Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 3-9 марта 2025 года.

На этой неделе американские рынки несколько раз следовали одинаковому сценарию: в начале торговой сессии индексы оставались стабильными или незначительно росли, но после выступлений Дональда Трампа, даже не связанных с экономикой, ситуация резко менялась.

Президент США заявлял о грядущем введении новых пошлин, обвиняя торговых партнеров в нечестности. Эти заявления вызывали тревогу среди инвесторов, что приводило к падению рынков. В итоге индекс S&P500 за неделю снизился более чем на 4%, достигнув минимального уровня с начала года.

Трамп подтвердил, что с 4 марта вступят в силу тарифы на товары из Мексики и Канады, а также дополнительные 10-процентные пошлины на импорт из Китая. С 12 марта начнут действовать 25-процентные тарифы на сталь и алюминий, а с 2 апреля – взаимные тарифы. Президент США также допустил возможность 25-процентных пошлин на продукцию из ЕС, но не уточнил, какие именно товары попадут под ограничения. Евросоюз заявил, что в случае новых торговых барьеров немедленно примет ответные меры. Несмотря на заявления Трампа, инвесторы отнеслись к ним скептически, что привело к укреплению канадского доллара и мексиканского песо.

Экономисты предупреждают, что такие тарифы могут замедлить экономический рост США, ускорить инфляцию и даже спровоцировать рецессию в Мексике и Канаде. Если планы будут реализованы, налоги на импорт превысят $1 трлн.

На фондовом рынке 8 из 11 секторов S&P500 завершили неделю в минусе. Наибольшие потери понесли технологический сектор и производители полупроводников, особенно после первоначального роста на фоне отчетности Nvidia. Также слабую динамику показали коммунальные компании, зависимые от центров обработки данных. В плюсе закрылись финансовый сектор, нефтегазовая отрасль благодаря росту цен на сырье, а также недвижимость, которая выиграла на фоне снижения доходностей облигаций.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Gitlab (GTLB), Okta (OKTA), Sphere Entertainment (SPHR), Nomad Foods (NOMD), Target (TGT), Best Buy (BBY), AutoZone (AZO), Crowdstrike (CRWD), Sea Limited (SE), Box (BOX), Flutter Entertainment (FLUT), Nordstrom (JWN), Genius Sports (GENI), Olaplex (OLPX), Marvell Technology (MRVL), Zscaler (ZS), Mongodb (MDB), Campbell's Company (CPB), Ocugen (OCGN), Sleep Number (SNBR), Broadcom (AVGO), Costco (COST), JD.com (JD), Kroger (KR), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Serve Robotics (SERV), Noodles (NDLS), Genesco (GCO).

Отчеты, которые выходят с 3 по 9 марта 2025

Okta (OKTA)

Дата выхода отчета: 3 марта 2025.

Компания Okta (OKTA) является ведущим игроком в сфере управления идентификацией и доступом, предлагая модель безопасности с нулевым доверием, которая требует постоянной проверки личности пользователя перед предоставлением доступа.

Эта модель особенно важна в современной облачной и мобильной среде, где необходимо управлять сложными сетями сотрудников, подрядчиков, поставщиков и клиентов.

Компания активно развивается на фоне растущей зависимости от веб-приложений. Ее лидерство в этом секторе привлекло внимание как конкурентов, так и инвесторов, особенно после того, как частная инвестиционная компания Thoma Bravo приобрела несколько компаний в сфере управления доступом и идентификацией, включая ForgeRock, SailPoint и Ping Identity.

Несмотря на кибератаку в начале 2022 года, которая затронула ключевых клиентов и вызвала падение акций, Okta сохраняет нацеленность на долгосрочный рост.

В 2024 году компания инвестировала $485 млн. в исследования и разработки с целью улучшения своих продуктов, особенно в области управления привилегированным доступом и искусственного интеллекта для обнаружения угроз. Она также запустила новые функции Workforce Identity Cloud для решения задач аутентификации и управления рисками, связанными с неуправляемыми учетными записями SaaS.

