед своим ежегодным собранием. Такая задержка потенциально ограничит возможность акционера выдвигать своих собственных кандидатов в конкурентной борьбе.

Starboard рассматривает судебный иск в суде канцелярии штата Делавэр, чтобы добиться повторного открытия окна выдвижения кандидатов Autodesk и переноса ежегодного собрания Autodesk. Собрание акционеров Autodesk в настоящее время запланировано на 16 июля.

Инвестфонд также считает, что компания может реально повысить прибыль и улучшить коммуникации с инвесторами, чтобы поддержать акции Autodesk.

Starboard приобрел доли в других крупных технологических компаниях, в том числе в Salesforce Марка Бениоффа и Splunk, которые были проданы Cisco в 2023 году за $28 млрд.

Autodesk уже сталкивалась с пристальным вниманием активистов. В 2016 году компания договорилась с двумя инвесторами-активистами из Sachem Head Capital Management и Eminence Capital, чтобы предотвратить конкурс по доверенности.

Ранее в этом году Autodesk сообщила, что ей предстоит стать объектом расследования со стороны Министерства юстиции США и Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Представитель Autodesk заявил, что компания приветствует «конструктивный вклад» акционеров.

«Мы уверены в нашем стратегическом направлении, значительных возможностях получения прибыли и нашем корпоративном управлении», — сказал представитель.

Материалы на эту тему также можно прочитать: