ТОП-10 интересных акций: февраль 2024

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на февраль 2024 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Chevron Corporation (CVX)

Дата выхода отчета: 2 февраля 2024.

Компания Chevron Corp (CVX), стоимость которой оценивается в $281 млрд, работает как диверсифицированный энергетический бизнес, охватывающий как добычу, так и переработку и сбыт сырья. «Послужной список» компании, последовательно увеличивающей дивиденды на протяжении более трех десятилетий, делает ее привлекательной для инвесторов, ориентированных на дивиденды. Дивидендная доходность Chevron составляет около 4,2%, что делает ее конкурентоспособной в этом плане, хотя она и не может похвастаться самой высокой дивидендной доходностью.

Одной из сильных сторон Chevron является соотношение долга к собственному капиталу, составляющее 0,12, что превосходит показатель Exxon Mobil, равный 0,2. Такое выгодное соотношение обеспечивает нефтегазовой компании большую гибкость в привлечении заемных средств для поддержания бизнеса и выплаты дивидендов во время спадов на энергетических рынках.

Несмотря на эти преимущества, вызывает беспокойство позиция Chevron в отношении экологически чистых видов энергии. В то время как Chevron и Exxon Mobil придерживаются своих сильных сторон в области добычи нефти и природного газа, такие компании, как BP, Shell и Total Energies заняли более активную позицию в переходе на экологически чистые источники энергии. Это стратегическое различие может потенциально повлиять на будущую рентабельность Chevron.

В 2023 году Chevron продемонстрировала впечатляющие результаты, добившись значительного возврата денежных средств акционерам за год, составившего $20,0 млрд. Кроме того, компания объявила о своем плане приобретения Hess Corporation, что стало важным событием в реализации ее стратегии.

Таким образом, благодаря стабильной дивидендной доходности, низкому соотношению долга к капиталу и прочному финансовому положению корпорации представляется привлекательной покупкой для инвесторов, заинтересованных в интегрированном энергетическом секторе. Однако инвесторам важно взвесить эти достоинства на фоне глобального перехода к более чистым энергетическим альтернативам и стратегии эмитента в ответ на этот меняющийся ландшафт.

В течение последних 12 месяцев бумаги эмитента находились в нисходящем тренде, при этом в ноябре и декабре 2023 года акции эмитента находились в боковом тренде и только в январе 2024 года наметились изменения в сторону роста. Эксперты CNN считают, что восходящий импульс продлится до района $180.

Vertex Pharmaceuticals (VRTX)

Дата выхода отчета: 5 февраля 2024.

Vertex Pharmaceuticals (VRTX) – крупнейший игрок в фармацевтическом секторе, специализирующийся на лечении муковисцидоза (МВ) и редких заболеваний. Обладая монопольным положением на рынке МВ, Vertex имеет значительное преимущество, не входя в конкуренцию с другими производителями.

Помимо основной франшизы по лечению МВ, компания активно расширяет свой портфель. Были получены разрешения на применение препарата Casgevy, предназначенного для генной терапии серповидно-клеточной болезни и трансфузионно-зависимой бета-талассемии. Еще одна заслуживающая внимания разработка – VX-548, неопиоидное болеутоляющее средство, находящееся на поздней стадии исследований и предназначенное для лечения умеренной и сильной острой боли. Если препарат VX-548 будет одобрен, он откроет широкие коммерческие возможности благодаря отсутствию побочных эффектов и отсутствию привыкания.

Акции Vertex считаются привлекательными: соотношение цены к прибыли и росту (PEG) составляет всего 0,61 на фоне порога в 1,0, ниже которого ситуация считается благоприятной. Кроме того, компания обладает значительным запасом денежных средств, превышающим ее операционные расходы, что делает ее открытой для потенциальных приобретений и расширения исследований и разработок. Стратегический шаг Vertex Pharmaceuticals в 2022 году – приобретение ViaCyte за $320 млн – является примером такого подхода. Кроме того, накапливающийся свободный денежный поток компании повышает вероятность будущих дивидендов, что повышает ее привлекательность для инвесторов.