Приобретения также стали важной частью стратегии Okta: покупка компании Spera расширила возможности в области обнаружения угроз и управления безопасностью.

Компания также стремится углубить свое присутствие на крупных предприятиях, особенно в списке Global 2000, где ее доля на рынке составляет 40%. Для этого Okta адаптировала свою стратегию продаж и укрепила партнерские отношения с глобальными системными интеграторами.

Сильные финансовые результаты, рост дохода и недавняя положительная чистая прибыль подтверждают стабильность роста компании. Хотя экономическая рентабельность остается отрицательной, текущие тренды могут привести к переходу к положительному росту к 2026 году.

Nomad Foods (NOMD)

Дата выхода отчета: 3 марта 2025.

Компания Nomad Foods (NOMD) является крупным международным игроком в сфере замороженных продуктов питания, предлагая дивидендную доходность на уровне 3,4%, что поддерживается консервативным коэффициентом выплат в 21,9%. Такая финансовая стабильность предполагает возможность роста дивидендов в будущем. Сильные позиции компании на европейском рынке замороженных продуктов и ориентация на инновации в области здорового питания создают перспективы для долгосрочного расширения.

Также важным фактором для поддержания прибыльности является способность компании переносить инфляционные издержки на потребителей, что подчеркивает ее ценовую мощь.

С операционной точки зрения Nomad Foods сохраняет стабильные маржи. За первые девять месяцев прошлого года маржа валовой прибыли составила 30%, увеличившись примерно на 150 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом. Скорректированная маржа EBITDA также увеличилась, достигнув 18,6%, что на 30 базисных пунктов больше, чем в прошлом году.

Важно отметить, что маржа прибыли вернулась к уровням, существовавшим до начала пандемии COVID-19. Ожидается, что в 4-м квартале 2924 финансового года маржа снизится из-за сезонных колебаний, так как пик продаж мороженого в сегменте Nomad приходится на лето.

Примечательно, что после 12 кварталов подряд, когда объем продаж снижался по сравнению с предыдущим годом, во 2-м квартале 2024 финансового года Nomad Foods показала положительный рост объема. Однако в 3-м квартале органический рост продаж составил всего 0,3%, а рост объема снизился на 90 базисных пунктов до 0,7%. Это снижение было связано с проблемами внедрения программного обеспечения, которые временно повлияли на уровень обслуживания в Великобритании и Ирландии – крупнейших рынках компании.

Подобные проблемы возникали и у других компаний, например, у бренда Walkers компании PepsiCo в 2021 году. Из-за этих проблем чистые продажи в 3-м квартале снизились на 2,5%, и руководство компании немного снизило прогноз по органической выручке, скорректированной EBITDA и прибыли на акцию.

Инвесторам следует учитывать валютные риски, так как Nomad Foods торгует в долларах США, но основная часть прибыли приходится на европейские валюты, что делает колебания обменных курсов важным фактором для краткосрочной и среднесрочной доходности.

Flutter Entertainment (FLUT)

Дата выхода отчета: 4 марта 2025.

Flutter Entertainment (FLUT) – ведущий мировой игрок в сфере спортивных ставок и азартных игр, управляющий известными брендами, такими как FanDuel, Paddy Power и Betfair.

Компания работает на рынках США, Британии, Австралии и других регионах. Основное внимание Flutter сосредоточено на расширении присутствия на быстрорастущем американском рынке, где iGaming и ставки на спорт становятся всё более популярными. В 2023 году 38% общей выручки компании приходилось на США, главным образом благодаря успеху FanDuel.

Стратегия роста компании основана на концепции «The Flutter Edge», которая использует масштаб, инновационные технологии и разработки для обеспечения конкурентного преимущества. Такой подход способствовал увеличению выручки на 27% в 3-м квартале 2024 года по сравнению с предыдущим годом, причем наибольший рост был зафиксирован в американском сегменте.

