Фондовый рынок 17-23 июля 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 17-23 июля 2023 года.

17 июля

Китай отчитался по ряду важных показателей экономической активности. Объём промышленного производства вырос и достиг 4,4%, в то время как в прошлый раз он составлял 3,5%. Уровень безработицы остался стабильным на уровне 5,2%.

Индекс потребительских цен Италии остался практически неизменным на уровне 0,0%, в то время как в прошлый раз он был на отметке 0,3%. Турецкий бюджетный баланс в июне показал значительный дефицит в размере -219,60B. Прошлый раз показатель вышел в районе 118,90B.

Индекс производственной активности NY Empire State в США составил 1,10, показав снижение с 6,60.

В Канаде объёма оптовых продаж достиг -1,4%, упав 3,5%. Объём иностранных инвестиций в ценные бумаги Канады составил 11,16B, в сравнении с прошлым разом, когда этот показатель составлял 12,78B.

18 июля

Япония отчиталась по индексу деловой активности в секторе услуг, который вырос до уровня 1,2% с 0,9%.

Канада обнародовала объем строительства новых домов, который улучшился до 281,4К с 200,0К. Канада также представила базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) со снижением на 0,1%. Прошлый результат был равен 0,4%. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Канаде снизился до 2,8% с 3,4%. Канада также опубликовала данные об индексе цен на сырье (RMPI) с ростом до 1,5% с прошлого значения в -5,0%.

США отчитались по объемам товарно-материальных запасов, которые выросли до уровня 0,2% с 0,1%. Объем промышленного производства в США остался стабильным на уровне -0,5%, как и прошлый раз. Индекс розничных продаж Redbook в США вырос до – 0,2%, в сравнении с предыдущим показателем, который составлял -0,4%.

19 июля

Австралия отчиталась по индексу опережающих экономических индикаторов от MI, который улучшился до 0,1% с -0,3%.

Великобритания обнародовала индекс потребительских цен (ИПЦ) с падением до 0,1% с прошлого результата 0,7%. В Великобритании также был представлен индекс закупочных цен производителей, который вырос к -1,3% с -1,2%. Еврозона обнародовала базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), показавший рост с 5,3% до 5,5%. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Еврозоне наоборот снизился до отметки в 5,5% с уровня 6,1%. Россия показала изменения в индексе цен производителей (PPI), который составил 0,0%, по сравнению с прошлым значением в 3,7%.

США отчитались по заявлениям на покупку домов по ипотеке от MBA. Индекс ухудшился до 163,2, в то время как предыдущий результат был равен 165,3. Количество выданных разрешений на строительство в США составило 1,440М, в сравнении с прошлым значением в 1,496М. Объем строительства новых домов в США оказался на уровне -8,0%, в сравнении с предыдущим показателем, который составлял 15,7%.

20 июля

Япония отчиталась по сальдо торгового баланса с учетом сезонных колебаний, которое составило -0,55Т, в сравнении с предыдущим значением в -0,78Т. В Японии отчитались по объемам экспорта, который вышел на уровне 1,5% против прошлого значения в 0,6%. Объем импорта в Японии снизился на -12,9%, по сравнению с предыдущим значением в -9,8%, а сальдо торгового баланса составило 43,0М, в сравнение с предыдущим значением в -1.381,9М.

Народный Банк Китая оставил базовую кредитную ставку на уровне 3,55%.

Австралия обнародовала информацию об уровне безработицы, которая сохранилась на отметке 3,5%. Изменение полной занятости в Австралии составило 39,3Т, в сравнении с предыдущим результатом в 61,7Т.

Турция сообщила об изменениях в индексе доверия потребителей, который снизился до отметки 80,1 с уровня 85,1.

Испания опубликовала сальдо торгового баланса. Сальдо в этот раз составило -3,11М, что лучше, чем прошлое значение в -4,38М.

Банк России отчитался по международным резервам, которые составили 594,4М. Прошлое значение было 583,1М.

США обнародовали индекс производственной активности от ФРС Филадельфии, который составил -13,5, в то время как предыдущее значение равнялось -13,7. Продажи на вторичном рынке жилья в США составили 4,16М. В прошлый раз показатель был на уровне 4,30 М. Баланс ФРС США составил 8,275М, в сравнении с предыдущим значением в 8,297М.