В третьем 3-м квартале 2023 года компания VRTX сообщила о значительном росте выручки от реализации продукции на 6%, которая достигла $2,48 млрд. Впечатляет, что компания скорректировала свой прогноз выручки за весь 2023 год до $9,85 млрд.

По сравнению с 3-м кварталом 2022 года чистая прибыль по GAAP и Non-GAAP выросла на 11 % по GAAP и на 2 % по Non-GAAP.

Весь 2023 года эта бумага показывала уверенный рост и закончила год в районе $410. Таким образом, Vertex Pharmaceuticals представляется привлекательным вариантом для инвестиций, поскольку занимает доминирующее положение на рынке, расширяет линейку препаратов и привлекательно оценивается. Учитывая долгий рост рынка, CNN считает, что в ближайшее время цена дальше текущих максимумов не пойдет.

GoPro (GPRO)

Дата выхода отчета: 7 февраля 2024.

Компания GoPro (GPRO), несмотря на значительное снижение стоимости своих акций по сравнению с пиковыми значениями, демонстрирует надежду на новый рост. Основной проблемой для компании было поддержание стабильного роста продаж, что во многом объясняется ее зависимостью от экшн-камер, являющихся нишевым продуктом.

Важнейшим сдвигом, способствующим восстановлению GoPro, стало внедрение потоков доходов, основанных на подписке, что изменило финансовую динамику компании и способно обеспечить прибыльный рост. Подписка на GoPro.com по цене $49,99 в год предоставляет покупателям эксклюзивные скидки на продукцию, неограниченное облачное хранилище для видео и возможность прямых трансляций.

По данным на 3-й квартал 2023 года, у компании было более 2,5 миллиона подписчиков, что на 20% больше, чем за тот же период предыдущего года. Это позволило получить ежегодный повторяющийся доход в размере около $125 млн, при этом рентабельность валовой прибыли может достигать 80%, учитывая низкие производственные затраты, связанные с подпиской.

Компания GoPro также расширяет свою розничную сеть: в 2024 году планируется открыть 2 тыс. новых магазинов, в результате чего их общее число в мире достигнет 25 тыс. Ожидается, что это расширение будет способствовать росту выручки. В то время как компания сообщила о выручке в размере $1,19 млрд в 2019 году, она ожидает раскрыть $1,09 млрд в 2023 году, когда будут представлены официальные результаты в феврале. Это свидетельствует о сокращении годовой выручки за последние четыре года, что является существенным фактором, способствующим постоянному давлению на акции компании.

Несмотря на эти проблемы, акции GoPro в настоящее время торгуются с привлекательной оценкой. При рыночной капитализации в $488 млн и ожидаемом доходе в $1,09 млрд в 2023 году, коэффициент соотношения цены и продаж (P/S) акций составляет скромные 0,4. Кроме того, компания поддерживает устойчивое финансовое положение, располагая $300 млн наличности в кассе и $141 млн долгосрочного долга.

С технической точки зрения акции компании находятся в фазе коррекции после многомесячного падения. В конце 2023 года покупатели смогли сменить продавцов в районе $2,50. От этого уровня рынок подскочил к уровню $3,70, от которого отступил в район $3. На Уолл-стрит считают, что в ближайшие недели цены вернутся к локальным максимумам. Дальнейшая динамика инструмента будет зависеть от действий покупателей у достигнутого уровня.

В общем, GoPro, похоже, находится на траектории восстановления и роста, представляя собой заманчивую инвестиционную возможность. Внедрение потоков доходов, основанных на подписке, расширение присутствия в розничной торговле и привлекательная оценка делают компанию потенциальным объектом инвестиций для тех, кто ищет возможности роста.

Pinterest (PINS)

Дата выхода отчета: 8 февраля 2024.

Компании Pinterest (PINS), занимающейся социальными сетями, пережила значительный рост во время пандемии коронавируса. Компания продемонстрировала заметный всплеск выручки, увеличившейся на 48% в 2020 году и на 52% в 2021 году. Однако в 2022 году рост выручки замедлился до 9%, а количество ежемесячных активных пользователей (MAUs) снизилось до 450 миллионов к концу 2022 года, по сравнению с пиковым показателем времен пандемии в 478 миллионов в 1-м квартале 2021 года.

