Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 24-30 марта 2025 года.

Фьючерсы на американские индексы остаются в минусе, и рынок акций не смог продолжить рост после заседания ФРС.

Это произошло на фоне сохраняющихся опасений за экономику, хотя вышедшие данные по экономике были довольно хорошими. Например, индекс производственной активности в Филадельфии в марте снизился, но оказался лучше, чем ожидали, а продажи на вторичном рынке жилья в феврале выросли. Число заявок на пособие по безработице тоже немного увеличилось, но незначительно.

На заседании ФРС ставка осталась на прежнем уровне, а Джером Пауэлл постарался успокоить инвесторов, сказав, что экономика не так сильно замедляется. Также в апреле США могут объявить о новых тарифах, но точные подробности пока не известны.

В конце недели на рынке худшая динамика была у акций чипмейкеров и других технологичных компаний, а также в секторах промышленности и материалов. При этом инвесторы покупали акции защитных компаний, например, коммунальных и в сфере здравоохранения. Нефтегазовый сектор продолжал расти на фоне санкций США против Ирана.

Кроме того, данные опроса Американской ассоциации индивидуальных инвесторов показали, что медвежьи настроения среди инвесторов составили 58,1%, что является самым высоким уровнем за последние недели.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: KB Home (KBH), Oklo (OKLO), Cintas (CTAS), Paychex (PAYX), Dollar Tree (DLTR), Chewy (CHWY), Jefferies Financial (JEF), Microvision (MVIS), Lululemon (LULU), Braze (BRZE), Winnebago Industries (WGO).

Отчеты эмитентов с 24 марта по 30 марта 2025

Oklo (OKLO)

Дата выхода отчета: 24 марта 2025.

Oklo (OKLO) – развивающийся игрок в секторе ядерной энергетики, специализирующийся на небольших и эффективных реакторах на быстрых нейтронах. Основанная в 2013 году, компания стремится предоставлять надежные и масштабируемые решения в области чистой энергетики. Способность перерабатывать ядерные отходы еще больше усиливает привлекательность компании, решая одну из главных проблем традиционной атомной энергетики.

Компания заключила стратегические сделки, в том числе генеральное соглашение с Switch Inc. на поставку до 12 ГВт электроэнергии к 2044 году. Кроме того, компания заключила партнерство с RPower для интеграции ядерных и газовых решений. В начале 2025 года министерство энергетики США одобрило установку по переработке топлива Oklo, что обеспечит стабильные поставки ядерного топлива.

Эти партнерства подчеркивают адаптивность Oklo в удовлетворении меняющихся потребностей в энергии. Ориентируясь на центры обработки данных с искусственным интеллектом и промышленные предприятия, компания позиционирует себя в быстрорастущих секторах, где требуется бесперебойное энергоснабжение.

В финансовом плане Oklo находится на ранних стадиях развития: в 3-м квартале 2024 года чистый убыток компании составил $24,9 млн. Однако ее рыночная капитализация превысила $4 млрд., а акции за год выросли более чем на 200%. Ведущие инвесторы, включая Сэма Альтмана и Кэти Вуд, проявили доверие к компании. Хотя Oklo пока не является прибыльной, ее бизнес-модель ориентирована на долгосрочные контракты и предсказуемые потоки доходов, что позволяет снизить риск колебаний цен на энергоносители. Если компания сможет успешно наращивать производство, соблюдая при этом нормативные требования, она может стать ключевым игроком в следующем поколении решений для чистой энергетики.

Инвесторы должны следить за способностью Oklo заключать дополнительные контракты и эффективно реализовывать свою стратегию развертывания. Инновационный подход компании к ядерной энергетике соответствует глобальным усилиям по декарбонизации, что делает ее привлекательной альтернативой традиционным источникам энергии. Если компания продолжит совершенствовать свою реакторную технологию и расширять свое присутствие на рынке, Oklo может стать лидером в секторе передовой ядерной энергетики.

KB Home (KBH)

Дата выхода отчета: 24 марта 2025.