Выручка американского подразделения выросла на 51%, чему способствовал 62% рост спортивных операций и 46% рост активности в iGaming через FanDuel. На международных рынках Flutter показала рост выручки на 15%, в частности, благодаря высоким показателям в Италии. В Австралии выручка увеличилась на 12%, несмотря на снижение рынка скачек, благодаря положительным спортивным результатам.

В будущем Flutter продолжит делать ставку на технологические инвестиции и инновационные продукты, чтобы укрепить свои позиции на рынке. Изменения в законодательстве, в частности налоговые реформы, остаются важным фактором для будущих финансовых результатов компании.

Инвесторам следует внимательно следить за стратегией распределения капитала и реализацией инициатив по развитию компании в условиях меняющегося игрового ландшафта.

Campbell's Company (CPB)

Дата выхода отчета: 5 марта 2025.

Компания Campbell's (CPB) является крупным игроком на рынке продуктов питания и напитков, предлагая широкий ассортимент брендов, таких как Campbell's, Goldfish и Rao's.

Недавно компания провела ребрендинг, чтобы отразить более разнообразный ассортимент продукции, что способствует ее стабильности на развивающемся потребительском рынке.

В 1-м финансовом квартале 2025 года Campbell's сообщила о росте чистых продаж на 10% по сравнению с прошлым годом, главным образом благодаря приобретению компании Sovos Brands, производящей соусы для пасты Rao's.

Однако без учета этого приобретения чистые продажи снизились на 1% из-за ценовых корректировок и изменений в ассортименте. Скорректированный показатель EBIT увеличился на 6%, но скорректированная прибыль на акцию снизилась на 2% до $0,89, что связано с ростом процентных расходов из-за покупки Sovos.

Результаты работы разных подразделений компании отличались. В сегменте «Питание и напитки» чистые продажи выросли на 2%, а с учетом Sovos на условно-чистой основе – на 5% по сравнению с прошлым годом, благодаря спросу на супы Swanson, Campbell и Rao's. Однако в сегменте закусок продажи снизились на 2% из-за роста конкуренции.

В последнем финансовом квартале Campbell's вернула акционерам $170 млн. через дивиденды ($116 млн.) и выкуп акций ($54 млн.), что на 20% больше, чем в прошлом году.

Дивидендная доходность компании превышает 4%, хотя не была увеличена уже несколько лет, что может стать недостатком для инвесторов, ориентированных на доход.

CPB представляет собой привлекательную инвестиционную возможность для увеличения стоимости. Приобретение Sovos, особенно быстрорастущего бренда Rao's, ожидается как фактор долгосрочного расширения бизнеса, а меры по снижению затрат должны способствовать улучшению маржи.

Изменения в руководстве также могут повлиять на развитие компании. Мик Бихуизен, ранее президент подразделения «Питание и напитки», стал генеральным директором. Его опыт, в том числе в приобретении Sovos за $2,7 млрд. и работе финансовым директором с 2019 года, позволит компании войти в стадию стратегического роста.

Несмотря на сильные стороны компании, Campbell's сталкивается с рисками, такими как высокий уровень долга и конкурентное давление на рынке. Несмотря на стабильный доход и потенциал роста стоимости акций, инвесторам следует учитывать финансовые риски, связанные с растущей стратегией, основанной на приобретениях.

Sleep Number (SNBR)

Дата выхода отчета: 5 марта 2025.

Sleep Number (SNBR) разрабатывает, производит и продает технологически продвинутые матрасы и товары для сна, используя интеллектуальные технологии для повышения качества сна. Компания работает по модели прямых продаж потребителю, обеспечивая глубокое взаимодействие с клиентами как в магазинах, так и онлайн.