За последний год рост числа MAU Pinterest снова ускорился, достигнув нового максимума в 482 миллиона в 3-м квартале 2023 года. Рост общей выручки также ускорялся три квартала подряд, и ожидается, что эта тенденция сохранится и в 4-м квартале 2023 года. Аналитики прогнозируют рост выручки на 9% в 2023 году и на 16% в 2024 году.

Рост объясняется притоком пользователей поколения Z, расширением за границу и новыми рекомендациями на основе искусственного интеллекта. Показатели Pinterest стабилизировались, что привело к росту маржи в течение 2023 года благодаря мерам по сокращению расходов, в результате чего аналитики ожидают увеличения скорректированной прибыли на акцию на 73% в 2023 году и на 22% в 2024 году. Акции считаются разумно оцененными по 30-кратной прогнозной прибыли.

Ожидается, что в 2024 году пользовательская база Pinterest превысит 500 миллионов пользователей, что создаст предпосылки для постоянного роста доходов. Ожидается, что функции социальной коммерции будут способствовать повышению монетизации. Несмотря на то, что в 3-м квартале 2023 года ARPU в мире составит $1,61, потенциальный рост доходов компании весьма значителен, учитывая, что ее годовой объем продаж составляет всего $3 млрд.

Аналитики прогнозируют, что в 2025 году выручка достигнет $4,2 млрд, что говорит о том, что Pinterest необходимо расти гораздо быстрее, чем на 15%, чтобы сократить разрыв в монетизации с лидерами отрасли. Аспект социальной коммерции, когда пользователи демонстрируют четкое намерение совершить покупку, открывает перед Pinterest широкие возможности для монетизации, отличая его от платформ, где намерения пользователей менее определенны.

Технически акции Pinterest находятся в восходящем канале. Рынок рос большую часть 2023 года, и смог хорошо продвинуться в северном направлении. Сейчас актив находится в районе $37-$40 и, как считают аналитики CNN, рост цен продолжится, после паузы.

Moody's (MCO)

Дата выхода отчета: 13 февраля 2024.

Moody's (MCO), известное рейтинговое агентство в США, в последние пару лет столкнулось с заметными трудностями, в первую очередь – из-за снижения объемов выпуска долговых обязательств. Хотя основной источник дохода компании пострадал, она эффективно преодолела эти трудности. К тому же, возможное снижение процентных ставок в 2024 году может дать агентству Moody's значительные преимущества.

За два предыдущих года ФРС повысила базовую ставку по федеральным фондам на 525 базисных пунктов с почти нулевого уровня, установленного в начале пандемии. Эта стремительная серия повышений процентных ставок оказала сдерживающее воздействие на экономику в целом и сдерживала инвестиции бизнеса, в значительной степени зависящие от долговых обязательств.

Как следствие, объем выпуска корпоративных долговых обязательств резко упал, что негативно сказалось на рейтинге Moody's. Несмотря на эти неудачи, аналитический сегмент компании, включающий данные, исследования, аналитику и решения для принятия решений, в прошлом году продемонстрировал 15-процентный рост продаж. Этому способствовал рост спроса на кредитные и экономические исследования, данные и решения для понимания клиентов.

Потенциальное снижение процентных ставок может вызвать возобновление интереса к выпуску долговых обязательств, особенно среди компаний, ожидающих большей определенности в отношении будущих ставок. Это может оказаться выгодным для бизнеса Moody's Investors Services (MIS), выручка которого за последний год выросла на 2%, но все еще отстает от показателей 2021 года на 26%.

Несмотря на трудности, Moody's отчиталась о хорошем 3-м квартале 2023 года, в котором выручка выросла на 15%, а разводненная прибыль на акцию – на 31%. С ноября 2023 года акции компании выросли на 26% и в настоящее время оцениваются в соответствии с историческими нормами. Однако доходы MIS могут получить толчок к росту благодаря более благоприятным условиям кредитования, что положительно скажется как на доходах, так и на стоимости акций.