KB Home (KBH) – американский производитель домов, специализирующийся на домах на одну семью, в основном обслуживающий покупателей, впервые покупающих дом, и тех, кто переезжает.

В 4-м квартале 2024 года KBH сдала 3978 домов, что отражает рост на 17% в годовом исчислении – хороший результат, учитывая высокие ставки ипотеки. Доходы от жилищного строительства за квартал выросли до $1,993 млрд., чему способствовало увеличение средней цены продажи на 2,8%.

Однако прибыльность оказалась под давлением, поскольку валовая маржа жилищного строительства снизилась до 20,9% из-за роста покупательских стимулов и более высоких затрат на материалы. В результате, несмотря на стабильный коэффициент расходов на продажу, общие и административные расходы, маржа EBIT сократилась примерно до 11,5%.

На 2025 финансовый год руководство прогнозирует общий доход от $7 млрд. до $7,5 млрд., при этом ожидается дальнейшее снижение валовой прибыли в пределах 20-21%.

Несмотря на то, что ставки по ипотеке приближаются к 7%, KB Home продолжает расширять чистые заказы устойчивыми темпами, демонстрируя сильную устойчивость спроса.

Еще одним положительным фактором является операционная эффективность KB Home, благодаря чему время строительства сократилось до четырех месяцев. Более быстрые циклы не только повышают эффективность, но и позволяют KBH лучше уравновешивать спрос и предложение.

Несмотря на то, что KBH продемонстрировала устойчивость, внешнее давление создает трудные условия для работы, которые могут ограничить будущий рост.

Chewy (CHWY)

Дата выхода отчета: 26 марта 2025.

Chewy (CHWY) – ведущий онлайн-ритейлер, специализирующийся на продаже товаров для домашних животных, предлагающий все: от кормов и лакомств до рецептурных лекарств и даже страхования животных.

Бизнес-модель компании в значительной степени основана на повторяющихся доходах, причем значительная часть продаж приходится на повторных покупателей. Этому в первую очередь способствует услуга Autoship, которая обеспечивает регулярные поставки товаров для домашних животных в соответствии с предпочтениями клиентов. В последнем квартале на долю Autoship пришлось 80% от общего объема продаж, что свидетельствует о высокой лояльности клиентов.

Компания сохраняет устойчивое финансовое положение, не имея долгов и обладая ликвидностью в размере $1,3 млрд., что позволяет ей инвестировать в расширение бизнеса, не испытывая финансовых трудностей.

Chewy расширилась в Канаду, используя существующую инфраструктуру для минимизации затрат. Спустя год компания отметила рост доходов и успех Autoship. Также Chewy вышла на рынок ветеринарных клиник в США, открывая доступ к отрасли $25 млрд. и привлекая новых клиентов.

Chewy, торгуясь с 30-кратной прогнозной прибылью, остается сильным игроком в онлайн-торговле для домашних животных. Автодоставка стимулирует рост и удержание клиентов, а масштабирование бизнеса повышает рентабельность и инвестиционную привлекательность.

Steelcase (SCS)

Дата выхода отчета: 26 марта 2025.

Steelcase (SCS) – крупнейший розничный продавец офисной мебели в США по объему выручки. Конкурируя с MillerKnoll (MLKN) и HNI (HNI), Steelcase специализируется на контрактной офисной мебели, отличаясь от MillerKnoll сочетанием розничных и коммерческих продаж.

Как и вся индустрия офисной мебели, Steelcase столкнулась с проблемами после пандемии, а ее доходы все еще примерно на 15% ниже уровня 2020 года. Операционная рентабельность также снизилась примерно на 180 базисных пунктов по сравнению с показателями до пандемии.

Однако, несмотря на стагнацию продаж, компания добилась заметного улучшения показателей рентабельности. Валовая рентабельность увеличилась на 600 базисных пунктов с 2023 финансового года и продолжила улучшаться в 2025 финансовом году, увеличившись на 120 базисных пунктов в годовом исчислении.

