Российские финансы: обзор важнейших событий декабря 2020 года

Какие вложения оказались в 2020 году наиболее прибыльными. Во что вложить сбережения инвестору в 2021 году. Льготная ипотека подтолкнула рост цен на жилье. Россияне отвергли дедолларизацию. Плюсы и минусы проекта «цифрового рубля». Пандемия, вакцины, восстановление экономики и финансовые рынки. Как уберечься от финансовых мошенников. Взлет и падение биткоина.

Личные финансы

Лучшие инвестиции года – во что стоило вложиться на мартовском минимуме? Индекс S&P 500, падение которого в марте стерло рост последних трех лет, заканчивает 2020 год на новом историческом максимуме. В выигрыше в 2020 году оказались инвесторы, не поддавшиеся панике и поставившие на рост рынка.

Среди активов, на вложениях в которые можно было хорошо заработать, эксперты выделяют акции технологических компаний, особенно зарубежных, золото и валюту. Реальная доходность рублевого банковского депозита не достигла даже 1,5% годовых.

Видя небывалую активность россиян, Банк России подготовил законопроект, предусматривающий ограничения для неопытных инвесторов. Регулятор планирует разрешить неквалифицированным трейдерам лишь 7 типов финансовых инструментов. Это российские акции, включенные в котировальные списки биржи, российские гособлигации, иностранные акции, допущенные к публичному обращению в РФ и облигации российских эмитентов с кредитным рейтингом не ниже установленного. Также в списке ряд бумаг иностранных эмитентов.

Банки и брокеры по рекомендациям Центробанка уже стали ограничивать продажи сложных продуктов неопытным инвесторам. По данным регулятора, более 60% таких продуктов продаются гражданам, не имеющим соответствующих знаний и опыта. Рекомендация регулятора касается облигаций, у которых доход зависит от динамики какого-либо базового актива, внебиржевых производных финансовых инструментов и ряда стратегий доверительного управления. Одновременно Центробанк посоветовал воздержаться и от продажи неквалифицированным инвесторам комбинированных вкладов.

Аналитики оценили чистый отток средств россиян из банков. Поведение россиян на банковском рынке изменилось: из-за низких ставок по вкладам они инвестируют деньги в фондовый рынок и вкладывают в недвижимость. Эксперты оценили чистый отток их средств из банков на 1 ноября в 1,5 трлн. рублей, и до конца года он возрастет еще на 300 млрд. рублей, рассчитали аналитики Национального рейтингового агентства.

Цены на квартиры в новостройках в 2021 году могут вырасти на 10-12%, в Москве – до 20%. За 2020 год средняя стоимость первичного жилья увеличилась примерно на 18%. На спрос повлияло сразу несколько факторов: льготная ипотека на первичное жилье под 6,5%, снижение ипотечных ставок на вторичные квартиры, уменьшение депозитных ставок и девальвация рубля.

Агентство «Эксперт РА» собрало экспертов рынка алмазов, чтобы обсудить ситуацию в отрасли и будущее восстановление. Среди новых трендов последнего времени специалисты отметили рост спроса на украшения для Zoom-встреч и продажи через маркетплейсы.

Между тем, доля «теневого оборота» на российском рынке ювелирных изделий остается стабильно высокой и в 2020 году составила 50%. Об этом сообщил замминистра финансов России Алексей Моисеев. Это, в первую очередь, накладывает риски на покупателей и нарушает их права.

По данным Минфина, половина драгметаллов и камней в виде украшений в российской рознице реализуются нелегально. Речь идет о фальсификате, контрабанде и продаже без уплаты налогов и пошлин. Порядка 20% бриллиантов реализуется под видом дорогих природных камней, хотя на самом деле являются дешевой «синтетикой».

Число личных банкротств россиян каждый год увеличивается минимум на 50% и за пять лет превысило 240 тысяч. Аналитический центр НАФИ провел исследование отношения россиян к банкротству. А побочная тема исследования – отношение к возврату долгов – стала, поистине, скандальным открытием.

53% опрошенных следуют правовым нормам и считают необходимым возврат займа как банку, так и знакомым или родственникам. Большинство не осуждает тех, кто не смогли вернуть кредит в банк и стали банкротами.