Технически рынок находится в руках покупателей, которые не отпускали хватку последние 12 месяцев. Сейчас актив находится в области $390-$400. Здесь расположилось сильное сопротивление, которое не пускает покупателей дальше вверх последние 2 месяца. Эксперты CNN полагают, что в ближайшие недели, до выхода квартального отчета, на рынке будет паритет, и цена останется в районе годовых максимумов.

В любом случае, Moody's представляет собой надежный выбор для долгосрочных инвесторов. Устойчивая бизнес-модель компании продемонстрировала способность пережить сложные периоды, что делает ее привлекательным вариантом для инвесторов, стремящихся к долгосрочным вложениям.

Waste management (WM)

Дата выхода отчета: 13 февраля 2024.

Компания Waste Management (WM) управляет крупнейшей сетью мусорных полигонов в США и Канаде. Значительная часть ее доходов (68% в течение первых трех кварталов 2023 года) приходится на сбор и утилизацию мусора из коммерческих, промышленных и жилых объектов.

Инновационный подход к увеличению прибыли предполагает использование свалочных газов (LFG), образующихся в процессе разложения мусора. Waste Management использует эти газы для выработки электроэнергии или переработки в возобновляемый природный газ (RNG), который может служить источником энергии для транспортных средств или продаваться третьим лицам. Ожидается, что инвестиции в установки по переработке свалочного газа в СПГ принесут значительный свободный денежный поток в будущем.

Благодаря постоянному росту прибыли на протяжении многих лет Waste Management создает акционерную стоимость за счет выкупа акций и выплаты дивидендов. В декабре 2023 года компания отметила 21-й год подряд увеличения дивидендов, что закрепило ее статус в элитном сегменте. Основной бизнес корпорации считается надежным и конкурентоспособным, при этом основное внимание уделяется утилизации свалочных газов для увеличения прибыли.

Простая бизнес-модель Waste Management основана на доходах от сбора мусора, охватывающего коммерческий, промышленный и жилой секторы, а также на доходах от полигонов, транспортировки отходов и переработки. На рост основного бизнеса компании влияет переход клиентов от государственных поставщиков или конкурентов к Waste Management.

Несмотря на экономические проблемы в стране, Waste Management успешно увеличивает доходы и значительно повышает выручку. Компания генерирует значительный свободный денежный поток, который используется для реинвестирования в бизнес, роста дивидендов и выкупа акций. В 3-м квартале 2023 года компания продемонстрировала рост EBITDA. Показатель превысил 6%, а маржа заметно увеличилась на 100 базисных пунктов, достигнув 29,6% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года.

В декабре 2023 года Waste Management объявила о повышении дивидендов на 7,1%, а также одобрила выкуп собственных акций на сумму до $1,5 млрд.

Кроме того, Waste Management ожидает двузначного роста прибыли на акцию в течение следующих пяти лет благодаря развивающемуся бизнесу по производству возобновляемого природного газа. Ожидается, что эта инициатива обеспечит значительный долгосрочный рост прибыли и укрепит позиции Waste Management в отрасли управления отходами.

В течение всего 2023 года наблюдался стабильный рост акций эмитента. В январе 2023 года она была в районе $150, а сейчас цена уже в районе $185-190. Правда, в ближайшее время, как считают в CNN, сильного роста от этой бумаги ждать не стоит. Сейчас покупатели будут ждать новых драйверов, которые могут появиться после публикации предстоящего квартального отчета.

Dropbox (DBX)

Дата выхода отчета: 15 февраля 2024.

Dropbox (DBX), изначально задуманный как инструмент для улучшения совместной работы в рамках корпоративных рабочих процессов, претерпел изменения, чтобы адаптироваться к меняющимся потребностям своего целевого рынка. Изначально это было облачное решение для синхронизации и обмена файлами, затем оно переросло в решение для управления контентом, а теперь превратилось в облачную платформу для синхронизации и повышения производительности труда.

В течение последних пяти кварталов компания Dropbox неизменно превосходила ожидания аналитиков. Учитывая оценки за 4-й квартал 2023 года, ожидается, что общая выручка за год вырастет на 7,4% по сравнению с 2022 годом и достигнет почти $2,5 млрд, а свободный денежный поток (FCF), по оценкам руководства, составит $820-840 млн.