Финансовое положение Steelcase остается устойчивым. За прошедший год прибыль компании значительно выросла – на 56% по GAAP и на 22% за вычетом единовременной прибыли. Компания сохраняет низкий уровень чистого долга: отношение чистого долга к EBITDA составляет всего 0,18.

Основным катализатором будущего роста Steelcase является восстановление спроса на офисные помещения. Хотя с 2021 года тенденция возврата к офисной жизни была непоследовательной, есть признаки того, что все больше сотрудников проводят больше времени в офисах.

Недавние планы Amazon по расширению офисов подчеркивают этот сдвиг, как и аналогичные заявления других компаний. Даже гибридные рабочие места требуют обновления мебели, что создает возможности для Steelcase. Кроме того, компания сообщила о росте объемов заказов от крупных корпоративных клиентов, что говорит о потенциальном росте доходов в 2025году.

Учитывая текущую оценку, стабильные фундаментальные показатели и потенциальный спрос, компания предлагает интригующие инвестиционные возможности в течение следующих нескольких лет.

Dollar Tree (DLTR)

Дата выхода отчета: 26 марта 2025.

Dollar Tree (DLTR) – обширная сеть из более чем 15 500 дисконтных магазинов, в которых более 90% товаров продаются по цене $1,25. Такая простая стратегия ценообразования делает компанию привлекательной для экономных покупателей, особенно из семей с низким уровнем дохода.

Однако продолжающийся кризис стоимости жизни заставил многих покупателей пересмотреть свои привычки, что привело к снижению посещаемости магазинов и продаж с 4-го квартала 2023 финансового года. Кроме того, на Dollar Tree оказывает давление усиление конкуренции со стороны крупных розничных сетей, таких как Walmart (WMT) и Target (TGT), которые активизировали рекламную деятельность.

Несмотря на эти проблемы, последние финансовые результаты демонстрируют некоторые положительные признаки. В последнем квартале продажи в магазинах Dollar Tree выросли на 1,8%, благодаря увеличению покупательского потока на 1,5% и небольшому росту среднего размера сделки на 0,3%.

В то же время в сегменте Family Dollar – исторически более слабом – продажи выросли на 1,9%, в основном за счет аналогичного роста посещаемости магазинов. Эти скромные улучшения способствовали росту валовой прибыли на 7,6%, а валовая маржа выросла на 120 базисных пунктов до 30,9%. Операционная прибыль также выросла на 10,5% до $333,4 млн., а операционная маржа увеличилась на 30 базисных пунктов до 4,4%.

Однако эти достижения не привели к увеличению чистой прибыли. Скорректированная чистая прибыль, рассчитанная не по GAAP, резко упала до $143,4 млн., что на 28,5% меньше, чем в предыдущем году ($200,4 млн.). Скорректированная разводненная прибыль на акцию также значительно снизилась – на 26,4% до $0,67, что намного ниже ожиданий рынка в $1,04.

Неутешительные результаты вызвали обеспокоенность инвесторов, что способствовало текущему снижению цены акций. Однако, учитывая сложную операционную обстановку, падение не было совершенно неожиданным.

В перспективе Dollar Tree представляется привлекательной возможностью для долгосрочных инвестиций. В настоящее время акции компании торгуются с дисконтом как по отношению к аналогичным компаниям отрасли, так и по отношению к своей исторической оценке.

Lululemon Athletica (LULU)

Дата выхода отчета: 27 марта 2025.

Lululemon (LULU) разрабатывает и продает спортивную одежду и обувь для таких видов спорта, как йога и бег. Компания демонстрирует постоянный рост выручки и прибыли с 2022 по 2024 финансовые годы, чему способствует стратегия «Сила трех x2».

Эта инициатива основывается на первоначальном плане «Сила трех», разработанном в 2019 году, благодаря которому Lululemon превысила свои целевые показатели на два года раньше запланированного срока. В результате компания приступила к реализации нового пятилетнего плана, предусматривающего удвоение выручки до $6,5 млрд. к 2026 году.

