TOP-11 интересных акций: октябрь 2021

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на октябрь 2021 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

JPMorgan Chase & Co

JPMorgan Chase & Co. – международная банковская компания с размером активов более $2.3 трлн. Обслуживает частных клиентов и компании, занимается инвестиционной деятельностью, управлением счетов и прочее. Сегментами холдинга являются потребительские и местные, корпоративные и инвестиционные, а также коммерческие банки.

В 2021 году финансовые показатели банка улучшились на фоне восстановления экономики США. Общие расходы на дебетовые и кредитные карты в банке во 2-м квартале 2021 года выросли на 40%, если сравнивать с аналогичным периодом 2020 года, и на 22% по сравнению со 2-м кварталом 2019 года.

Отметим, что восстановление американской экономики никак не отразилось на росте ссуд или чистом процентном доходе (NII) JPMorgan Chase, на который многие в банке надеялись. Есть и хорошая новость. Так, средний остаток по кредитам вырос на 1% в сравнении с первым кварталом, при этом прибыль, которую банк получил кредитам через NII, упала на 8% в годовом исчислении.

Из-за пандемии многие клиенты компании стали больше пользоваться инвестиционным банкингом. Этот сегмент у JPMorgan Chase продемонстрировал рекордный рост в прошедшем квартале, и его выручка подскочила на 20% по сравнению с 1-м кварталом, и на порядок выросла по сравнению с прошлым финансовым годом. Рост произошёл за счёт консультационной деятельности эмитента и андеррайтинга долговых обязательств.

На фоне возрождения экономики США кредитное подразделение JPMorgan Chase показало хороший отчёт. Тем не менее банк был готов к любым кризисам и форс-мажорам. Чтобы обезопасить себя, с конца 2019 года по 3-й квартал 2020 года компания увеличила общий резерв, цель которого покрыть возможные убытки по кредитам. К счастью, благодаря стимулам экономики со стороны Белого дома, вмешательству ФРС и эффективной кампании по вакцинации против COVID-19, потери по кредитам по большому счету так и не произошли.

С июля 2021 года акции компании уверенно растут. Так, от уровня $146 акции JPMorgan Chase добрались к концу сентября к $170. Этот уровень оказался не по зубам покупателям, которые отступили к уровню $163. Аналитики CNN дают позитивный прогноз по этой бумаге и ждут от роста в сторону $175–180.

Pepsi

PepsiCo, Inc. – американская корпорация, которая работает в сфере пищевой промышленности, выпускает прохладительные напитки, соки, закуски и другие продукты питания.

У Pepsi много положительных моментов, но самая главная черта – устойчивость бизнеса к кризисам. За свою долгую историю Pepsi успешно преодолела несколько кризисов и значительные изменения в предпочтениях потребителей на рынках напитков и закусок. Компания легко пережила пандемию и локдауны. За последние полтора года её финансовые дела значительно улучшились. Во время пандемии эмитент приобрёл миллионы новых клиентов в сфере пищевых продуктов. Производство напитков практически не сократилось благодаря резкому росту продаж в сетях супермаркетов.

Компания постоянно вводит новые продукты на рынок и быстро приспосабливается к изменениям предпочтений потребителей, что делает её лидером в Северной Америке как в категории закусок, так и в категории прохладительных напитков.

У PepsiCo доля 9% на мировом рынке напитков, стоимость которой превышает $570 млрд. и 7% на мировом рынке закусок стоимостью в $550 млрд. При этом в компании считают, что она может увеличить свою долю за счёт экспансии на развивающихся рынках. Ожидается, что обе категории будут расти с 4% до 5% ежегодно до 2025 года.

По прогнозам аналитиков, годовой рост прибыли корпорации в следующие пять лет ускорится с 5,3% в год до 9,8%, что должно быть достаточно, чтобы обеспечить рост дивидендов.

К 2021 году компания увеличивала выплаты уже 49 лет подряд. Если выплаты будут увеличены и в 2022 году, PepsiCo получит титул «Король дивидендов».

В ближайшие годы компания займётся обновлением цепочки поставок и платформы цифровых продаж, а также ростом затрат на транспорт. Эмитент также должен выплатить долг, который появился в самом начале пандемии в 2020 году.

Техническая картина по этой бумаге умеренно позитивная. В августе 2021 актив достиг области сопротивления $158–160, которую пройти не смог. После этого на рынке началась корректировка, которая продолжается до сих пор. Продавцы вернули цену в район $150, где покупатели их остановили.

