Отчётность Nvidia испытает рынок на предмет роста и спроса на искусственный интеллект

Инвесторы Nvidia на этой неделе ожидают, что производитель графических процессоров и систем на чипе (SoC) превзойдёт прогнозы по прибыли. Однако остаётся вопрос, насколько сильным будет это превышение.

Компания является главным бенефициаром роста популярности ChatGPT и других приложений на базе искусственного интеллекта, большинство из которых функционируют на её графических процессорах.

Акции Nvidia выросли в цене почти втрое в текущем году, увеличив рыночную капитализацию компании более чем на $700 млрд и превратив её в первую такого рода компанию, стоимость которой составляет триллион долларов. В понедельник акции прибавили более 2% на премаркете.

Стремительный рост акций компании означает, что Nvidia необходимо избежать какого-либо разочарования в отношении прибыли, и даже небольшое отклонение от более высокого, чем ожидалось, результата может вызвать падение стоимости акций, согласно некоторым аналитикам.

Эти результаты также могут определить тенденции на более широком рынке на этой неделе, так как большая часть прибыли S&P 500 в этом году была связана с ростом акций Nvidia и так называемого «Big Tech», который был подстёгнут развитием искусственного интеллекта.

«Я работаю в сфере технологий с 1994 года и никогда ранее не видел, чтобы столько зависело от одной компании», — заявила Инге Хейдорн (Inge Heydorn), партнер компании GP Bullhound, владеющей акциями Nvidia и AMD.

«Искусственный интеллект действительно стал последней опорой роста, и все сейчас зависит от него. Если Nvidia покажет какие-либо слабости, мы можем ожидать значительной коррекции на рынке», - добавила эксперт.

Согласно данным компании Refinitiv, Уолл-стрит ожидает, что компания, специализирующаяся на производстве чипов, увеличит свой доход на 110% в третьем квартале, достигнув $12,50 млрд. За последние два года Nvidia только однажды давала прогноз по выручке ниже ожидаемого.

Аналитики из Citi заявили на прошлой неделе, что они предполагают выручку около $12 млрд, но ожидания инвесторов подросли до $14 млрд.

На прошлой неделе по меньшей мере 10 брокерских компаний повысили свои целевые цены на акции Nvidia, подняв медианную оценку до $500. Это на 15,5% выше уровня последнего закрытия.

Несмотря на то, что 12-месячное прогнозное соотношение цены и прибыли компании резко выросло до более чем 80 после её прогноза роста выручки во втором квартале, который увеличился более чем на 50% в мае, с тех пор оно снизилось, поскольку аналитики увеличили свои ожидания по прибыли.

В настоящее время это соотношение составляет почти 40, что значительно превышает консенсусную прибыль за следующие 12 месяцев. Это по сравнению с соотношением у AMD, которое составляет 29.

Инвесторы будут внимательно следить за продажами в секторе обработки данных Nvidia, где используется ценный чип H100, применяемый в области технологий искусственного интеллекта. Это позволит определить, оправданы ли текущие оценки.

Эксперты заявляют, что Nvidia способна удовлетворить только половину текущего спроса, и её чип H100 продаётся по цене вдвое выше начальной стоимости в $20 000. Они предупреждают, что такая ситуация может сохраняться в течение нескольких кварталов.

Однако существует опасение относительно дальнейшего роста, так как часть повышенного спроса приходит из Китая, где компании скупают чипы, опасаясь новых ограничений на экспорт со стороны США.

«Я считаю, что риск потери бизнеса в Китае не отражен в цифрах, и это также вызывает определенное беспокойство», - заявила Хейдорн из GP Bullhound.

Разрыв между спросом и предложением также может привести к тому, что некоторые покупатели чипов обратятся к конкуренту Nvidia - компании AMD. Она надеется бросить вызов Nvidia в сфере рабочих нагрузок с помощью своего чипа M1300X, который может стоить на 50% дешевле графических процессоров Nvidia.

Согласно мнению аналитиков, AMD планирует начать поставки своего нового чипа в четвёртом квартале, и в следующем году компания, возможно, сможет контролировать примерно 10% рынка чипов для искусственного интеллекта.

Тем не менее, аналитики предупреждают, что AMD столкнётся с труднейшим вызовом, поскольку программное обеспечение Nvidia CUDA уже является отраслевым стандартом в области искусственного интеллекта и имеет значительное преимущество перед аналогичным предложением AMD.

«В истории полупроводников всегда было так, что лидер занимает 70% или 80%-ную долю рынка, но покупатели всегда хотят иметь альтернативный источник, чтобы лидер не монополизировал рынок и не завышал цены. В этом случае AMD выступает как поставщик №2», - поделился мнением Харш Кумар (Harsh Kumar) из Piper Sandler.