Компании копят деньги, поскольку штамм коронавируса "дельта" стремительно захватывает мир

Apple, Google и многие другие крупные компании по всему миру продолжают увеличивать свои запасы наличных, что является признаком того, что корпорации все больше нервничают по поводу распространения крайне заразного дельта-варианта коронавируса и того, какой ущерб он может нанести глобальной экономике.

Согласно данным S&P Global Ratings, на конец второго квартала на балансах крупнейших нефинансовых компаний мира находились рекордные $6,85 трлн. Банки и другие финансовые компании обычно исключаются из корпоративных списков, потому что они обязаны хранить много наличных денег из-за характера их повседневных деловых операций.

Итоговые результаты второго квартала немного выросли по сравнению с концом 2020 года. Гарет Уильямс (Gareth Williams), руководитель глобальных корпоративных исследований S&P Global Ratings, считает, что к концу года уровень денежных средств может достичь $7,1 трлн.

В частности, денежные средства накапливают такие технологические гиганты, как Apple, Microsoft и владелец Google Alphabet, которые имеют на своих балансах в общей сложности $460 млрд. У Amazon почти $90 млрд. У Facebook более $64 млрд.
Не только технические титаны копят деньги.

У Berkshire Hathaway Уоррена Баффета скопилась огромная сумма денег, которая постоянно увеличивается, поскольку компания планирует использовать их для инвестирования. По состоянию на конец июня на балансе Berkshire Hathaway было $144,1 млрд по сравнению со $138,3 млрд в декабре.

Компании также использовали низкие процентные ставки, чтобы занимать больше денег, что помогло увеличить как объем денежных средств, так и уровень долга для голубых фишек.

Тот факт, что многие из этих компаний наращивают свои денежные резервы, отчасти объясняется беспокойством по поводу состояния  глобальных рынков и экономики.

Но многие компания также стремятся использовать свои деньги для инвестирования в будущее.

«Ранее в этом году мы думали, что к этому времени компании начнут использовать денежные средства», - сказал Кристофер Харви (Christopher Harvey), глава отдела по стратегии капитала в Wells Fargo.

«Но компании тратят деньги на обратный выкуп, дивиденды и слияния. Рынки капитала широко открыты», - добавил Харви. «Стоимость финансирования невероятно дешевая, поэтому компании выпускают долговые обязательства, а денежные средства все еще накапливаются».

Согласно другому отчету S&P, компании, не относящиеся к секторам энергетики и производства материалов, в этом году потратят $2,8 трлн на капитальные затраты. Это будет рост рекордный рост на 15%, при этом лидерами будут технологические компании и предприятия по предоставлению коммунальных услуг.

Но теперь, когда многие ожидают, что Федеральная резервная система начнет сокращать свою программу покупки облигаций в конце этого года и потенциально повысит краткосрочные процентные ставки в 2022 году, есть ощущение, что компании могут перестать использовать наличные для того, чтобы занимать еще больше денег.

Обслуживание долга стало бы дороже в обстановке более высоких ставок. Это означает, что компании могут начать использовать свои деньги другими способами, такими как увеличение инвестиций и, возможно, повышение заработной платы для сотрудников. И это несмотря на растущие опасения по поводу штамма Дельта Covid-19.

По словам Ричарда Лейна (Richard Lane), старшего вице-президента Moody's, компании создали себе «необычную опору». Это произошло из-за опасений по поводу ликвидности во время кризиса Covid-19. Но, возможно, наконец-то пришло время применить часть этих накопленных наличных средств вместо того, чтобы просто держать их на балансе.

«Во время пандемии произошло то, что крупные компании инвестиционного уровня проявили небывалую активность в отношении рефинансирования долга или привлечения новых денег», - сказал Лейн. «В этом году я ожидаю, что уровень наличности немного снизится».