Последние инновации включают ClimateCool™ – «умную» кровать с передовыми функциями, соответствующими трендам в области здоровья и технологий. В индустрии, где продукция часто воспринимается как товарная, компания делает ставку на инновации и интеграцию технологий.

SNBR выделяется за счет использования регулируемых воздушных технологий и интеллектуальных функций, включая электронные насосы, датчики давления, температурный контроль и системы мониторинга сна. Эти технологии требуют сложного производства и обслуживания, что делает их менее привлекательными для конкурентов.

Бренд обладает крупнейшим в отрасли портфелем патентов – более 800, что подкрепляет его лидерство в области автоматических настроек, отслеживания сна и персонализированного комфорта. Компания вышла за рамки традиционного производства матрасов, позиционируя себя как поставщика решений для здоровья, ориентированного на сбор данных и персонализацию, что способствует повторным покупкам.

В 3-м квартале 2024 года валовая маржа увеличилась до 60,8%, что на 340 базисных пунктов выше показателя прошлого года и является максимальным уровнем с 2021 года. Однако чистый убыток составил $3,1 млн., увеличившись по сравнению с убытком в $2,3 млн. годом ранее, что отражает продолжающиеся проблемы со спросом. Выручка сократилась на 10%, до $427 млн., из-за изменения объемов заказов и сокращения числа магазинов.

Компания активно снижает расходы: операционные затраты за квартал уменьшились на $17 млн., а с начала года – на $60 млн. (до учета реструктуризационных издержек). Эти меры поддерживают прогноз по скорректированной EBITDA в диапазоне $115-125 млн. за год, что подтверждает стремление Sleep Number укреплять финансовую устойчивость.

окус также остается на взаимодействии с клиентами. Программа лояльности и фирменное мобильное приложение способствуют формированию устойчивой клиентской базы, несмотря на снижение продаж.

Однако смена руководства добавляет неопределенности: уход Селли Айбах с поста CEO привлекает внимание к стратегии компании на ближайшие годы. Инвесторам стоит следить за процессом перехода, а также за тем, как Sleep Number адаптируется к изменяющейся рыночной среде.

Несмотря на сложности, связанные с ситуацией на рынке жилья и сменой руководства, Sleep Number продолжает повышать операционную эффективность и технологическое развитие. Важно отметить, что крупный акционер Stadium Capital Management недавно увеличил свою долю, что может указывать на внутреннюю уверенность в перспективах компании.

Хотя акции могут оставаться недооцененными в ближайшее время, спрос на комфортные матрасы и качественный сон останется неизменным. Долгосрочным инвесторам стоит следить за восстановлением рынка недвижимости, эффективностью смены CEO и дальнейшей операционной динамикой компании.

Kroger (KR)

Дата выхода отчета: 6 марта 2025.

Компания Kroger (KR) является одной из крупнейших сетей супермаркетов в США, управляющей 2 722 магазинами в 35 штатах под различными брендами, такими как King Soopers, Ralph's и Smith's. Благодаря своему обширному охвату и сильной фокусировке на товарах под собственными марками, Kroger смогла создать устойчивую бизнес-модель. Также компания активно развивает свое цифровое присутствие, что помогает улучшать удобство покупок и стимулировать продажи.

Финансовая устойчивость Kroger подтверждается постоянным ростом дивидендов, что делает компанию привлекательной для долгосрочных инвестиций. Несмотря на сравнительно низкую начальную дивидендную доходность (около 2,2%), Kroger ежегодно показывает двузначный рост дивидендов, что привлекает инвесторов, ориентированных на стабильный доход.

Кроме того, компания объявила о программе выкупа акций на сумму $7,5 млрд., что способствует дальнейшему росту стоимости акций.

