Фондовый рынок 26 июня – 2 июля 2023: макроэкономика и отчеты эмитентов

Основные результаты макроэкономической статистики и отчетов эмитентов, опубликованных 26 июня – 2 июля 2023 года.

26 июня

Япония отчиталась об изменении индекса цен на корпоративные услуги (CSPI) в годовом исчислении. Данные вышли на уровне 1,6%, что соответствует прошлому результату. Япония также представила информацию о состоянии индекса опережающих экономических индикаторов. В текущем отчете указано значение 96,8, в то время как предыдущий результат составлял 97,7.

Обнародована оценка текущей ситуации в Германии (июнь). В вышедшем отчете указано значение 93,7, в то время как прошлый результат составлял 94,8.

Уровень безработицы в Польше составил 5,1%, что незначительно ниже прошлого значения 5,2%.

Канада опубликовала данные об объеме продаж в производственном секторе. В вышедшем отчете показан рост в размере 0,8%, в то время как предыдущий результат был 0,3%. Также Канада проинформировала рынки об изменении объема оптовых продаж. Объем вырос на 3,5%, в то время как предыдущий результат был отрицательным и составил -1,4%.

27 июня

Япония отчиталась об изменении базового ИПЦ. Согласно последним данным, текущее значение составляет 3,1%, в то время как предыдущий результат был 2,9%.

Британия обнародовала информацию об индексе розничных цен BRC. Отчет указывает на значение 8,4%, в то время как прошлый результат составлял 9,0%.

Швеция выпустила данные об индексе цен производителей (PPI). Отчет показал снижение на -2,1%, в то время как предыдущий результат был 1,3%. Швеция также опубликовала информацию о другом индексе цен производителей (PPI). В текущем отчете отражено снижение на -1,7%, в то время как предыдущий результат равен -1,0%.

США сообщили о числе выданных разрешений на строительство, которые выросли до 5,6%, в то время как прошлое значение было равно -1,4%. Также США представили данные о числе выданных разрешений на строительство. Отчет показал рост до 1,496M с 1,417M. США опубликовали информацию о базовых заказах на товары длительного пользования, которые выросли до 0,6% с -0,6%. США проинформировали рынки об объеме заказов на товары длительного пользования. В вышедшем отчете отражен рост на 1,7%, по сравнению с прошлым результатом в 1,2%.

Канада отчиталась о базовом индексе потребительских цен (ИПЦ), который снизился до 0,4% с 0,5%. Канада обнародовала информацию об индексе потребительских цен (ИПЦ), который также снизился. Индекс вышел на уровне 0,4%, в то время как предыдущий результат составлял 0,7%.

28 июня

Австралия обнародовала данные об индексе потребительских цен, который составил 5,6%, в сравнении с прошлым результатом в 6,8%.

Южная Корея выпустила индекс доверия потребителей, который вырос до 100,7 с 98,0.

Китай отчитался по объему прибыли в промышленности YTD. Текущий результат показывает снижение в размере 18,8%, в сравнении с предыдущим результатом в 20,6%.

Индекс потребительского климата в Германии составляет -25,4, в сравнении с предыдущим значением -24,4.

Дания сообщила об объеме розничных продаж, который показывает улучшение в размере -0,4%, в сравнении с предыдущим результатом -5,8%.

Италия опубликовала данные об индексе потребительских цен (ИПЦ). Текущее значение составляет 0,0%, прошлый результат равен 0,3%.

В России отчитались по уровню безработицы, которая снизилась до 3,2% с 3,3%. Также в России проинформировали о месячном ВВП, который показал рост в размере 5,4%, в сравнении с предыдущим результатом 3,4%. Россия сообщила об объеме розничных продаж, который составляет 9,3%, при этом прошлый результат равен 7,8%.

США опубликовали сальдо внешней торговли товарами. Текущий отчет указывает на значение -91,13B, в сравнении с предыдущим результатом -97,10B.

29 июня

Япония отчиталась по объему розничных продаж, который составил 5,7%, в сравнении с предыдущим значением в 5,1%.

Новая Зеландия обнародовала индекс доверия в деловых кругах от ANZ, который вырос до -18,0 с -31,1.

Австралия представила данные об объеме розничных продаж, которые выросли до 0,7% с 0,0%.

