Фондовый рынок: отчеты эмитентов с 12 по 18 июня 2023

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 12 по 18 июня 2023 года.

Рынок акций завершил неделю в узком диапазоне. Инвесторы не спешат активно занимать длинные позиции, готовясь к ключевым событиям следующей недели – заседанию ФРС и выходу данных по инфляции.

При этом общие позитивные тенденции царят на рынках. Во-первых, рынок впервые за долгое время показал дружный рост по всем индексам. Во-вторых, что с того момента, когда S&P500 достиг дна 2022 года в октябре, индекс окреп почти на 20%. Рынок толкает вверх благоприятный исход с госдолгом США и хорошая статистика. Индекс деловой активности в производственном секторе США снизился чуть больше, чем ожидали, и в США подали больше заявок на пособие по безработице. Помимо заседания ФРС, на предстоящей неделе выйдет отчетность по инфляции. Ожидается, что отчет за май покажет ее замедление. В этом случае годовая инфляция может приблизиться к 4,0%.

Это говорит об «остывании» экономики, а значит, высока вероятность, что в июне ФРС оставит ставку без изменений.

На следующей неделе отчитаются следующие компании: Oracle (ORCL), Molten Ventures (GROW), PreVu (PRVU), Perma-Pipe Int (PPIH), Mind Technology (MIND), Anterix (ATEX), Crown Crafts (CRWS), Adobe (ADBE), АФК «Система» (AFKS), Kroger (KR), Jabil Circuit (JBL), BeyondSpring (BYSI).

Немного подробнее о некоторых из отчитывающихся эмитентов.

Oracle (ORCL), проверенный временем технологический гигант, активно подвизается на рынке сервисных облаков. В то время как Microsoft Azure и Amazon Web Services, ведущие поставщики облачной инфраструктуры, в начале 2023 года переживают замедление роста, облачная платформа Oracle процветает. Неординарные технические показатели платформы привела к возобновлению роста, что отражается в цене акций компании, которая за последний год выросла примерно на 40%. В результате акции Oracle сейчас приближаются к историческим максимумам, которые в последний раз наблюдались в конце 2021 года.

За трехмесячный период, закончившийся в феврале 2023 года, компания сообщила об общем доходе от облачных сервисов в размере $4,1 млрд, что свидетельствует о впечатляющем 45% росте по сравнению с предыдущим годом. Доход эмитента увеличился на 18% по сравнению с прошлым годом и достиг $12,4 млрд. Заметный рост наблюдается в сегментах облачной инфраструктуры и облачных приложений.

Значительная часть недавнего роста Oracle объясняется приобретением гиганта программного обеспечения для здравоохранения Cerner за $28,3 млрд. Однако, если исключить доход от Cerner в размере $600 млн в последнем квартале и учесть негативное влияние валютных курсов, общий рост облачного бизнеса Oracle составил более скромные 28% в годовом исчислении. Важно отметить, что с июня этого года Oracle больше не будет ощущать рост от Cerner, поскольку приобретение было завершено летом 2022 года.

Oracle столкнулась с проблемами в привлечении разработчиков и стартапов к выбору своего программного обеспечения для баз данных. Для решения этой проблемы Oracle планирует предложить бесплатную версию Oracle Database 23c для разработчиков, которая включает в себя все функции коммерческого релиза и может быть развернута в любом месте. Упрощая и снижая стоимость тестирования программного обеспечения Oracle, компания стремится расширить сообщество разработчиков и продемонстрировать преимущества своего программного обеспечения баз данных.

Благодаря устойчивому основному бизнесу, разумному коэффициенту выплат и последовательной истории роста дивидендов, Oracle представляет собой привлекательный выбор для дивидендных инвесторов. Тем, кто стремится увеличить свой портфель за счет надежного дивидендного дохода, следует рассмотреть возможность приобретения Oracle или, по крайней мере, внимательно следить за акциями компании.