За этот период Lululemon не только увеличила чистую прибыль, но и сгенерировала значительный свободный денежный поток, который вырос с $994,6 млн. в 2022 финансовом году до $1,6 млрд. в 2024 финансовом году.

Динамика развития компании перешла в 2025 финансовый год: за первые три квартала выручка выросла на 8,8% в годовом исчислении и составила $6,98 млрд. Операционная прибыль выросла на 20,1% до $1,46 млрд., а чистая прибыль – на 21,1% до $1,07 млрд. Свободный денежный поток остался положительным и составил $417,1 млн.

Сопоставимые продажи в магазинах выросли на 4% в 3-м квартале 2025 финансового года. В то время как продажи на американском рынке снизились на 2%, международное подразделение компании продемонстрировало значительный рост на 25%, что более чем компенсировало слабость внутреннего рынка.

В течение квартала Lululemon расширила свое присутствие, открыв 28 новых магазинов, доведя их общее число до 749 по всему миру.

Отдавая предпочтение этим направлениям, компания намерена поддерживать стабильный рост доходов и прибыли в ближайшие годы.

Braze (BRZE)

Дата выхода отчета: 27 марта 2025.

Braze Braze (BRZE) – это разработчик программного обеспечения, специализирующийся на маркетинговой аналитике и автоматизации. Компания предлагает платформу, которая позволяет клиентам централизовать данные и создавать целевые маркетинговые кампании. Среди клиентов Braze такие известные компании, как The Gap, Peloton, DraftKings, Venmo и Burger King. Основными конкурентами являются Salesforce, Adobe и Oracle, однако Braze продолжает укреплять свои позиции на рынке.

Финансовые показатели компании демонстрируют замедление темпов роста выручки, но при этом заметен прогресс в достижении прибыльности. В последнем отчетном квартале выручка увеличилась на 22,7% в годовом выражении, однако показатель удержания клиентов снизился до 113%. Руководство Braze уверено, что компания остается востребованной на фоне увеличения спроса на эффективные инструменты маркетинга.

С точки зрения прибыльности, операционные маржи значительно улучшились, приблизившись к уровню безубыточности. В долгосрочной перспективе Braze планирует достичь операционной маржи выше 20% за счет снижения затрат на маркетинг и продажи.

Сейчас акции Braze торгуются с мультипликатором 6,8x от прогнозной выручки на 2026 финансовый год. Это ниже, чем у таких конкурентов, как Salesforce и HubSpot, что делает Braze привлекательной возможностью для инвесторов. Несмотря на риски, связанные с конкуренцией и макроэкономической неопределенностью, потенциал роста и движение к прибыльности делают акции Braze интересным вариантом для инвестиций.

Winnebago Industries (WGO)

Дата выхода отчета: 27 марта 2025.

Winnebago Industries. (WGO) – хорошо зарекомендовавшая себя компания в сфере производства автомобилей для отдыха (RV) и лодок. Основанная в 1958 году, компания известна прежде всего своими внедорожниками, но в последние годы она расширила свой ассортимент. Приобретя в 2018 году производителя роскошных катеров Chris-Craft, а в 2021 году – Barletta Pontoon Boats, Winnebago укрепила свои позиции в морском секторе.

На ранних стадиях пандемии компания испытала всплеск спроса, выиграв от возросшего интереса потребителей к отдыху на природе. Это привело к рекордно высоким продажам и прибыльности. Однако впоследствии отрасль столкнулась с существенным спадом, когда спрос резко сократился под воздействием целого ряда факторов, включая экономическую неопределенность и повышение процентных ставок. В настоящее время на рынке наблюдается избыток товарных запасов, что создает проблемы для таких производителей, как Winnebago.

В финансовом плане доходы компании очень нестабильны. В 2019 финансовом году прибыль Winnebago составила $3,52 на акцию, а в 2022 году она выросла до $11,82 на акцию. Однако спад в индустрии автофургонов сильно повлиял на рентабельность, и в 2024 финансовом году прибыль упала до $0,44 на акцию. 1-й квартал 2025 финансового года продолжил эту негативную тенденцию: компания сообщила об убытках в размере $0,03 на акцию.