Из 23 опрошенных аналитиков компанией CNN все дали рекомендацию покупать эту бумагу. По прогнозам, ожидается рост на 9% от текущих уровней. При этом сценарии целью покупателей является область $165–168.

General Electric

General Electric – американская корпорация, которая занимается производством медицинского оборудования, автомобилей, локомотивов, энергетических установок, бытовой и осветительной техники, электроники. Компания General Electric состоит из 8 подразделений: энергетического, авиационного, финансового, нефтегазового, транспортного. У корпорации более 70 дочерних корпораций в 40 странах мира. Основной рынок сбыта – США, страны Европы, Азии, Африки и Ближнего Востока.

Пандемия COVID-19 нанесла серьёзный вред General Electric. В начале 2020 года, казалось, дела компании пошли в гору, после нескольких тяжёлых лет, но пришёл коронавирус, который нарушил его бизнес, особенно в авиационном сегменте.

По подсчётам экспертов, для полного восстановления General Electric потребуется ещё как минимум два года, но на фоне улучшения мировой экономики ситуация у компании продолжает улучшаться.

Выручка эмитента во втором квартале составила $18,3 млрд, а органический доход оказался в размере $16,9 млрд, что было немного выше прогноза аналитиков. Выручка значительно выросла в годовом исчислении, но всё ещё остаётся ниже допандемического уровня.

Скорректированная прибыль на акцию составила $0,05, что превысило консенсус-прогноз. В прошлом квартале эмитент сгенерировал свободный денежный поток в промышленном секторе в размере $388 млн.

Эти результаты должны вселить в инвесторов уверенность в перспективах улучшения ситуации в компании.

Так, подразделение, которое занимается здравоохранением, вновь в игре, а энергетический сегмент добился значительного восстановления рентабельности. В то время как бизнес возобновляемых источников энергии всё ещё в минусе, но судя по последним отчётам, этот сектор сокращает свои убытки.

Восходящий тренд по этой бумаге завершился ещё в марте 2020 года, после этого цена находится в боковом канале с тенденцией к снижению. На момент написания обзора актив оказывает давление на уровень $100. Но вопреки негативным тенденциям, аналитики CNN верят в рост акций компании. Среднесрочная цель покупателей – уровень $128.

Delta

Delta Air Lines – крупнейшая авиакомпания мира, которая лидирует по трём значимым критериям: размер флота, объём пассажироперевозок и количество пунктов назначения. Авиакомпания имеет маршруты в Северной Америке, Южной Америке, Европе, Азии, Африке, Ближнем Востоке и в Карибском бассейне.

Летом 2021 года руководство компании было крайне оптимистично в отношении второй половины года. Значительный рост спроса на авиаперелёты в летний сезон помог ей улучшить свои финансовые показатели. Кроме туристических направлений начал восстанавливаться спрос и на бизнес-поездки.

Увы, но высокий спрос долго не продлился, и к концу лета стал затихать на фоне возросших случаев заражения COVID-19.

Тем не менее компания продолжает готовиться к новому спаду заболеваний, обновляет и расширяет свой авиапарк.

Во 2-м квартале скорректированная выручка эмитента превысила $6,2 млрд. Но эти цифры на 49% ниже, чем за тот же отчётный период прошлого финансового года. Более того, скорректированная выручка выросла на 76% по сравнению с 1-м кварталом 2021 года.

Стоит отметить, что в прошлом квартале Delta Air Lines сгенерировала $195 млн свободного денежного потока. При этом компания смогла выплатить $2,5 млрд грантов на выплату заработной платы, которые они получили от американского правительства во время 2020 года.

Ожидается, что финансовые показатели в 3-м квартале выйдут умеренно позитивными, а вот в 4-м квартале окажутся полностью негативными. Так как замедление спроса, которое началось в августе, должно продолжится в сентябре и октябре.

В районе $38 покупатели смогли остановить продавцов летом 2021 года. Правда, начать наступление они смогли лишь осенью. К этому часу они вернули под свой контроль области $42–45.

По прогнозам аналитиков Marketbeat, ожидается краткосрочный рост этой бумаги от текущих уровней. Сейчас цена находится в районе $40, и ожидается её движение в сторону уровня $53.

IBM

Американская компания IBM разрабатывает программное обеспечение, а также выпускает процессоры и другие виды электроники (рабочие станции, системы хранения данных). Специалисты IBM занимаются созданием и продвижением на рынке, как операционных систем, так и пакетов программ, предназначенных для выполнения офисных работ и системы управления базами данных.