Несмотря на незначительное снижение общего объема продаж в последнем квартале, Kroger продемонстрировала отличные результаты в ключевых сегментах. Продажи товаров под маркой «Наши бренды» превзошли продажи традиционных продуктов, что подтверждает эффективность стратегии компании. Цифровые продажи увеличились на 11%, а продажи в сфере доставки выросли на 18%, благодаря улучшению качества выполнения заказов и эффективности доставки. Также компания выиграла от выхода из низкомаржинального сегмента специализированных аптек, что способствовало улучшению валовой маржи на 51 базисный пункт, без учета расходов на топливо.

Компания продолжает поддерживать высокий уровень свободного денежного потока и направлять капитал на стратегические инициативы роста.

Ожидаемое слияние с Albertsons продолжает оставаться в центре внимания, поскольку оно предполагает возможности для экономии затрат и расширения рыночного присутствия, несмотря на существующие проблемы с регулированием.

Однако, несмотря на свои сильные стороны, Kroger сталкивается с рисками. Потребительские расходы подвержены инфляционному давлению и росту безработицы в США, что может повлиять на объемы продаж. Также высокий уровень долга и возможное повышение расходов на обслуживание долга из-за высоких процентных ставок могут повлиять на рентабельность и ограничить инвестиции в развитие.

Serve Robotics (SERV)

Дата выхода отчета: 6 марта 2025.

Serve Robotics (SERV) – стартап, ориентированный на преобразование рынка доставки «на последней миле» с использованием автономных роботов. Компания разработала самоуправляемых роботов-доставщиков с использованием технологий Nvidia и планирует значительно расширить свою деятельность в сотрудничестве с Uber Eats.

Компания утверждает, что традиционные способы доставки пищи неэффективны из-за зависимости от человеческого труда и дорогостоящих автомобилей. Используя роботов с автономностью 4-го уровня, которые могут передвигаться по тротуарам без участия человека, Serve стремится снизить затраты и повысить эффективность. С момента своего основания в 2022 году роботы Serve выполнили более 50 тыс. доставок для 400 ресторанов в Лос-Анджелесе, с точностью выполнения 99,94%.

Финансово Serve Robotics переживает этап быстрого роста, однако остается убыточной. В 2024 году компания планирует выручку в $1,9 млн., что на 820% больше по сравнению с предыдущим годом, а в 2025 году ожидает доход в $13,3 млн., что отражает дальнейшее расширение. Тем не менее, убытки остаются значительными: за первые три квартала 2024 года дефицит составил $26,1 млн. Несмотря на привлечение $80 млн. через размещение акций в январе, постоянное размывание доли может негативно повлиять на существующих акционеров.

Компания планирует увеличить парк роботов с 75 до 2 000 единиц к концу 2025 года, однако сталкивается с операционными и финансовыми проблемами. Успешное масштабирование доходов, которое сможет компенсировать высокие затраты, будет иметь ключевое значение. Хотя рынок робототехники предоставляет большие возможности, конкуренция со стороны таких компаний, как Starship Technologies и Avride, может стать значительным препятствием.

Сектор робототехники быстро развивается, и у Serve Robotics есть потенциал стать одним из лидеров. Однако, учитывая текущее финансовое давление и риски, связанные с реализацией проекта, компании предстоит доказать жизнеспособность своей бизнес-модели, прежде чем она сможет достичь стабильного успеха.

Результаты отчетов эмитентов с 24 февраля по 2 марта 2025

Zoom Video (ZM)

Отчет вышел: 24 февраля 2025.

Компания Zoom Communications (ZM) сообщила о прибыли, которая превысила ожидания, благодаря достижениям в области искусственного интеллекта и росту в корпоративном секторе. В финансовом квартале, завершившемся 31 января, доход Zoom увеличился на 3,3% по сравнению с прошлым годом, при этом доход корпоративного сектора вырос на 5,9%, составив $706,8 млн. Операционный денежный поток увеличился на 20,9%, достигнув $424,6 млн., а свободный денежный поток вырос на 25,1%.