Adobe (ADBE) – технологический лидер с устойчивыми преимуществами, сильными денежными потоками и ростом выше среднего.

Аналитики прогнозируют, что Adobe достигнет почти 15-процентного годового роста, что превосходит большинство эмитентов на рынке. При прогнозируемом соотношении цены к прибыли (P/E) ниже 25, акции компании имеют разумную цену по отношению к ожидаемым доходам.

Кроме того, Adobe постоянно генерирует значительные денежные потоки, которые превышают ее чистую прибыль, благодаря неденежным расходам, влияющим на итоговый результат. Такой постоянный свободный денежный поток свидетельствует о высоком качестве доходов компании и ее способности создавать стоимость для акционеров.

Adobe планирует приобрести компанию Figma за $20 млрд для обеспечения роста в будущем. Figma – это платформа для совместного проектирования, которая связывает команды дизайнеров с разработчиками. Сделка обеспечивает потенциальную синергию и доступ к корпоративному рынку.

Однако это приобретение находится под угрозой из-за пристального внимания со стороны регулирующих органов. Запрет на сделку со стороны регулятора станет значительной неудачей для эмитента.

ADBE обладает практически монопольным положением в области творческого программного обеспечения и облачных вычислений, что затрудняет конкурентам завоевание значительной доли рынка. Несмотря на потенциальные угрозы со стороны искусственного интеллекта и технологического вытеснения, укоренившиеся продукты ADBE минимизируют риск. Компания имеет опыт адаптации к изменениям, что обеспечивает ее дальнейший успех.

Uranium Energy Corp. (UEC) активно занимается добычей урана и титановых концентратов и различными сопутствующими операциями. Ее деятельность охватывает разведку, предварительную добычу, извлечение и переработку этих ценных ресурсов.

Компания располагает разнообразным портфелем активов, складированным U3O8, значительным пакетом акций Uranium Royalty Corp. и перспективными урановыми проектами, находящимися на разных стадиях разработки. Помимо добычи урана, компания имеет заметное присутствие в Парагвае, где она имеет доступ к крупнейшим в мире неразработанным месторождениям ферро-титана. Этот ценный ресурс играет важнейшую роль в производстве и укреплении стали и нержавеющей стали.

Компания специализируется на низкозатратном извлечении урана на месте, уделяя особое внимание извлечению низкосортных материалов, таких как медь. Поскольку низкосортные урановые руды становятся все более популярными, особенно в развивающихся странах, Uranium Energy имеет все шансы воспользоваться растущим спросом и компенсировать затраты на эксплуатацию ядерных реакторов.

Кроме того, компания придерживается стратегии отказа от хеджирования при производстве урана, что позволяет ей в полной мере использовать восходящее движение цен на уран.

Прочное финансовое положение эмитента, не имеющей долгов, позволило ей войти в число лучших акций атомной отрасли для покупки. Примечательна ликвидность компании: коэффициент текущей ликвидности составляет 4,5%, а коэффициент покрытия процентов – 24,91%, что свидетельствует о высокой платежеспособности.

В своем последнем отчете о доходах компания сообщила о значительном росте общего дохода, почти в четыре раза, и о чистой прибыли в размере около $11 млн, что является значительным улучшением по сравнению с убытками в размере $5,5 млн в предыдущем году. Эти положительные финансовые показатели свидетельствуют о том, что компания движется в правильном направлении.

Недавно Uranium Energy приобрела у компании Rio Tinto урановый проект в Канаде за $80 млн наличными и более $17 млн акций UEC.

Kroger (KR) является одним из крупнейших в мире предприятий, специализирующихся на розничной торговле продуктами питания. Компания занимает пятое место по размеру среди мировых розничных компаний и является четвертым по величине частным работодателем в США, насчитывая около 443 000 сотрудников.