Несмотря на слабые финансовые показатели, Winnebago сохранила прогноз на весь 2025 финансовый год, прогнозируя выручку в размере $3,05 млрд. и скорректированную прибыль в размере $3,75 на акцию. Компания также предпринимает стратегические шаги для адаптации к текущим условиям, такие как консолидация производственных мощностей и оптимизация расходов. Хотя эти меры могут помочь со временем повысить рентабельность, общий рынок остается неопределенным.

Учитывая текущие проблемы и потенциал дальнейшего замедления экономики, возможно, преждевременно рассматривать Winnebago в качестве сильной покупки. Оценка стоимости компании предполагает, что она не сильно дисконтирована по отношению к историческим доходам, а дальнейшее ухудшение ситуации в отрасли может сохраняться в течение нескольких кварталов. В результате, возможно, следует придерживаться осторожного подхода, и на данный момент наиболее разумной является позиция «держать».

Результаты отчетов эмитентов с 17 по 23 марта 2025

Tencent Music Entertainment Group (TME)

Отчёт вышел: 18 марта 2025.

Компания Tencent Music Entertainment Group (1698.HK) сообщила о росте выручки за 4-й квартал 2024 года на 8,2%, до 7,46 млрд. юаней ($1,03 млрд.), превысив оценки аналитиков. Это второй квартал подряд, когда компания демонстрирует рост после годичного спада.

Сегмент социальных развлечений, включающий караоке-приложение WeSing и платформу живых концертов Kuwo Music, продолжает сталкиваться с проблемами из-за удаления некоторых функций прямых трансляций в соответствии с пекинскими антиазартными правилами. Доход от этого сегмента снизился до 1,63 млрд. юаней с 1,87 млрд. юаней годом ранее, но показал рост на 6% по сравнению с предыдущим кварталом.

Выручка от музыкальных онлайн-сервисов компании выросла на 16,1%, достигнув $799 млн., благодаря росту доходов от подписок, которые увеличились на 18% до $552 млн. База платных пользователей компании расширилась до 121 млн., что на 13,4% больше, чем год назад. Чистая прибыль за квартал составила $284 млн., что на 47,3% больше, а операционная прибыль увеличилась на 40,5% до $330 млн., при этом валовая маржа повысилась до 43,6%.

Xiaomi (XIACY)

Отчёт вышел: 18 марта 2025.

Китайская компания Xiaomi (1810.HK) сообщила о росте выручки за 4-й квартал 2024 года на 48,8% до 109 млрд. юаней ($15,1 млрд.), что превзошло прогнозы аналитиков. Компания также увеличила свой целевой показатель по поставкам электромобилей в 2025 году до 350 тыс. единиц, а также намерена открыть 10 тыс. новых магазинов Mi Home по всему миру в ближайшие пять лет.

Скорректированная чистая прибыль выросла на 69,4% до 8,32 млрд. юаней, что опередило прогнозы. Выручка от EV-бизнеса составила 32,1 млрд. юаней, а поставки седанов SU7 превысили 135 тыс. единиц. Однако компания понесла скорректированный чистый убыток от EV и новых инициатив в размере 6,2 млрд. юаней.

Глобальные поставки смартфонов Xiaomi увеличились на 5%, составив 42,7 млн. штук, что обеспечило компании третье место в мире с долей рынка 13%. В Китае поставки выросли на 29%, достигнув 12,2 млн. устройств, что позволило занять четвертое место с долей рынка 16%. В 2025 году Xiaomi планирует поставить 180 млн. смартфонов, а также инвестировать до 8 млрд. юаней в искусственный интеллект в этом году.

Five Below (FIVE)

Отчёт вышел: 19 марта 2025.

Five Below (FIVE) – розничная сеть, специализирующаяся на предложении разнообразных товаров по цене от $5 и ниже. Компания известна своим ценностным предложением, привлекающим экономных покупателей широким ассортиментом товаров, включая товары для дома, игрушки, косметические средства и закуски.

