Основные события мирового финансового рынка: 20 – 26 апреля 2020 года

Мировая экономика, криптовалюта, драгметаллы и сырье.

Экономика

Издание The Washington Post опубликовало свой прогноз развития ситуации в стране. По мнению газеты, все свидетельствует о том, что госдолг и долги крупных компаний к концу года могут достигнуть рекордного уровня. Дефицит бюджета США вырастет до 4 триллионов долларов. Такого значения показателя не наблюдалось в стране за все время после окончания Второй мировой войны. По данным издания, такие крупные компании, как ExxonMobil и Walgreens уже использовали полученные кредиты и в настоящее время испытывают недостаток средств.

Банк Испании рассматривает два сценария возможного развития ситуации в стране в зависимости от длительности действия ограничительных мер, введенных для сдерживания распространения коронавируса. Поэтому его прогноз предполагает снижение испанского ВВП в текущем году на 6,8% или 12,4% соответственно. В середине прошлого месяца в стране были введены карантинные меры сначала на 8 и затем на 12 недель, что и обуславливает эти два сценария.

Бундесбанк опубликовал ежемесячный отчет. В нем говорится, что экономика страны уже находится в рецессии. На ее восстановление потребуется длительный период времени. Многое будет зависеть от того, как долго будут сохранены введенные ограничения. Бундесбанк считает, что ограничительные меры будут действовать до тех пор, пока не появится эффективная вакцина от коронавирусной инфекции. МВФ ожидает, что ВВП Германии упадет в 2020 году на 7,5%. Во время кризиса 2009 года экономика страны сократилась на 5%.

Удар, нанесенный пандемией коронавируса по деловой активности, потреблению и торговле, обернулся самым сильным с 2008 года падением экономики Южной Кореи в первом квартале текущего года. По данным ЦБ страны, южнокорейская экономика сократилась на 1,4%. По сравнению с предыдущими тремя месяцами частное потребление упало на 6,4%. Это самое существенное падение с января-марта 1998 года, когда Азия переживала финансовый кризис. По итогам трех первых месяцев года объем экспорта снизился на 2% относительно четвертого квартала прошлого года. Падение инвестиций в строительство составило 1,3%.

Криптовалюта

Центробанк Китая запустил пилотную программу, в рамках которой ввел в нескольких городах страны национальную цифровую валюту. Новая криптовалюта пока не имеет официального названия. Ее технология очень похожа на уже популярные криптовалюты. Однако китайская цифровая имеет и существенное отличие. Она не сможет обеспечить анонимность платежей. Однако Центробанк обещает гарантировать приватность пользователей национальной криптовалютой. Основной целью проекта по запуску цифрового юаня является замена части наличных денег страны на криптовалюту.

Starbucks и McDonald's входят в число 19 ресторанов и розничных магазинов, которые будут участвовать в тестировании государственной криптовалюты Китая в районе Сюнань.

Центральный банк Нидерландов (DNB) заявил о готовности к разработке государственной криптовалюты для диверсификации рынка платежей. Согласно отчёту, опубликованному ЦБ Нидерландов, использование наличных денег в стране начинает сокращаться, поэтому имеет смысл более подробно рассмотреть вопрос о создании криптовалюты ЦБ, которая может сыграть важную роль в развитии финансовой индустрии, а также наделить граждан страны определенными преимуществами. Банк Нидерландов выразил оптимизм в отношении государственной криптовалюты и заявил о готовности принимать активное участие в ее разработке, так как платежная сфера «стремительно переходит в цифровой формат».

Драгметаллы и cырье

Вопреки интересу участников рынка к риску и спросу на американскую валюту, золото сохраняет восходящий импульс. Во второй половине прошлой недели золото подешевело из-за роста настроений на рынке в связи с надеждами на восстановление экономики крупных стран. Но слабые показатели основных мировых фондовых индексов в понедельник помогли золоту найти поддержку.

Согласно опросу Reuters, проведённому в понедельник, цены на золото консолидируются ниже недавних максимумов в 2020 и 2021 годах, поскольку стабильный спрос на актив компенсируется силой доллара и слабым розничным потреблением. Опрос 37 аналитиков и трейдеров в этом месяце дал медианный прогноз цен на золото 1639 долларов за унцию в 2020 году и 1655 долларов в 2021 году. Эти прогнозы существенно выше, чем в аналогичном опросе в январе, когда оценки в среднем составляли 1550 долларов в 2020 году. Низкая доходность облигаций и ожидания дальнейших мер стимулирования экономики поддержат спрос на золото в долгосрочной перспективе.