Испания опубликовала данные об индексе потребительских цен (ИПЦ). Текущее значение составляет 1,9%, в сравнении с предыдущим результатом в 3,2%. Также в Испании был представлен гармонизированный индекс потребительских цен, который снизился до 1,6% с 2,9%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Германии составляет 0,3%, в сравнении с предыдущим результатом -0,1%.

США опубликовали данные о ВВП. Текущий отчет указывает на рост в размере 2,0%, в сравнении с предыдущим результатом 2,6%. США сообщили о числе первичных заявок на получение пособий по безработице. Текущий результат составляет 239K, в сравнении с предыдущим результатом 265K. Также в США проинформировали об индексе незавершенных продаж на рынке недвижимости, который указывает на снижение в размере -2,7%, в сравнении с предыдущим результатом -0,4%.

30 июня

Южная Корея отчиталась по объему промышленного производства, который вырос до 3,2% с -0,6%.

Япония представила соотношение числа вакансий и соискателей, которые составили 1,31, прошлый результат равен 1,32. Также в Японии был обнародован базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) в Токио, который остался на уровне 3,2%.

Китай опубликовал данные об объеме промышленного производства. Объем снизился до -1,6% с 0,7%. В Китае также представлены индексы деловой активности в производственном и непроизводственном секторах (PMI). В производственном секторе текущий результат составил 49,0. Прошлое значение было 48,8. В непроизводственном секторе текущее значение составляет 53,2, в сравнении с предыдущим результатом 54,5.

Великобритания отчиталась по бизнес-инвестициям за 1-й квартал 2023 года. Отчет показал рост в размере 3,3%, в то время как прошлый результат был равен -0,2%. Также в Великобритании был опубликован ВВП за 1-й квартал 2023 года. Текущее значение составляет 0,1%, оставаясь на том же уровне, что и предыдущий результат.

Франция обнародовала данные о потребительских расходах за май, которые показали рост в размере 0,5%, в сравнении с предыдущим результатом 0,5%. Франция также сообщила о гармонизированном индексе потребительских цен. Текущий результат составляет 0,2%, в сравнении с предыдущим результатом -0,1%.

Еврозона представила данные об индексе потребительских цен (ИПЦ), которые снизились с 5,5% до 6,1%.

США отчитались по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление. Текущий результат составляет 4,6%, в сравнении с предыдущим результатом 4,7%. Также США опубликовали ценовой индекс расходов на личное потребление, который снизился до 0,1% с 0,4%. Был обнародован индекс деловой активности (PMI) в Чикаго. Вышедший индекс вырос до 41,5 с 40,4.

Канада представила данные о ВВП за месяц. Текущее значение составляет 0,0%, в сравнении с предыдущим результатом 0,1%.

Результаты отчетов эмитентов

Nike

Результаты 4-го квартала 2024 финансового года гиганта спортивной одежды Nike (NKE) не оправдали ожиданий инвесторов. Хотя результаты компании совпали с прогнозами, ее руководство указывает на продолжение вялого роста в течение 2024 финансового года.

Компания сообщила о росте выручки в квартале на 5% до $12,8 млрд (8% в постоянной валюте), превысив консенсус-прогноз в $12,59 млрд. Выручка Nike Direct продемонстрировала уверенный рост и достигла $5,5 млрд, что отражает отход от оптовых каналов. Однако доходы от оптовой торговли снизились на 2% до $6,7 млрд. Валовая маржа снизилась до 43,6% из-за роста затрат и увеличения уценок, в то время как товарные запасы остались неизменными, что свидетельствует об улучшении управления запасами после предыдущих проблем с цепочкой поставок.

Операционная прибыль Nike снизилась на 17% в этом квартале до $1,22 млрд из-за снижения валовой маржи и увеличения на 8% коммерческих и административных расходов. Прибыль на акцию также снизилась на 27% до $0,66, что немного ниже прогнозируемого показателя в $0,67 после исключения налоговых льгот за прошлый год.

Поскольку акции Nike торгуются с высоким прогнозируемым соотношением цены к прибыли (около 30), а в ближайшем будущем прогнозируется ограниченный рост верхней границы прибыли, потенциал роста компании представляется ограниченным.

General Mills

В 4-м квартале 2023 года компания General Mills (GIS) сообщила о росте чистых продаж на 2,8%, до $5 млрд. Несмотря на снижение органического объема на 6%, компания добилась роста продаж за счет неблагоприятного пересчета валют и продажи активов. Разводненная прибыль на акцию не по GAAP осталась неизменной и составила $1,12, но скорректированная разводненная прибыль на акцию без учета валютных колебаний выросла на 1%.