В 4-м квартале 2024 финансового года, который завершился 1 февраля, компания Five Below значительно расширила свою деятельность, открыв 22 новых магазина. Таким образом, общее число новых точек за год достигло 227, а общее количество магазинов к концу года составило 1 771. Объем продаж достиг $1,39 млрд., превысив прогнозируемый компанией диапазон от $1,35 млрд. до $1,38 млрд. Кроме того, чистая прибыль за квартал превысила ожидания, составив $187,5 млн.

Однако в 4-м квартале 2024 года компания столкнулась с некоторыми проблемами, связанными с сокращением количества торговых дней на 7% по сравнению с 4-м кварталом 2023 финансового года, который длился 14 недель. Сокращение количества торговых дней привело к снижению нескольких ключевых показателей. Операционная прибыль снизилась на 8,1% до $246,8 млн., а сопоставимые продажи упали на 3%. Кроме того, рост материальных затрат и коммерческих, общих и административных расходов (SG&A) повлиял на рентабельность в этот период.

Несмотря на эти трудности, руководство компании сосредоточилось на повышении операционной эффективности, уделяя особое внимание оптимизации запасов и сокращению усушки для сохранения маржи. Эти стратегические усилия являются частью постоянного подхода компании к адаптации к конкурентной среде розничной торговли.

На 2025 финансовый год Five Below прогнозирует чистый объем продаж в размере от $4,21 млрд. до $4,33 млрд., при этом ожидается, что сопоставимые продажи не изменятся и вырастут на 3%. Компания ожидает, что разводненная прибыль на акцию (EPS) составит от $3,90 до $4,52, а скорректированная EPS – от $4,10 до $4,72. Five Below планирует продолжить траекторию роста, открыв около 150 новых магазинов. Прогноз отражает осторожный оптимизм, поскольку компания преодолевает конкурентное давление как в магазинах, так и в Интернете.

Signet Jewelers (SIG)

Отчёт вышел: 19 марта 2025.

Signet Jewelers (SIG) – ведущий ювелирный ритейлер, предлагающий широкий ассортимент ювелирных изделий под такими брендами, как Kay, Zales и Jared. Компания продемонстрировала положительную динамику акций после последнего отчета о прибыли, которая превзошла ожидания. Несмотря на хорошую прибыль, компания столкнулась с падением выручки в 4-м квартале на 5,8% по сравнению с предыдущим годом, при этом продажи в одном магазине снизились на 1,1%. Это было частично компенсировано расходами на обесценение активов в размере $4,58 на акцию, что снизило прибыль по GAAP до $2,30, в то время как прибыль по non-GAAP составила $6,62 на акцию.

За полный финансовый год Signet сообщила о снижении продаж на 6,5% и снижении продаж в аналогичных магазинах на 3,4%. Кроме того, компания получила чистый убыток в размере $0,81 на акцию. Однако квартальные результаты показали улучшение по сравнению с годовыми показателями. Генеральный директор Джей К. Саймансик отметил, что в январе продажи в одном магазине стали положительными, и эта тенденция сохранилась и в 1-м квартале 2026 года.

Инвесторы с оптимизмом оценивают стратегию Signet «Grow Brand Love», которая направлена на повышение вовлеченности потребителей, особенно в самостоятельных покупках и свадебных украшениях. Первые результаты говорят о том, что этот подход может быть успешным, поскольку компания прогнозирует рост продаж в одном магазине до 1,5% и достижение целевого показателя выручки в $6,8 млрд. в 2026 финансовом году. Однако существуют и риски: потенциальная выручка может снизиться до $6,5 млрд., продажи в одном магазине упадут на 2,5%, а прибыль уменьшится до $7,31 на акцию. Несмотря на положительную динамику, сохраняется неопределенность в отношении устойчивости ралли акций.

FactSet Research Systems (FDS)

Отчёт вышел: 20 марта 2025.