Этот рост объясняется повышением цен и небольшим увеличением числа платящих пользователей. Сокращение операций в секторе прямых и венчурных инвестиций, основных пользователей услуг Dropbox Inc, повлияло на рост выручки, в то время как положительный рост FormSwift превзошел ожидания руководства. Ожидается, что количество разводненных средневзвешенных акций в обращении составит от $345 до $350 млн.

Интеграция ранее приобретенных компаний и добавление новых сервисов расширили предложения Dropbox, что отражает долгосрочное видение и политику слияний и поглощений генерального директора Дрю Хьюстона. В отличие от других компаний, нацеленных на значительный рост доходов за счет масштабных приобретений, эта корпорация стремится улучшить продукты и услуги для клиентов. Операционная деятельность эмитента улучшилась по сравнению с прошлым годом, а возможное снижение процентных ставок в будущем может положительно повлиять на сектор прямых и венчурных инвестиций, что благоприятно скажется на Dropbox.

Хотя аналитики снизили оценки роста на ближайшие три года, ожидая лишь 3,1% роста выручки в 2024 году, на Уолл-стрит считают, что Dropbox Inc может превзойти эти ожидания. Даже в пессимистичном сценарии, предполагающем постоянный рост выручки на 3% в течение десяти лет и более низкое, чем ожидалось, распределение FCF, Dropbox выглядит правильно оцененной, предлагая среднюю доходность в 10% в год.

На стороне покупателей и рынок, который своим видом подтверждает бычий тренд. Сейчас торги проходят в районе $32-33.

Moderna (MRNA)

Дата выхода отчета: 22 февраля 2024.

Биотехнологическая компания Moderna (MRNA) недавно столкнулась со значительным снижением стоимости своих акций, которые упали на 79% по сравнению с пиковыми значениями. Это падение в первую очередь связано с сокращением спроса на вакцину COVID-191. Несмотря на эту неудачу, многие аналитики с Уолл-стрит выражают уверенность в будущем компании.

В частности, такие аналитики, как Хартадж Сингх из Oppenheimer и RBC, сохранили положительный прогноз по Moderna, а десять аналитиков, опрошенных LSEG, рекомендуют акции компании как «покупать». Это говорит о том, что, несмотря на недавний спад, многие эксперты считают, что у Moderna есть потенциал для будущего роста.

Оптимизм вокруг Moderna основан не только на ее вакцине COVID-19. Аналитики с особым энтузиазмом оценивают перспективы компании, в рамках которых Moderna намерена получить одобрение регулирующих органов для своей вакцины против RSV в первой половине 2024 года. Несмотря на то, что Moderna не является первой на рынке этой вакцины, она может стать сильным соперником на рынке RSV1.

Помимо вакцины против RSV, Moderna активно разрабатывает и другие продукты. Компания ожидает одобрения своей вакцины против гриппа и персонализированной вакцины против рака в 2024 или 2025 году. Кроме того, Moderna работает над вакциной нового поколения COVID и комбинированной вакциной COVID против гриппа, запуск которых запланирован на 2025 год.

Неудачи с продажами хорошо видны на графике. В течение всего 2023 года цена снижалась, делая лишь небольшие паузы на коррекцию. В ноябре 2023 года покупатели смогли перехватить инициативу у продавцов в районе $70, и с тех пор контролируют актив. На данный момент рынок находится в области $100-110. В CNN считают, что на этом рост не закончится, и ждут продолжение импульса в сторону $125.

Несмотря на существующие риски, поздние программы компании Moderna способны обеспечить годовой объем продаж не менее $10 млрд. При текущей рыночной капитализации в $38 млрд оценка акций компании выглядит привлекательной, учитывая перспективы ее роста. Кроме того, в портфеле Moderna 30 программ, находящихся в фазе 1 и фазе 2 исследований, что свидетельствует о многообещающих перспективах по мере прохождения клинических испытаний этих программ.

Block (SQ)

Дата выхода отчета: 22 февраля 2024.

Block (SQ), известная своими двойными экосистемами, Square и Cash App, занимает значительное место в мире финтеха. В последние годы акции компании подвергались колебаниям, а за последние пять лет наблюдалось снижение стоимости, но это может стать возможностью переоценить долгосрочный потенциал компании.