Какие факторы влияют на курс рубля. Почему в публичном пространстве предвещают курс в 100 рублей за доллар. К чему привела денежно-кредитная политика Центробанка. Почему банки России устояли в кризис 2020 года. Как бюджетное правило работает на курс рубля. Как выглядит сегодня бюджет России. Эти и другие вопросы – в беседе главного редактора Finversia.ru Яна Арта и председателя Комитета Думы России по финансовому рынку Анатолия Аксакова.

Какой будет ситуация на мировом рынке нефти? Когда стоит ожидать восстановления спроса на «черное золото»? Каков будет курс рубля? Какие акции нефтяных компаний интересны для покупки частным инвесторам? Эти и другие вопросы обсудили эксперты на онлайн-конференции холдинга «Финам».

На традиционном предновогоднем пресс-завтраке руководство Московской биржи рассказало о количественном измерении бума частных инвестиций в уходящем году, о том, как изменилась структура основного индекса, а также о планах увеличения предложения иностранных бумаг.

По итогам декабря 2020 года доля Санкт-Петербургской биржи в общем объёме торгов акциями в России приблизится к 50%. С таким заявлением выступил Роман Горюнов, президент НП РТС, в ходе предновогоднего пресс-завтрака. Однако в РТС считают, что настоящий рост рынка частных инвестиций еще впереди.

Известные биржевики в ходе Новогоднего финансового марафона, который организовал портал Finversia.ru, подвели «регуляторные» итоги уходящего года, оценили эффективность работы финансовых властей по работе над развитием розничного фондового рынка, и уже в который раз призвали регулятора ничего не запрещать.

В ходе Новогоднего финансового марафона, организованного порталом Finversia.ru, приглашенные эксперты также развенчивали финансовые мифы, комментировали наиболее «хайповые» темы, отвечали на вопросы зрителей и делились планами на будущее.

Экономика времен пандемии

Уходящий 2020 год нанес российской экономике удар, которого она не испытывала с 1990х годов. По итогам января-сентября сальдированный финансовый результат предприятий в РФ сократился на 43,5%, следует из данных Росстата. Доля убыточных компаний выросла с 29% до 33%, и в сумме они потеряли 5 трлн. рублей. Это в 3,2 раза больше, чем за тот же период год назад.

Случается, что слабый организм лучше переносит болезнь, чем более сильный. Вот так и российскую экономику в коронакризис поддержала ее слабость: низкие темпы роста накануне, низкая доля малого бизнеса, ограниченная вовлеченность в мировые торговые цепочки – все это удержало от глубокого спада. Но, оправившись от пандемии, российская экономика вернется к своей привычной нормальности вялого роста – со старыми проблемами и новыми угрозами.

Минфин заявил об отсутствии планов увеличивать помощь экономике из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Главная цель ФНБ, в котором на начало ноября было скоплено $115 млрд. сырьевых сверхдоходов, – это не антикризисные программы, а распределение сырьевой ренты между поколениями. Об этом заявил замглавы Минфина России Владимир Колычев. По словам чиновника, пока власти не видят причин оказывать дополнительную поддержку доходам граждан и пострадавшим от пандемии отраслям, как это было в первую волну. А главная цель ФНБ – «равномерное межпоколенческое распределение природной ренты», подчеркнул замминистра.

Впервые с 2016 года реальная процентная ставка Банка России, которая считается как ключевая ставка минус инфляция, стала отрицательной. При ключевой ставке в 4,25% темпы роста потребительских цен в РФ достигли 4,4% по итогам ноября. Как итог, потребительская инфляция превысила официальный прогноз Центробанка в размере 4,3% и вышла за пределы даже пессимистичных оценок аналитиков.

Российское правительство и ЦБ, вероятно, сохранят курс на поддержание низких процентных ставок в 2021 году, однако эффективность такой политики для экономики останется неоднозначной. Аналитики указывают на мягкую процентную политику Банка России как на одно из главных отличий сегодняшнего «пандемийного» кризиса от предыдущего кризиса 2014-2015 годов.

Тогда регулятор, руководствовавшийся прежде всего необходимостью сдержать отток капитала из страны, резко повысил ключевую ставку. С начала 2020 года, когда главной темой на повестке дня стала помощь экономике в условиях беспрецедентного кризиса, ключевая ставка была снижена с 6,25% до 4,25% годовых, и вместе с ней снижалась стоимость пассивов банковского сектора и кредитных ресурсов для экономики.

