Сталелитейная промышленность КНР переживает спад на фоне избытка предложения и слабого спроса

Китайская сталелитейная промышленность испытывает трудности, поскольку сектор недвижимости страны остается в упадке и не может поглотить избыточные мощности, сообщили CNBC отраслевые аналитики.

«Китайский спрос стал серьезным разочарованием для рынка металлов по всем направлениям», — заявила Сабрин Чоудхури, руководитель отдела анализа сырьевых товаров в BMI, подчеркнув, в частности, спад в секторе недвижимости и добычи железной руды.

«Это в основном связано со слабым сектором недвижимости в Китае. Спад в секторе недвижимости, как ожидается, продлится несколько лет, и это определенно не сулит ничего хорошего промышленным металлам, которые востребованы инфраструктурой», — добавила она.

Китай является крупнейшим в мире производителем стали, на долю которого приходится более половины мирового производства — более миллиарда тонн в год.

КНР также является ведущим в мире потребителем стали и железной руды. Цены на оба материала упали, поскольку предложение стали остается раздутым на фоне слабого внутреннего спроса.

Цены на стальную арматуру в Китае упали более чем на 20% с начала года до 3208 китайских юаней ($450) за тонну, свидетельствуют данные поставщика финансовой информации Wind. Цены на китайскую железную руду, ключевой материал для производства стали, упали более чем на 28% в этом году, согласно данным FactSet.

«Зима» сталелитейной промышленности

Ху Ванмин, председатель крупнейшего в мире производителя стали, китайской государственной компании Baowu Steel, недавно заявил, что сталелитейная промышленность переживает «зиму», добавив, что отрасль находится в разгаре длительного периода коррекции.

Китайская сталелитейная промышленность оказалась «между молотом и наковальней», поскольку маржа производителей стали все больше сокращается из-за слабого спроса, отметила Мэтти Чжао, глава отдела исследований Азиатско-Тихоокеанского региона, нефти и газа Bank of America. Ожидается, что сдержанный спрос сохранится в 2025 году на фоне «очень слабого» китайского рынка недвижимости, рассказала она CNBC.

Кроме того, поскольку на Третьем пленуме Компартии страны не было объявлено никаких конкретных мер, тают надежды на то, что находящийся в тяжелом положении сектор недвижимости Китая выйдет из спада

Ожидается, что продажи экскаваторов в Китае снизятся на 8% в годовом исчислении в 2024 финансовом году, сообщил Citi в своей августовской заметке. Продажи экскаваторов обычно рассматриваются как опережающий индикатор строительной активности и, как следствие, спроса на металлы.

«Маржа сталелитейных заводов в Китае рискует упасть до самых отрицательных уровней в этом году, что может оказать еще большее понижательное давление на цены на железную руду», — полагает Вивек Дхар из Commonwealth Bank of Australia.

Китайские производители стали понесли убытки за последние 12 месяцев, при этом производители стали ищут экспортные рынки в поисках лучших цен, указал Чжао из BofA.

«Неустойчивые» рыночные условия

Несколько стран выдвинули обвинения в демпинге против Китая, поскольку его производители пытаются увеличить экспорт на фоне замедления внутреннего рынка.

Недавно Таиланд объявил о введении антидемпинговых пошлин на горячекатаные рулоны стали из Китая. В сентябре прошлого года Индия также ввела антидемпинговые пошлины на некоторые виды китайской стали сроком на пять лет. Министерство промышленности и торговли Вьетнама также начало расследование в отношении некоторых типов горячекатаных рулонов из Китая и Индии.

«Китайский экспорт оказал существенное влияние на перспективы производства стали в остальных странах мира», — заявили аналитики Citi.

В июле чистый экспорт стали из Китая составил 57,1 млн тонн, и если этот показатель сохранится до конца года, в 2024 году чистый экспорт стали из Китая увеличится на 17% в годовом исчислении, заявила команда Citi, добавив, что рост экспорта стали в 2023 году сократил запас по производству стали для остального мира.

Крупнейший сталелитейный завод Чили Compañía Siderúrgica Huachipato недавно объявил, что закроет свои сталелитейные операции «на неопределенный срок» из-за «невозможности конкурировать с китайской сталью».

Второй по величине производитель стали в мире ArcelorMittal заявил, что избыточное производство Китая сделало условия на рынке стали «неустойчивыми».

«Избыточное производство Китая по сравнению со спросом приводит к очень низким внутренним спредам стали и агрессивному экспорту», ​​— заявила люксембургская компания в своих результатах за второй квартал.

Демпинг стали Китаем может привести к избыточному предложению в его экспортных направлениях, что нанесет ущерб ценам на акции отечественных сталелитейных компаний, ожидает Чжао из BofA.

Пять стран Юго-Восточной Азии, включая Вьетнам, Таиланд, Филиппины, Индонезию и Малайзию, поглотили 26% китайского экспорта стали в 2023 году, за ними следует Южная Корея с 9%, согласно статистике BofA.