Block управляет двумя различными экосистемами, каждая из которых успешна сама по себе. Square обслуживает как физических, так и онлайн-торговцев, предоставляя им необходимые инструменты для приема платежей и оперативного управления. Cash App, напротив, предлагает ориентированное на смартфоны решение для личных финансов, предназначенное для частных лиц, делая акцент на удобстве и повышении удобства использования.

Руководство Block выразило заинтересованность в более тесной интеграции между этими экосистемами, разработав сценарий, при котором торговые точки Square смогут принимать платежи «купи сейчас, заплати потом» (BNPL) от пользователей Cash App и позволят пользователям Cash App напрямую использовать свои балансы для покупок в торговых точках Square.

Как только торговцы переходят на платформу Square, переход к другому поставщику становится сложным процессом. Аналогичным образом, пользователи, привыкшие к брокерским услугам Cash App, менее склонны к смене провайдера. Кроме того, услуга по переводу денег между друзьями и родственниками в рамках Cash App может привлечь новых пользователей, что приведет к снижению затрат на привлечение клиентов по сравнению с традиционными банками.

Компания добилась значительного увеличения общей чистой выручки в 3-м квартале 2023 года на 24% по сравнению с предыдущим годом, достигнув $5,62 млрд. Без учета доходов от биткоинов общая выручка за квартал составила $3,19 млрд, что отражает достойный рост на 16% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, валовая прибыль за квартал составила $1,90 млрд, что на 21% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Несмотря на существующие проблемы, акции Block в настоящее время недооценены: коэффициент соотношения цены к объему продаж составляет всего 1,9, что примерно на 67% ниже среднего исторического показателя Block. Это говорит о потенциально благоприятном моменте для покупки или удержания акций для существующих акционеров. Сейчас актив отступил от годовых максимумов в районе $80 к уровню $60. Это возможность для покупки бумаги в сторону зоны сопротивления $80-90, считают в CNN.

American Tower (AMT)

Дата выхода отчета: 27 февраля 2024.

American Tower (AMT) – крупный игрок в сфере телекоммуникационной инфраструктуры. Это один из крупнейших в мире инвестиционных трастов недвижимости (REIT), владеющий многопользовательской коммуникационной недвижимостью. В портфель компании входит около 225 тыс. традиционных вышек сотовой связи и других антенных площадок по всему миру, а также сеть центров обработки данных по всей территории США.

С момента преобразования в REIT в 2012 году American Tower ежегодно повышала дивиденды, в том числе в среднем на 12,5% каждый год в течение последних трех лет. В настоящее время доходность акций American Tower составляет около 3,2%, а коэффициент выплаты дивидендов составляет около 61% от денежного потока.

Однако в последние годы бизнес American Tower по строительству телекоммуникационных вышек в Индии стал более обременительным из-за проблем с крупнейшим арендатором, компанией Vodafone Idea (Vi). В результате American Tower решила продать свои активы в Индии компании Brookfield, рассчитывая получить в результате сделки до $2,5 млрд. Ожидается, что этот шаг укрепит финансовый фундамент American Tower, позволив ей погасить задолженность.

Кроме того, продажа активов компании Brookfield позволит ей стать ведущим оператором вышек в Индии, что еще больше увеличит стоимость сделки. Компания Brookfield Asset Management, приобретающая телекоммуникационные вышки American Tower, планирует вложить капитал в сделку, что должно увеличить ее денежный поток. Это, в свою очередь, должно повысить дивиденды всех трех компаний, участвующих в сделке.

Большую часть 2023 года акции компании снижались и смогли остановиться только достигнув области $150-160. Здесь произошел отскок, и актив вырос в зону сопротивления $200-220. Несмотря на то, что рост цен здесь замедлился, восходящий потенциал все еще сохраняется. В CNN полагают, что дальнейший рост будет в сторону $240.

По мнению экспертов, American Tower остается неплохим выбором для инвесторов, которые ищут надежные дивиденды и потенциал для роста капитала. Однако инвесторы должны также учитывать стратегию компании в отношении проблемных областей, таких как ситуация в Индии, как часть их общего инвестиционного решения.