Инвесторы Salesforce сомневаются в скорой монетизации ИИ

Акции Salesforce упали более чем на 3% на открытии торгов в четверг после публикации пессимистичного прогноза по годовой выручке и прибыли. Это вызвало вопросы о том, когда уже компания, специализирующаяся на корпоративных облачных решениях, начнет получать значительную отдачу от своих масштабных инвестиций в искусственный интеллект.

Генеральный директор Salesforce Марк Бениофф (Marc Benioff) в последние годы активно переориентировал бизнес с традиционных облачных сервисов на технологии машинного обучения и генеративного ИИ, стремясь укрепить позиции на быстро меняющемся технологическом рынке. Однако слабый прогноз по выручке усилил сомнения в скорости монетизации ключевого продукта — платформы для создания ИИ-агентов Agentforce. Традиционные направления, такие как бизнес-облака и подписочные сервисы, замедляются из-за сокращения расходов корпоративных клиентов.  

«К сожалению, фокус на Agentforce происходит за счет остального бизнеса, который продолжает терять обороты», — отметил Гил Лурия (Gil Luria), управляющий директор D.A. Davidson. По его словам, значительный вклад Agentforce в доходы ожидается не раньше чем через год или два, что может привести к дальнейшему замедлению роста Salesforce.  

Покидающий компанию финансовый директор компании Эми Уивер (Amy Weaver) заявила, что внедрение Agentforce находится на ранней стадии, а основное внимание уделяется интеграции платформы среди клиентов. При этом она прогнозирует «существенный вклад» продукта только к 2027 финансовому году. Аналитики Canaccord Genuity подчеркнули, что рост подписок может частично поддержать Data Cloud, облачную платформа для работы с данными, и Agentforce, однако текущие ожидания инвесторов, вероятно, «забегают вперед».  

Инвесторы всё чаще требуют от крупных технологических компаний, включая Microsoft и Meta Platforms (признана экстремистской и запрещена в России), демонстрировать окупаемость миллиардных вложений в ИИ. Для Salesforce ярким пятном остается стремительно растущий продукт Data Cloud, который также лежит в основе развития ИИ-агентов. Годовая выручка от Data Cloud и ИИ-решений выросла на 120% в прошлом году, что аналитики называют позитивным сигналом для будущего ускорения роста.  

Тем не менее, текущие показатели Salesforce вызывают опасения. Коэффициент P/E (цена/прибыль) компании на ближайшие 12 месяцев составляет 27,07, что значительно ниже Snowflake (162,52) и ServiceNow (55,23).