При этом реальная инфляция для россиян превысила официальную в 3,5 раза. Индекс цен на повседневные товары, которые люди ежедневно приобретают в магазинах, растет в разы быстрее официальной инфляции, выяснили эксперты «Ромира». На конец октября-2020 годовая инфляция товаров этой категории составила 14%. При том, что официальный индекс потребительских цен на этот месяц вырос на 4%, а продовольственная инфляция составила 4,8%.

Количество «зомби-компаний» в мире достигло исторического рекорда. Пандемия и сильнейший с Великой депрессии глобальный экономический спад резко увеличили популяцию «зомби» в мировой экономике.

Доля зомби-компаний, не способных обслуживать долг, достигла рекордной отметки в 16%, подсчитали аналитики Bank of America. Речь идет о предприятиях, которые не генерируют достаточно денежного потока, чтобы гасить проценты и платежи по займам. Это бизнесы, которые де-факто работают в режиме финансовой пирамиды: задолженность перед старыми инвесторами обслуживается за счет привлечения все новых и новых порций долга.

Глобальные инвесторы ринулись в Китай. Увеличивающийся экономический разрыв между Китаем и другими развивающимися странами заставляет некоторых крупных инвесторов менять подход к распределению средств в этом классе активов. Китай давно занимает особое положение в развивающемся мире в силу уникального сочетания размера своей экономики, темпов роста и глубины рынка. Быстрое восстановление КНР после пандемии Covid-19 делает отрыв страны слишком заметным, чтобы его можно было игнорировать.

Банки и регулирование

В декабре месяце Банк России отозвал лицензию у Евроазиатского инвестиционного банка, банков «Онего», «Финтех» и «Платежный стандарт». А Дом-банк сдал лицензию добровольно в связи с решением общего собрания акционеров о ее добровольной ликвидации.

Банк России считает, что правительству нужно ускорить приватизацию финансовых организаций либо отказаться от преференций для отдельных институтов. Банк России предлагает правительству быстрее выходить из капитала финансовых институтов, чтобы поддержать конкуренцию. Об этом заявил первый зампред Центробанка Сергей Швецов.

Банк России анонсировал IPO банка «Открытие», которое может состояться в 2022 году. Основная стратегия выхода из капитала банка предполагает на первом этапе частичную продажу акций путем проведения публичного размещения в 2022 году. Однако, если это будет экономически оправдано и не нарушит условия конкуренции на рынке, возможна продажа группы банков либо ее отдельных частей стратегическому инвестору.

Нордеа Банк, входящий в скандинавскую группу Nordea, принял окончательное решение об уходе с российского рынка, говорится в уведомлении на сайте кредитной организации.

В соответствии с утвержденной стратегией группа Nordea сосредоточит свою деятельность в скандинавском регионе, поэтому было принято решение о частичном закрытии международной сети, в том числе бизнеса в России. АО «Нордеа Банк» обеспечит выполнение всех обязательств перед клиентами.

Проект создания цифрового рубля, представленный Центробанком, вызвал заметную дискуссию в финансовых кругах. Наряду с несомненными плюсами проекта, многие эксперты отмечают целый ряд рисков и «подводных камней». В интервью порталу Finversia.ru тему комментирует Василий Солодков, директор Банковского института Высшей школы экономики.

О предварительных итогах года на рынке страхования жизни, основных трендах, определяющих его развитие и продуктовой линейке компании, рассказал генеральный директор «Ингосстрах-Жизнь» Владимир Черников.

В обществе часто складывается негативное отношение к коллекторам. Часто происходит подмена понятий: люди считают, что им надо бороться не с долгами, а с коллекторами. Между тем, коллекторы могут быть помощниками в решении долговых проблем. О том, как именно, рассказал руководитель коллекторского агентства «ЭОС» Антон Дмитраков.

Алексей Саватюгин, аудитор Счётной палаты, в прямом эфире канала Finversia рассказал о своём отношении к денежно-кредитной политике Банка России, к закону о категоризации инвесторов, к плоской шкале налогообложения и к другому ключевому законодательству финансового рынка.

В конце года вышло сразу несколько интересных интервью с банкирами. Олег Тиньков, для которого 2020 выдался особенно трудным из-за борьбы с тяжелой болезнью и судебной тяжбы с Минюстом США, два года не разговаривал с журналистами. В конце года он дал интервью, в котором ответил на вопросы о будущем своего бизнеса.