21 июля

Япония обнародовала отчет по общенациональному базовому индексу потребительских цен (ИПЦ) за июнь текущего года, который остался на уровне 3,3%.

В Великобритании обнародован базовый индекс розничных продаж, который снизился до -0,9%, по сравнению с прошлым значением в -1,6%. Объем розничных продаж в Соединенном Королевстве в июне вырос до отметки 0,7% с 0,2%.

Отчет по промышленному производству в Дании указывает на его снижение до -4,00%, в сравнении с предыдущим значением в -5,00%.

Польша сообщила о росте объема розничных продаж на годовой основе, который составил 2,1%, в то время как предыдущее значение равняется 1,8%.

Число активных буровых установок в США, согласно отчету от Baker Hughes, составляет 530, что меньше на 7 единиц, чем неделю назад.

Результаты отчетов эмитентов

Alcoa Corporation

Alcoa Corporation (AA) опубликовала отчет о прибылях за 2-й квартал 2023 года. Акции компании, занимающей значительное место в мировой алюминиевой промышленности, на протяжении многих лет являются индикатором экономического роста и отражают общее состояние мировой экономики.

Несмотря на небольшое снижение цен реализации глинозема и алюминия третьих марок, выручка эмитента за отчетный период выросла на 1%. Чистый убыток, приходящийся на долю Alcoa, значительно улучшился, снизившись со $129 млн до $102 млн.

Улучшение показателей чистого убытка объясняется в основном отсутствием расходов, понесенных в 1-м квартале, которые включали в себя расходы в размере $101 млн в связи с закрытием медеплавильного завода Intalco и расходы в размере $41 млн на оплату коммунальных услуг на предприятии Ma'aden, совместном предприятии Alcoa и Saudi Arabian Mining Company.

Скорректированный чистый убыток составил $62 млн ($0,35 на акцию), а скорректированный показатель EBITDA снизился на $103 млн до 137 млн. Снижение показателя было обусловлено ростом себестоимости, снижением цен на металлы и уменьшением объема производства на общую сумму $167 млн. Снижение закупочных цен на основное сырье способствовало возникновению проблем с производственными затратами.

Несмотря на недавнее снижение, позитивный прогноз для Alcoa включает в себя возможность снижения стоимости запасов и улучшения денежного потока благодаря благоприятной динамике цен на сырье. Ожидается, что мировой рынок алюминия будет расти благодаря спросу на возобновляемые источники энергии, электромобили и упаковку, пригодную для вторичной переработки. Преимущество Alcoa как производителя низкоуглеродистого первичного алюминия создает дополнительную ценность, что делает привлекательным соотношение риск/вознаграждение от инвестиций в эту компанию.

Tesla

Компания Tesla (TSLA) представила впечатляющие результаты 2-го квартала 2023 года. За отчетный период выручка производителя электромобилей выросла на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $24,9 млрд. Скорректированная прибыль на акцию также выросла на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $0,91, превысив прогнозы аналитиков в $0,82 на акцию.

Рост выручки был обусловлен рекордными квартальными поставками, что привело к увеличению выручки в автомобильной отрасли на 46%, выручка от производства и хранения энергии выросла на 74% и составила чуть более $1,5 млрд, а выручка от услуг и прочего выросла на 47% и составила $2,15 млрд.

Однако быстрый рост выручки опередил рост прибыли, и операционная маржа Tesla снизилась до 9,6% по сравнению с 11,4% в прошлом квартале и 14,6% год назад, на что, вероятно, повлияло недавнее снижение цен. Хотя компания подтвердила прогресс в создании Cybertruck, она также отметила, что производство по-прежнему ограниченно, что вызывает опасения относительно достижения запланированного объема производства в следующем году.

Несмотря на падение, после публикации отчета, бумаги Tesla выросли почти на 150% за год. Падение может быть вызвано краткосрочной фиксацией прибыли трейдерами, но долгосрочный «бычий» тренд остается сильным.

Если Tesla продолжит сокращать расходы, инвестировать в R&D для обеспечения роста и максимизировать свободный денежный поток, то сегодняшнее падение акций, скорее всего, будет лишь незначительным отклонением в долгосрочном успехе компании.