Компания FactSet Research Systems Inc. (FDS) сообщила о финансовых результатах 2-го квартала 2025 года. Выручка за квартал увеличилась на 4,5% по сравнению с предыдущим годом, составив $570,7 млн. Органическая стоимость годовой подписки компании выросла на 4,1% до $2,28 млрд. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 3% до $3,76, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 1,4% до $4,28. Чистая прибыль составила $144,86 млн., что выше показателя в $140,94 млн. за аналогичный период прошлого года.

Операционная маржа снизилась на 80 базисных пунктов до 32,5%, а скорректированная операционная маржа уменьшилась на 100 базисных пунктов до 37,3%. В 2025 финансовом году FactSet ожидает органический рост стоимости годовой подписки на $100-130 млн. (от 4,4 до 5,8%). Выручка за год прогнозируется в пределах от $2,31 млрд. до $2,33 млрд., а скорректированная операционная маржа – от 36% до 37%. Прогнозируемая скорректированная прибыль на акцию во 2-м квартале составляет от $16,80 до $17,40.

Micron Technology (MU)

Отчёт вышел: 20 марта 2025.

Компания Micron Technology (MU) сообщила о высоких результатах за 2-й финансовый квартал 2025 года, завершившийся 27 февраля. Выручка составила $8,05 млрд., что соответствует прогнозам. Прибыль на акцию (non-GAAP) составила $1,56, превысив ожидания аналитиков и прогнозы руководства. Компания отметила высокий спрос на свои технологии 1-gamma DRAM и HBM, особенно в сегменте центров обработки данных, где выручка выросла в три раза по сравнению с прошлым годом.

Хотя выручка снизилась с $8,71 млрд. в 1-м квартале, операционный денежный поток улучшился, что отражает повышение эффективности. Генеральный директор Санджай Мехротра отметил рост на рынках высокопроизводительных вычислений и достижения в технологиях DRAM и NAND.

Тем не менее, остаются проблемы, связанные с ценовым давлением на NAND и высоким уровнем запасов из-за геополитической напряженности. Micron скорректировала стратегии для повышения эффективности производства и управления запасами. Несмотря на эти вызовы, компания делает ставку на инновации и операционную эффективность для поддержания роста. Инвесторы должны следить за геополитическими и рыночными условиями.

Высокие результаты компании во 2-м квартале подтверждают способность Micron адаптироваться к рыночным условиям, особенно в секторе центров обработки данных, где спрос продолжает расти. Компания сохраняет хорошие позиции для извлечения выгоды из своих технологических достижений, несмотря на проблемы, связанные с ценовым давлением и геополитической неопределенностью.

Nike (NKE)

Отчёт вышел: 20 марта 2025.

Несмотря на снижение выручки на 9% в годовом исчислении, компания Nike отчиталась о прибыли на акцию (EPS) в размере $0,54 за 3-й квартал, что превзошло ожидания аналитиков. Выручка составила $11,27 млрд., что было обусловлено региональными проблемами, особенно в Китае, где выручка упала на 17%. Продажи напрямую потребителю снизились на 12%, а цифровые продажи уменьшились на 15%, что противоречит усилиям Nike по цифровой трансформации. Валовая маржа уменьшилась до 41,5%, главным образом из-за ценовых стратегий и изменений в каналах продаж, хотя операционные расходы были сокращены на 8%.

Также разовые события повлияли на результаты, в том числе значительное снижение налоговой ставки с 16,5% до 5,9% из-за льготы по отложенному налогу. Nike направила около $1,1 млрд. на выплаты дивидендов и обратный выкуп акций, что подтверждает ее приверженность возврату средств акционерам. Усилия компании по оптимизации операций и поддержанию дисциплины расходов сыграли ключевую роль в преодолении текущих трудностей. В будущем инвесторы должны сосредоточиться на том, как Nike управляет запасами, укрепляет стратегию «прямых продаж» и использует возможности на международных рынках, таких как Большой Китай и Европа, для обеспечения будущего роста.