Василий Высоков, председатель совета директоров банка «Центр-инвест», подвел итоги года в формировании ESG-банкинга в России и рассказал о том, как в ближайшие годы будет развиваться это направление.

Председатель совета директоров Альфа-банка Петр Авен рассказал в интервью о нежелании продавать банк, о последствиях пандемии и базовом доходе, о кредитных каникулах и закручивании гаек, о финансовом рынке, криптовалютах и цифровом рубле, о работе знаменитого подразделения A1 и о показаниях для доклада Мюллера.

Глава Сбербанка Герман Греф, подводя итоги года, в большом интервью рассказал о собственной вакцинации, цифровизации образования и трансформации Сбербанка в «Сбер». Также он поделился прогнозами, чего ждет от 2021 года.

Форекс

Курс на дедолларизацию финансовой системы, не встретил поддержки у российского населения и бизнеса. Доля доллара в иностранных активах нефинансового сектора за последние 7 лет не изменилась и на 2020 год составляет 45%, отмечают в обзоре аналитики ING. Доля доллара в обороте валютных торгов на Московской бирже за последний год даже выросла и достигла 83%.

«Дедолларизация сверху» затронула лишь сферы, поддающиеся прямому госконтролю. Однако дедолларизация частного сектора оказалась наиболее серьезным вызовом, и до сих пор желания уменьшать долларовые активы не наблюдается ни у банков, ни у нефинансовых корпораций, ни у домохозяйств, отмечает ING.

Рубль закрыл падением худший год за последние 6 лет. С начала года доллар взлетел на 21%, а евро – на 33%. Рекордный с 2014 года скачок курсов сделал рубль четвертой слабейшей валютой EM: сильнее подешевели лишь аргентинский песо, бразильский реал и турецкая лира.

Великобритания и Евросоюз согласовали условия сделки о формате отношений и свободной торговле после Brexit. Сделка стала первым соглашением о свободной торговле, основанным на нулевых тарифах и нулевых квотах, которое когда-либо было достигнуто с ЕС.

Торговая часть соглашения предоставит компаниям из Великобритании и ЕС более благоприятные преференции в доступе на рынки друг друга, чем по основным правилам ВТО. Импортные товары не будут облагаться пошлинами и квотами, исключая рынок услуг. Кроме того, создана платформа для дальнейшего сотрудничества в таких областях, как безопасность, борьба с преступностью, энергетика и обмен данными.

Вакцины хороши для мира, но плохи для доллара. Инвесторы покидают убежище и спешат на развивающиеся рынки. Доллар движется вниз, одновременно подталкивая другие валюты к многолетним максимумам, поскольку инвесторы ожидают, что вакцины помогут быстрому восстановлению мировой экономики в следующем году.

Печатный станок Федеральной резервной системы продолжает давить на доллар. Американская валюта на форексе обновила минимальные значения почти за 3 года. Индекс доллара, отражающий курс к 6 основным мировым валютам, опускался до отметки 89,5 пункта – самой низкой с апреля 2018 года на фоне резкого роста вливаний от ФРС.

Резкая смена политики ФРС, которая в 2020 году вновь обнулила процентные ставки и увеличила баланс на беспрецедентные $3,2 трлн., де-факто покончила с ралли доллара, которое продолжалось почти два года. С показанных в марте пиков индекс доллара просел на 14%. Курс евро к доллару с 1,06 весной подскочил до отметки 1,23, которой рынок не видел 32 месяца.

Европейский центробанк готовится увеличить вливания в рынки и экономику зоны евро, чтобы сотнями миллиардов евро денежной эмиссии потушить пожар экономического спада. На заседании в среду совет управляющих ЕЦБ принял решение на 500 млрд. евро увеличить объем выкупа активов, а также продлить все антикризисные меры.

Оставив без изменений процентные ставки – 0% по кредитам и минус 0,1% по депозитам, – ЕЦБ объявил о расширении экстренной программы QE с 1,35 до 1,85 трлн. евро. Срок сворачивания программы при этом отодвигается на 2024 год. Помимо прямой денежной эмиссии за счет скупки активов ЕЦБ будет по-прежнему предлагать банкам бесплатные кредиты под ставку 0% годовых.