Netflix

После объявления результатов 2-го квартала 2023 года акции компании Netflix (NFLX) снизились. Разочарование инвесторов было вызвано тем, что компания не оправдала консенсус-прогноза Уолл-стрит по выручке и дала более слабый, чем ожидалось, прогноз по выручке на следующий квартал.

Во 2-м квартале выручка Netflix выросла на 2,7% в годовом исчислении (и на 6% в постоянной валюте) и достигла $ 8,19 млрд. Однако этот показатель оказался ниже как консенсус-прогноза Уолл-стрит ($8,29 млрд), так и собственного прогноза компании ($8,24 млрд).

Результаты второго квартала Netflix продемонстрировали значительный рост числа новых платных подписчиков, число которых составило 5,89 млн. человек, что превысило прогноз Уолл-стрит в 2,1 млн. человек. Теперь у компании 238,39 млн платных подписчиков по всему миру, что на 8% больше, чем в предыдущем году. Операционная прибыль выросла на 16% до $1,83 млрд, что привело к операционной марже в 22,3% по сравнению с 19,8% в прошлом году.

Чистая прибыль составила $1,49 млрд и $3,29 на акцию, превысив как оценки аналитиков ($2,85 на акцию), так и собственный прогноз компании ($2,84 на акцию). Высокие результаты были достигнуты благодаря эффективному управлению расходами, контролируемому росту числа сотрудников и стратегическому выбору времени расходования средств на контент.

Заглядывая в будущее, руководство Netflix ожидает ускорения роста выручки во втором полугодии, называя в качестве факторов, способствующих росту выручки, полное использование преимуществ платного совместного доступа, и устойчивый рост популярности тарифного плана с рекламой.

Pool Corporation

Во 2-м квартале 2023 года компания Pool Corporation (POOL) сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) в размере $5,89, что оказалось ниже рыночной оценки в $6,01. Это меньше, чем скорректированная прибыль на акцию за предыдущий квартал, составившая $7,59. Чистая выручка за квартал составила $1 857,4 млн, не дотянув до консенсус-прогноза в $1 867 млн и снизившись на 9,7% по сравнению с предыдущим годом. Это снижение было обусловлено сокращением объемов строительства новых бассейнов и отложенными мероприятиями по замене бассейнов.

Себестоимость продаж за квартал составила $1 289,6 млн, что на 7,2% меньше, чем в предыдущем году. Валовая прибыль как процент от чистого объема продаж снизилась до 30,6% по сравнению с 32,4% в квартале прошлого года.

Операционная прибыль за квартал составила $327 млн, что на 21,9% меньше, чем в предыдущем году. Операционная маржа составила 17,6%, что на 280 базисных пунктов ниже уровня предыдущего года. Коммерческие и административные расходы снизились на 2,9% по сравнению с предыдущим годом и составили $240,8 млн. Чистая прибыль за квартал составила $232,3 млн по сравнению с $307,3 млн в аналогичном квартале прошлого года.

Schlumberger Limited

Компания SLB объявила результаты 2-го квартала 2023 года в пятницу 21 июля, продемонстрировав высокие финансовые показатели. Выручка компании достигла $8,10 млрд, что отражает 5% рост по сравнению с предыдущим кварталом и впечатляющий 20% рост в годовом исчислении.

Прибыль на акцию (GAAP EPS) продемонстрировала положительные результаты, увеличившись на 11% последовательно и на 7% в годовом исчислении и достигнув $0,72. Кроме того, показатель EPS без учета расходов и кредитов продемонстрировал заметный рост на 14% в последовательном исчислении и на 44% в годовом исчислении, также составив $0,72.

Чистая прибыль, приходящаяся на компанию, также значительно выросла и составила $1,03 млрд, что свидетельствует об увеличении на 11% по сравнению с предыдущим периодом и на 8% в годовом исчислении.

Скорректированный показатель EBITDA продемонстрировал отличные результаты, увеличившись на 10% по сравнению с предыдущим периодом и на 28% по сравнению с предыдущим годом и составив $1,96 млрд.

Денежный поток от операционной деятельности компании составил $1,61 млрд, а свободный денежный поток достиг $986 млн. Кроме того, совет директоров одобрил выплату ежеквартальных дивидендов в размере $0,25 на акцию.