Операционная маржа по GAAP выросла на 430 базисных пунктов, достигнув 19%, что может быть связано с завершением реструктуризации. Компания активно инвестирует в искусственный интеллект, чтобы оставаться конкурентоспособной, и генеральный директор Эрик С. Юань подчеркивает, что Zoom превращается в компанию, ориентированную на ИИ. Эта трансформация направлена на расширение предложений компании за пределы видеоконференций.

Удержание клиентов остается приоритетом для Zoom, однако показатель чистого долларового расширения для корпоративных клиентов составляет чуть менее 100%, что указывает на проблемы в сфере апселлинга. В будущем Zoom планирует использовать ИИ для укрепления своих позиций на рынке и борьбы с конкурентами, такими как Microsoft Teams. Инвесторам стоит обратить внимание на решения, основанные на ИИ, инновации в гибридной работе и рост предприятий как ключевые факторы будущей производительности.

Realty Income (O)

Отчет вышел: 24 февраля 2025.

Акции инвестиционного траста недвижимости (REIT) Realty Income (O) снизились после того, как компания опубликовала результаты прибыли за 4-й квартал 2024 года.

Скорректированные средства от операций (AFFO) Realty Income составили $1,05, совпав с оценками аналитиков Уолл-стрит на FactSet. REIT отличаются от большинства компаний тем, что они должны инвестировать в недвижимость и распределять не менее 90% своего налогооблагаемого дохода в виде дивидендов, чтобы сохранить статус REIT, который дает налоговые льготы. AFFO, ключевой показатель для инвесторов в REIT, измеряет денежные средства, генерируемые бизнесом. Выручка компании в размере $1,34 млрд. превзошла ожидания аналитиков.

Однако руководство компании прогнозирует, что показатель AFFO на 2025 год составит от $4,22 до $4,28, что ниже консенсус-прогноза Уолл-стрит в $4,30. В течение квартала Realty Income повысила квартальные дивиденды в 109-й раз подряд, а месячные дивиденды выросли на 2,5% до $3,126. Дивидендная доходность теперь составляет 5,78%.

Несмотря на провал прогноза, инвестиционная стратегия Realty Income, сфокусированная на недвижимости, сдаваемой в аренду клиентам в недискреционных, недорогих, ориентированных на обслуживание секторах, таких как Home Depot, BJ's и FedEx, остается сильной.

Компания также изучает возможности на растущих рынках центров обработки данных и игорного бизнеса. По мере того как руководство компании будет реализовывать свою стратегию, инвесторы смогут продолжать получать выгоду от солидных и растущих дивидендов.

Home Depot (HD)

Отчет вышел: 25 февраля 2025.

Компания Home Depot (HD) сообщила о неоднозначных результатах своей прибыли за 4-й квартал 2024 года и представила прогноз на будущее, однако ее акции продолжают расти.

В 4-м квартале 2024 финансового года Home Depot продемонстрировала хорошие финансовые показатели, несмотря на более широкие макроэкономические проблемы. Чистая прибыль выросла до $3 млрд. с $2,8 млрд., продемонстрировав способность компании эффективно управлять расходами в условиях жесткого рынка.

Сопоставимые продажи в США выросли на 1,3%, а общие сопоставимые продажи увеличились на 0,8%, что свидетельствует об умеренном органическом росте без учета влияния дополнительной недели. Количество операций с клиентами достигло 400,4 млн., увеличившись на 7,6% по сравнению с прошлым годом, что было частично обусловлено улучшением обслуживания в магазинах и инвестициями в omnichannel.

Компания повысила дивиденды на 2,2%, что отражает высокий денежный поток и стремление к возвращению стоимости акционерам. Этот шаг соответствует текущей стратегии распределения капитала, балансирующей между реинвестированием в рост и возвратом средств акционерам.