Однако рентабельность компании снизилась, поскольку себестоимость продаж и расходы опережали чистые продажи. Снижение количества акций частично компенсировало снижение рентабельности, в результате чего рост скорректированного разводненного дохода на акцию отставал от роста чистых продаж.

Недавно General Mills объявила о повышении квартального дивиденда на акцию на 9,3% до $0,59. Новый коэффициент выплаты дивидендов за 2024 финансовый год составит около 53%. Это обеспечит компании капитал для приобретений, сокращения долга и выкупа акций. Наряду с ожидаемым ростом годовой прибыли на высоком однозначном уровне, это предполагает потенциальный будущий рост дивидендов, аналогичный недавнему повышению.

Micron

Результаты 3-го квартала финансового года компании Micron (MU) превзошли ожидания аналитиков, что свидетельствует о небольшом улучшении ситуации в испытывающей трудности отрасли производства микросхем памяти. Несмотря на этот положительный результат, абсолютные цифры были удручающими: выручка упала на 57%, валовая маржа достигла отрицательных 17,8% из-за падения отпускных цен, а скорректированный свободный денежный поток привел к убытку в размере $1,36 млрд. Кроме того, несмотря на списание запасов и сокращение производства, уровень складских запасов эмитента все равно увеличился, что свидетельствует о текущем слабом спросе в отрасли.

В 3-м квартале у Micron увеличился объем продаж DRAM и NAND, рост составил примерно 10% и более 30% соответственно. Однако цены на оба типа памяти значительно снизились: средняя отпускная цена DRAM упала на 10%, а цены на NAND снизились в среднем на 10%. В результате за отчетный период компании пришлось списать запасы на $401 млн, в результате чего общая сумма списаний за первые девять месяцев 2023 финансового года составила $1,83 млрд.

Nano Dimension

Компания Nano Dimension (NNDM) сообщила о высоких показателях 1-го квартала: выручка составила чуть менее $15 млн, что на 24% больше, чем в предыдущем году. Компания также добилась значительного перелома в прибыльности, получив прибыль в размере $22 млн ($0,09 на АДР) по стандартам GAAP, по сравнению с убытками в размере более $33 млн в том же квартале прошлого года.

Walgreens Boots Alliance

На прошлой неделе компания Walgreens Boots Alliance (WBA) опубликовала отчет о доходах за 3-й квартал 2023 года, который стал разочарованием сразу по нескольким показателям. Компания сообщила о прибыли на акцию (EPS) в размере $0,14, что на 59% меньше по сравнению с предыдущим годом, объяснив это снижением объемов продаж вакцины COVID-19 и тестирования. Несмотря на то, что объем продаж составил $35,4 млрд, что на 8,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года, Walgreens понизила свой годовой прогноз.

Теперь компания ожидает, что скорректированная прибыль на акцию за год составит от $4 до $4,05, по сравнению с предыдущим прогнозом от $4,45 до $4,65. Понижение прогноза объясняется снижением продаж, связанных с COVID-19, и более осторожным отношением потребителей.

Пересмотр прогноза вызывает опасения у инвесторов касательно дивидендов. Walgreens увеличивает свои квартальные дивиденды уже 47 лет подряд, в июле прошлого года дивиденды были увеличены на 0,5% до $0,48 за акцию, что дает доходность около 6,8%. Однако коэффициент выплаты денежных дивидендов в настоящее время составляет 76,63%, что может оказаться неустойчивым из-за значительного снижения свободного денежного потока компании за последние пять лет.

Paychex, Inc

Paychex, Inc (PAYX) объявила результаты четвертого квартала 2023 финансового года, показав рост выручки на 7% в годовом исчислении до $1,23 млрд, превысив консенсус-прогноз в $1,22 млрд. Компания сообщила об увеличении общего дохода от услуг на 7% до $1,20 млрд.

С точки зрения сегментов, доход от решений для управления вырос на 7% до $905,2 млн, а доход от решений для PEO и страхования вырос на 5% до $299,5 млн.

Операционная прибыль Paychex выросла на 15% по сравнению с прошлым годом и составила $453,3 млн, маржа составила 36,9%, увеличившись на 250 базисных пунктов. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) в размере $0,97 совпала с консенсус-прогнозом.

При наличии денежных средств и их эквивалентов в размере $1,6 млрд, Paychex также сообщила о денежном потоке от операций в размере $1,7 млрд за финансовый год.