Управляя различными магазинами, The Kroger Co. предлагает сочетание розничной торговли продуктами питания и фармацевтическими товарами через свои универмаги, супермаркеты, рынки и дисконтные магазины.

Кроме того, компания производит и перерабатывает широкий ассортимент продуктов питания для продажи, включая хлебобулочные изделия, пиво, замороженные продукты, мясо, лекарства, морепродукты и другие разнообразные бакалейные товары. Большинство этих продуктов производится и продается в секторе бакалейных товаров.

В 4-м квартале 2022 финансового года компания Kroger сообщила о доходах в размере $34,8 млрд, что на 5% превысило ожидания аналитиков. Примечательно, что онлайн-продажи выросли на 12% по сравнению с предыдущим годом.

Kroger расширяет свои возможности по доставке товаров за счет нового распределительного центра в Денвере.

Несмотря на небольшое снижение по сравнению с третьим кварталом, компания добилась увеличения общего объема продаж на 5,5% благодаря росту продаж в одном магазине без учета топлива.

За последний год компания Kroger увеличила число домохозяйств, пользующихся ее онлайн-продажами, на 900 тысяч, что свидетельствует о прогрессе в инвестициях в электронную коммерцию.

В свете предполагаемого слияния с Albertsons компания Kroger приостановила программу выкупа акций, чтобы сосредоточиться на сокращении долга. В настоящее время отношение долга к EBITDA компании составляет 1,57, что ниже, чем в прошлом году. Однако Albertsons имеет больший чистый долг по отношению к EBITDA.

Важно отметить, что Kroger ожидает, что ей не придется сокращать дивиденды, чтобы укрепить свой баланс для предстоящего приобретения Albertsons. Компания планирует продолжать выплачивать ежеквартальные дивиденды и ожидает, что со временем они увеличатся, в зависимости от одобрения совета директоров.

Несмотря на высокие показатели Kroger, ее акции торгуются с коэффициентом P/E 16, что дешевле, чем S&P500 и отраслевые конкуренты, такие как Walmart, Costco и Target. Существует потенциал для сокращения разрыва в стоимости, что открывает дополнительные возможности для роста акций.

Дивиденды недели

Помимо квартальных отчётов, на следующей неделе ряд эмитентов выплачивает дивиденды:

12 июня – China Foods (CHFHY), China Minsh (CMAKY), Gamco (GAMI), Apollo Bancorp (APLO).

13 июня – Fnac Darty SA (FNAC), Brookfield Real Assets (RA), Public Storage (PSA), Rubis (BYNN), Duke Energy (DUKB), Site Centers (SITC), Ameren (AEE), HP Inc (HPQ).

14 июня – GAMCO (GGN), Gabelli (GLU), Worthington Industries (WOR), Generation (GIPR), Ovintiv (OVV), Ares Capital (ARCC), Nexpoint (NREF), Domino's Pizza Inc (DPZ), Community Trust (CTBI), NewMarket (NEU), Gilead (GILD), Crown Castle (CCI), Mercury General (MCY), Eastman Chemical (EMN-RM), New Fortress Energy (NFE), Boyd Gaming (BYD), T Rowe (TROW), Crescent Point (CPG), Motorola (MSI), Bancroft (BCV), Best Buy (BBY), MuniVest (MVF), Epsilon Energy (EPSN).

15 июня – Oxford Lane (OXLC), Oxford Square (OXSQ), Reaves Utility (UTG), Nasdaq Inc (NDAQ), AMERISAFE (AMSF), Coca-Cola (KO), Ares Management (ARES), Uniti Group (UNIT), Universal Display (OLED), Prologis (PLD), Tredegar (TG), Kforce (KFRC), Lamar (LAMR), Western Union (WU), Dole (DOLE), American Tower (AMT), First Capital (FCAP).

16 июня – Garmin (GRMN), Ecolab (ECL), J&J Snack Foods (JJSF), Chemung (CHMG), Upbound (UPBD), Kaman (KAMN).