SoftBank может показать убыток в четвертом квартале, несмотря на рост акций технологических компаний

Как ожидается, японская холдинговая компания SoftBank Group в понедельник снова отразит отрицательные показатели по прибыли за прошедший квартал, несмотря на успешные результаты акций технологических компаний, включая Arm Holdings, которая является её основным активом, .

Инвесторы и аналитики также ожидают информации о новых инвестициях в развитие, поскольку SoftBank обладает значительной ликвидностью и может осуществить монетизацию своих обширных активов в Arm.

Цена акций британской компании Arm, доля которой принадлежит SoftBank на 90%, увеличилась в феврале примерно вдвое после отчета о прибыли, вызвав тревогу среди инвесторов относительно ожидаемой прибыли Arm от внедрения генеративного искусственного интеллекта (ИИ), однако это не отразилось на доходах SoftBank, поскольку Arm является дочерней компанией, полностью принадлежащей ему.

Показатели других активов, которыми владеет SoftBank, в четвертом квартале были смешанными: акции Coupang и DoorDash выросли, в то время как акции DiDi Global и Grab Holdings упали. Рынок первичного размещения акций (IPO) оставался слабым, что вызвало сомнения аналитиков относительно перспектив монетизации портфеля технологических стартапов SoftBank, не котируемых на бирже.

По данным двух аналитиков, опрошенных LSEG, SoftBank планирует зафиксировать чистый убыток в размере 72 миллиардов иен ($462,70 млн) за январь-март по сравнению с чистой прибылью в 985 миллиардов иен за предыдущие три месяца года.

Руководство SoftBank заявило о готовности к новым инвестициям в рост, однако подчеркнуло необходимость осторожного подхода.

В период с октября по декабрь новые инвестиции были минимальными, однако аналитики предвидят возможное крупное приобретение в ближайшем будущем, аналогичное покупке Arm за $32 млрд долларов в 2016 году.

По оценкам кредитного аналитика Nomura Securities Сёго Тоно (Shogo Tono), SoftBank может привлечь до $30 млрд, объединив свою ликвидность к концу 2023 года, доходы от облигаций, выпущенных в марте, и получив маржинальный кредит на свою долю в Arm.

Однако, несмотря на то что доля Arm может обеспечить инвестиции такого масштаба, ее доминирование в портфеле SoftBank представляет риск в случае изменения настроений на рынке, что может негативно сказаться на стоимости SoftBank и возможностях по привлечению средств.

На текущий момент акции Arm торгуются с оценкой, значительно превышающей цену конкурентов, таких как Nvidia, которые составляют почти половину стоимости акций SoftBank.

Некоторые аналитики предупреждают, что такая ситуация неустойчива. Аналитик из Moningstar Хавьер Корреонеро (Javier Correonero) оценивает справедливую стоимость акций Arm в $57 по сравнению с ценой закрытия в четверг в $103,59 за акцию.

Инвесторы были разочарованы прогнозом по годовой выручке Arm, который был представлен в среду в рамках квартального отчета, что привело к падению цены акций компании более чем на 8% на следующий день и подчеркнуло риск серьезного изменения рейтинга.