Производственная активность в Китае показала признаки восстановления

По данным индекса деловой активности Caixin/S&P Global Manufacturing PMI, показатель достиг отметки 50,3, что свидетельствует о возвращении к росту. Этот результат превысил ожидания аналитиков и стал позитивным сигналом для китайской экономики. В октябре наметился рост новых заказов, который способствовал расширению производства и улучшению настроений среди производителей.

Индекс деловой активности PMI (Purchasing Managers’ Index) является важным индикатором состояния производственного сектора. Значения выше 50 указывают на рост, тогда как значения ниже 50 говорят о сокращении активности. В октябре 2024 года Caixin PMI составил 50,3, что выше сентябрьского показателя 49,3. Этот рост превзошел ожидания аналитиков и отражает улучшение производственной среды.

Возвращение китайского производственного сектора к росту связано с несколькими факторами:
1. Рост новых заказов: в октябре был зафиксирован самый высокий прирост новых заказов за последние четыре месяца. Это стало катализатором для расширения производства, позволив китайским производителям увеличить объемы выпуска продукции.
2. Стимулирующие меры: в конце сентября китайское правительство приняло ряд мер, направленных на стимулирование экономической активности. Эти меры поддержали производственный сектор и помогли компенсировать негативное влияние на экономику, вызванное кризисом на рынке недвижимости и снижением доверия потребителей.

Результаты частного индекса Caixin PMI подтверждают данные официального исследования, проведенного в четверг, согласно которому производственная активность в Китае также выросла впервые с апреля. Эти данные важны для Пекина, так как свидетельствуют о начале стабилизации экономики и могут стать основой для достижения годового целевого показателя роста на уровне 5%.

Несмотря на положительные данные по индексу PMI, китайская экономика сталкивается с рядом серьезных вызовов. Одним из ключевых факторов, ограничивающих экономическое восстановление, остается кризис в секторе недвижимости. Постоянный спад на этом рынке негативно влияет на экономическую активность, а также снижает доверие потребителей, что затрудняет устойчивое восстановление.

Важным фактором, ограничивающим восстановление экономики, является снижение доверия потребителей. На фоне низких показателей доверия и ограниченного спроса потребители стали меньше тратить, что в свою очередь тормозит рост внутреннего потребления. Экономисты подчеркивают, что для достижения целевого показателя роста в 2024 году необходимо сосредоточиться на мерах, способствующих повышению располагаемых доходов домохозяйств.

По сообщениям агентства Reuters, правительство Китая рассматривает возможность выпуска новых облигаций на сумму более 10 трлн юаней (около $1,4 трлн), чтобы поддержать экономику. Этот шаг направлен на привлечение дополнительных средств для стимулирования экономической активности и поддержки нуждающихся отраслей. Эти облигации могут стать важным фактором для оживления промышленного и потребительского спроса, особенно в условиях замедления в секторе недвижимости.

Рост новых заказов в октябре стимулировал производителей к увеличению закупок, что привело к накоплению запасов. Производители сообщили, что запасы также увеличились из-за задержек с отгрузкой продукции и увеличения объемов производства. Этот рост запасов может свидетельствовать о том, что компании уверены в будущем спросе и готовы к дальнейшему расширению.

Производители выразили более высокий уровень оптимизма в отношении будущего производства. В октябре их уверенность достигла самого высокого уровня за последние пять месяцев, что указывает на позитивные ожидания и готовность к новым вложениям в производство. Этот рост оптимизма может стать ключевым драйвером дальнейшего увеличения объемов производства и занятости в секторе.

В октябре новый приток заказов и активное расширение производства поддержали занятость в секторе. Однако наблюдается интересная тенденция: хотя число рабочих мест увеличивается, компании продолжают сокращать временный персонал и не спешат замещать выбывающих сотрудников.

На фоне улучшения внутреннего спроса Китай по-прежнему сталкивается с трудностями на внешнем рынке. В октябре экспортные заказы сократились третий месяц подряд, хотя и менее значительно, чем в предыдущем месяце. Экспорт остается одной из основных областей неопределенности для китайских производителей, особенно с учетом рисков, связанных с возможными изменениями в торговой политике США.

Среди потенциальных угроз — предстоящие выборы в США, на которых может победить кандидат от республиканцев. В случае победы Дональда Трампа высока вероятность введения новых пошлин на китайскую продукцию, что может негативно сказаться на объемах китайского экспорта в США — одного из крупнейших торговых партнеров Китая.

Производственная активность Китая в октябре показала признаки восстановления, что указывает на возможное улучшение ситуации в экономике страны в четвертом квартале. Рост новых заказов и увеличение производства позволяют говорить о стабильных перспективах на ближайшее время. Однако ключевые вызовы, такие как кризис в секторе недвижимости, низкое доверие потребителей и торговые риски, продолжают оказывать значительное влияние на экономическую обстановку.