Home Depot продолжает уделять особое внимание расширению своего цифрового присутствия и повышению качества обслуживания в магазинах, в частности, за счет совершенствования цепочки поставок и предложений для профессиональных покупателей. Инвесторам следует обратить внимание на способность компании адаптироваться к рыночным условиям, делая акцент на устойчивости и эффективности как ключевых факторах ее будущей деятельности. Кроме того, мониторинг конкурентных тенденций в секторе розничной торговли будет иметь решающее значение для оценки прогресса Home Depot и корректировки ее стратегии в условиях быстро меняющегося рынка.

American Tower (AMT)

Отчет вышел: 25 февраля 2025.

Компания American Tower сообщила об увеличении выручки за 4-й квартал на 3,7% по сравнению с прошлым годом, до $2,55 млрд., что превысило ожидания аналитиков, которые ожидали $2,51 млрд. Нескорректированная прибыль выросла с $0,18 до $2,62 на разводненную акцию, что также превысило среднюю оценку аналитиков в $1,75.

Прибыль была получена благодаря жесткому контролю над расходами: операционные расходы снизились на 20% по сравнению с предыдущим годом благодаря значительному сокращению расходов на износ, амортизацию и начисление. Компания не продавала много активов, но скорректировала график амортизации в начале 2024 года, исходя из более длительного срока полезного использования вышек.

Важно отметить, что успех American Tower не ограничивается изменениями в бухгалтерском учете. Новый график амортизации не повлиял на свободный денежный поток компании, который увеличился на 22% в годовом исчислении и составил $746 млн.

Более половины доходов компании поступает от трех крупнейших американских беспроводных сетей, однако в последнее время рост доходов происходит в основном за счет меньшего сегмента центров обработки данных. Кроме того, American Tower извлекает выгоду из продолжающегося бума искусственного интеллекта.

Lowe's (LOW)

Отчет вышел: 26 февраля 2025.

Компания Lowe's (LOW) превзошла ожидания Уолл-стрит по прибыли за 4-й квартал, продемонстрировав признаки роста в 2025 году.

Розничная компания по продаже товаров для дома сообщила о выручке за 4-й квартал в размере $18,6 млрд., что превышает ожидаемые $18,3 млрд., и скорректированной прибыли на акцию в размере $1,93, что также выше прогноза в $1,84.

Продажи в одном магазине увеличились на 0,2%, что стало первым положительным ростом почти за два года. Однако рост продаж был частично компенсирован снижением посещаемости магазинов на 1,3%, поскольку потребители продолжали ощущать давление со стороны дискреционных расходов и откладывали крупные проекты из-за высоких ставок по ипотечным кредитам.

Duolingo (DUOL)

Отчет вышел: 27 февраля 2025.

После выхода отчета акции компании Duolingo (DUOL) упали несмотря на то, что компания сообщила о более высоких, чем ожидалось, продажах за 4-й квартал.

Продажи в 4-м квартале выросли на 39% в годовом исчислении, но прибыль увеличилась только на 15%, достигнув $13,9 млн. Это соответствует $0,28 на акцию, что значительно ниже прогноза аналитиков Уолл-стрит в $1,09 на акцию.

Хорошая новость заключается в том, что прибыль Duolingo за весь год составила $88,6 млн., что отражает рост на 450% по сравнению с прошлым годом, или $1,79 на акцию. Это гораздо выше, чем 41-процентный рост выручки, которая в 2024 году составила $748 млн.

Что касается свободного денежного потока, то в 2024 году Duolingo получит $274,9 млн. по сравнению с $144,3 млн. в 2023 году, что означает рост более чем на 90%.

Руководство компании прогнозирует выручку в размере около $970 млн. в 2025 году, что отражает темпы роста чуть менее 30%. Однако при оценке в 51,5 раза прогнозируемого свободного денежного потока, 30-процентный рост можно считать хорошей сделкой только в случае, если доходы будут и дальше опережать продажи. К счастью, Duolingo пока успешно справляется с этой задачей.