Некоторые инвестиционные банки ожидают повторения ралли финансового кризиса 2008 года, когда цены на золото выросли на 1000 долларов за унцию до рекордно высокого уровня 1920 долларов в 2011 году. Но новый рекорд может быть достигнут снова, только если ожидаемая короткая рецессия превратится в продолжительную депрессию.

В обзоре, опубликованном инвестиционным банком Goldman Sachs, указывается на то, что мощности нефтехранилищ в мире очень быстро заполнятся, и добыча нефти значительно сократится. Это приведет к росту нефтяных цен, которые в последнее время демонстрируют резкое падение, несмотря на заключенное соглашение ОПЕК+, предполагающее существенное сокращение объема добычи нефти его участниками. Больше всего упала стоимость контрактов с поставкой в ближайшие месяцы.

Уже сейчас понятно - 2020 год будет определяющим для нефтяной отрасли США. Всего в ней задействовано 96 компаний. У 67% из них совокупные обязательства превышали собственный капитал на начало текущего года. Данный факт внушает опасения сам по себе, но сейчас, когда стоимость WTI упала почти на 80%, появилось еще больше поводов переживать за их платежеспособность. Если средняя цена за WTI по итогам 2020 года не превысит $20, то проблемы возникнут уже у 71% компаний. Вполне возможно, что часть из них получит доступ к новым займам, еще часть фирм выкупят более крупные игроки. Так или иначе большая часть сектора окажется в весьма затруднительном финансовом положении. 

Прочие отрасли

Капитализация американского поставщика фильмов и сериалов на основе потокового мультимедиа Netflix достигла 196 миллиардов долларов, сделав ее более дорогой, чем ExxonMobil и Disney. На прошлой неделе акции Netflix выросли до рекордных 448 долларов, подскочив за 15 апреля на 3,19%. Столь стремительному росту стоимости компании способствовал карантинный режим, из-за которого люди оставались дома, увеличивая для компании количество просмотров. Рыночная стоимость развлекательной компании Disney в настоящее время составляет 186,6 миллиарда долларов, а капитализация американской ExxonMobil, длительное время удерживающей титул самой крупной в мире компании по размеру рыночной капитализации, снизилась до 166 миллиардов долларов.

Порядка 9% всех компаний, входящих в индекс S&P 500, уже успело опубликовать финансовые результаты за I квартал 2020 года. В том числе отчеты были опубликованы самыми крупными банками США. Как и ожидалось, радоваться особо нечему: цифры 43% отчитавшихся эмитентов оказались хуже ожиданий - в среднем прибыль сократилась на 15% по сравнению с I кварталом 2019 года. Самые слабые результаты, как минимум, с 1998 года. Вряд ли участники рынка их проигнорируют: карантин в стране начали вводить во второй половине марта, а значит корпоративные доходы за II квартал должны оказаться гораздо хуже.

Goldman Sachs прогнозирует значительное снижение спроса на продукцию Apple в 2020 году из-за пандемии коронавируса. В связи с этим можно ожидать падения цен на нее. Сервисный бизнес корпорации будет в этом году сокращаться. Негативная динамика остановится только в будущем году. Считают аналитики Goldman Sachs. В связи с этим банк рекомендовал инвесторам «продавать». Целевая цена бумаг корпорации была понижена до 233 долларов. Понижение рейтинга Apple происходит уже третий раз за период с февраля.

Международное рейтинговое агентство Moody’s сообщило о первом с 2017 года снижении прогноза по строительным компаниям в мире на фоне негативного влияния на этот сектор последствий пандемии коронавируса. По оценкам экспертов агентства, совокупный доход строительных компаний, рейтинг которых определяет Moody’s, в текущем году снизится в связи с сильным ослаблением глобальной экономики в условиях пандемии, а также из-за падения цен на нефть и другие сырьевые товары. Первый рейтинг в строительной отрасли агентство присвоило в сентябре 2017 года. И с тех пор он оставался стабильным. Однако теперь он изменен на «негативный», что отражает ожидания существенного ослабления деловой активности в этой сфере.