Шокирующие прогнозы Saxobank на 2021 год обещают нам опустевшие города, разоренные корпорации, победу коммунизма и цифровой юань в качестве мировой валюты. Saxobank представил свои очередные десять «шокирующих предсказаний» на следующий год. Среди них: Amazon купит Кипр, блокчейн уничтожит фейковые новости, новая китайская цифровая валюта спровоцирует тектонические сдвиги в потоках капитала, революционная термоядерная технология принесет человечеству энергетическое изобилие, успешная вакцинация от Covid-19 разрушит компании и другие.

Технологии

Центробанк предложил способ упростить переход клиентов из банка в банк. Он хочет ввести альтернативу длинным банковским реквизитам – универсальный платежный адрес. Он должен упростить процедуру смены банка и повысить конкуренцию. Такой механизм может быть запущен при востребованности на рынке.

Банк России фиксирует заметный рост активности телефонных мошенников, выманивающих деньги с банковских карт россиян. Интернет-мошенники украли у граждан почти 2,5 млрд. рублей за три месяца. С июля по сентябрь мошенники провели 180 тысяч операций без согласия клиента на 2,5 млрд. рублей, на 32% больше, чем годом ранее. Центробанк объяснил это тем, что увеличился объем операций с использованием электронных средств платежа.

В интернете выставлены на продажу данные 16 тысяч клиентов инвесткомпании «Фридом Финанс», в том числе квалифицированных инвесторов. В свободном доступе сведения 50 из них: паспортные данные, адреса, сведения о счетах в банках.

Традиционно считается, что мошенники, которые вытягивают из людей деньги под видом банковских работников – это арестанты из российских колоний. На самом деле звонить вам могут и, скажем, психологи с высшим образованием и опытом работы в банке, которые нашли работу через даркнет. The Insider узнал у источников с «серых» форумов, как работает черный рынок данных, кто отвечает за эти форумы и как к этому относятся спецслужбы.

При хищении средств с банковских карт и счетов вернуть деньги сложно: за первое полугодие 2020 года возвращено только 12% украденного. Какие схемы мошенничества получили наиболее широкое распространение и как не стать их жертвой?

Российские банки с 6 января 2021 года начнут подавать в Федеральную налоговую службу информацию об открытии и закрытии физическими лицами электронных кошельков в «ЮMoney» (бывшие «Яндекс.Деньги»), «QIWI Кошелек», WebMoney и других сервисах, а также данные об изменении их реквизитов. Это следует из указания Банка России, которое устанавливает порядок передачи такой информации.

Компания Ericsson опубликовала ставший уже традиционным отчет об использовании мобильных устройств и мобильном трафике в мире – Ericsson Mobility Report. В нем один из лидеров в области телекоммуникационного оборудования рассказывает о состоянии индустрии, ее успехах и вызовах, а также – о глобальных трендах.

Филипп Ильин-Адаев, создатель Banki.ru, завершил 15-летнюю эпопею и вышел из бизнеса. Почему это произошло? Что будет делать создатель Banki.ru в новом году? Филипп Ильин-Адаев в гостях у главного редактора Finversia.ru Яна Арта.

Биткоин пожирает мир – капитализация криптовалют превысила ВВП Швейцарии. С показанных в марте минимумов курс взлетел в 5,6 раза, а с начала года прибавил 290%. В результате капитализация биткоина достигла $493 млрд., превысив рыночную стоимость таких транснациональных гигантов, как Visa и Samsung. Общая капитализация рынка криптовалют достигла $724 млрд., что выше ВВП таких стран, как Швейцария, Саудовская Аравия и Турция.

В качестве причин роста курса биткоина называют меры поддержки экономики США и Евросоюзом, приход на рынок крупных институциональных инвесторов и интерес к криптовалюте со стороны розничных инвесторов.

Однако некоторые криптовалюты могут быть удалены с бирж, а блокчейн-компании – обрести проблемы с американскими властями. Всему виной судебное разбирательство SEC и Ripple, которое началось на прошлой неделе и привело к ослаблению XRP на 40%.

Компании продолжили отказываться от работы с токеном XRP, выпущенным блокчейн-стартапом Ripple. Причиной стал иск Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) к Ripple. Компания и ее менеджеры обвиняются в том, что под видом собственной криптовалюты они незаконно продали ценные бумаги на $1,3 млрд. После появления новостей об иске курс XRP обвалился почти вдвое.