Стриминг и блокбастеры помогли Disney превзойти оценки

Walt Disney Company завершила четвертый квартал с результатами, которые превзошли ожидания аналитиков, чему способствовал рост стримингового бизнеса и успехи в сегменте развлечений. Достигнув увеличения числа подписчиков и улучшения рентабельности, Disney укрепила свою позицию на фоне изменений в медиаландшафте, несмотря на вызовы в сфере традиционного телевидения и международных парков развлечений.

За отчетный квартал выручка Disney составила $22,57 млрд, что превысило прогнозируемые $22,45 млрд, а скорректированная прибыль на акцию достигла $1,14 против ожиданий в $1,10. Чистая прибыль компании выросла до $460 млн по сравнению с $264 млн за аналогичный период прошлого года. Операционная прибыль в сегменте развлечений увеличилась на 23%, достигнув $3,66 млрд.

Основным драйвером роста стал стриминговый сегмент, включающий платформы Disney+, Hulu и ESPN+, которые показали положительную динамику и впервые достигли операционной прибыли за квартал в $321 млн по сравнению с убытком в $387 млн годом ранее. Число подписчиков Disney+ Core (исключая индийский рынок) выросло на 4%, достигнув 122,7 млн пользователей, а количество подписчиков Hulu увеличились до 52 млн.

Успеху сегмента развлечений также способствовали выходы летних блокбастеров, такие как анимационный фильм «Головоломка 2» (Inside Out 2), который установил новый рекорд кассовых сборов для анимации, и фильм «Дэдпул и Росомаха» (Deadpool & Wolverine), ставший самым кассовым фильмом с рейтингом R. Эти картины принесли подразделению $316 млн прибыли, а общий доход сегмента достиг $1,1 млрд.

Несмотря на стабильность доходов от ESPN, прибыль спортивного сегмента сократилась на 6%, что связано с ростом расходов на права на спортивные трансляции, в том числе американского студенческого футбола, и уменьшением аудитории кабельного телевидения. Продолжение оттока зрителей также затронуло традиционные телеканалы Disney, чья выручка снизилась на 6% до $2,46 млрд, а прибыль упала на 38% до $498 млн. Эти показатели подчеркивают изменение предпочтений аудитории в пользу потокового вещания.

Сегмент Disney Parks, Experiences and Products (DPEP), включающий тематические парки и потребительские товары Disney, продемонстрировал рост выручки на 1%, достигнув $8,24 млрд. Американские парки показали улучшение операционного дохода на 5%, благодаря увеличению расходов посетителей. Однако международные парки, наоборот, отметились снижением операционного дохода на 32% из-за падения посещаемости и увеличения затрат.

Руководство Disney выразило уверенность в долгосрочных перспективах компании, представив прогноз на несколько лет вперед. В компании ожидают, что общее число подписчиков Disney+ Core сократится в первом квартале 2025 года, однако прибыль стримингового подразделения, не включая ESPN+, вырастет на $875 млн в текущем финансовом году и продолжит двузначный рост в 2026 году.

Для сегмента развлечений в целом Disney прогнозирует двузначный рост прибыли в 2025 году. Что касается сегмента парков, впечатлений и продукции, ожидается более умеренный рост прибыли на уровне 6–8% в следующем году, с учетом убытков от ураганов Хелен и Милтон, а также дополнительных затрат Disney Cruise Line.

На 2025 год компания прогнозирует однозначный процентный рост скорректированной прибыли на акцию, в то время как на 2026 и 2027 годы ожидается двузначный прирост EPS, что подчеркивает стремление компании стабильно повышать свои показатели.