У компании статус дивидендного аристократа. Дивидендные выплаты росли 26 лет подряд. За последние 12 месяцев эмитент сообщил о денежном потоке в размере $9,7 млрд. Этих денег достаточно, чтобы покрыть расходы на дивиденды в размере $5,8 млрд.

Несмотря на прогресс IBM в области производства микросхем и инновации в области суперкомпьютеров, облачный сервис является самым быстрорастущим направлением в бизнесе эмитента. Правда, вместо того чтобы напрямую конкурировать с Amazon, Microsoft и Alphabet на рынке облачных услуг рынке, IBM планирует запустить больше услуг для гибридных облаков, которые объединяют локальные частные облака с общедоступными облачными сервисами.

У компании есть долг на $55,2 млрд, при наличии капитала чуть более $21,9 млрд. Отметим, что несмотря на то, что долг негативно сказывается на балансе компании, она сократила его на $6,4 млрд за последние 12 месяцев.

Бумага торгуется с 12-кратной форвардной прибылью, что делает её на порядок дешевле, чем акции Amazon, Microsoft и Alphabet. К тому же низкий коэффициент P/E поможет ограничить её потенциал снижения и сделать привлекательной в случае краха рынка.

С августа 2021 года бумага находится в руках продавцов. Разворот случился в районе $152, после чего акции IBM снизились к поддержке $133, где произошёл их отскок. Эксперты CNN и Marketbeat ожидают роста акций этой компании к сопротивлению $155.

Verizon

Verizon Communications считается одной из крупнейших в США и во всём мире в своём сегменте. Эта телекоммуникационная компания оказывает услуги фиксированной и мобильной связи, предоставляет услуги доступа в интернет. Вдобавок компания владеет крупным бизнесом по выпуску телефонных справочников.

Основной рынок для эмитента находится в США, где он занимается примерно 30% рынка мобильной связи. Её услугами пользуются и в Европе, и на Ближнем Востоке, и в Африке, и в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Результаты за 2-й квартал показали, что дела у компании идут более чем хорошо. Так, согласно последнему финансовому отчёту, выручка эмитента составила $33,8 млрд, а за тот же период 2020 года у Verizon Communications этот показатель не превысил $30,4 млрд. Инвесторов особенно порадовал отчёт о доходах беспроводного оборудования, который вырос на 47,7% в годовом исчислении. Увеличение этого показателя было ожидаемым на фоне активного распространения технологии 5G, которую эмитент давно продвигает.

После последних обновлений примерно 20% клиентов компании перешло на связь 5G. По прогнозам самой компании, этот показатель должен вырасти до конца текущего года. Отметим, что за 6 месяцев 2021 года технологичная корпорация получила больше доходов от беспроводного оборудования, чем за последние два года.

При этом выросла задолженность компании. В начале года эмитенту пришлось потратить $52,9 млрд, чтобы продвинуть технологии 5G. По состоянию на конец первого квартала общий долг составил $158,5 млрд, но к окончанию второго квартала Verizon Communications удалось сократить его на $6,6 млрд.

Стоит упомянуть и о дивидендах Verizon. Компания регулярно выплачивает дивиденды и продолжит это делать благодаря постоянному денежному потоку, который за полгода 2021 года составил $11,7 млрд. Из этой суммы $5,2 млрд были отправлены на выплаты акционерам.

Акции этой компании находятся в отрицательной зоне последние 12 месяцев. Последняя волна снижения началась ещё в мае 2021 года и продолжается сейчас. Правда, продавцы снизили актив к сильной зоне поддержке, которая за последний год останавливала их. Как считают эксперты Marketbeat, бумага может вернуть часть потерь и подняться к $61 в предстоящем квартале.

Procter & Gamble

Procter & Gamble – ведущая компания на рынке потребительских товаров. У компании 65 собственных брендов, среди которых Pampers, Tide, Ariel, Always, Lenor, Gillette, Venus. Из года в год 37 брендов компании обеспечивают ей объём продаж $1–10 млрд каждый. Компания регулярно выплачивает дивиденды. Более того, выплаты растут уже 63 года подряд. Доходность по дивидендам превышает 2,5%.

После выхода последнего квартального отчёта инвесторов беспокоит замедление роста компании. Эмитент также показал самый слабый рост объёмов с начала пандемии. Но говорить о том, что дела компании ухудшаются, рано. К тому же Procter & Gamble сохранила в целом хорошие показатели спроса, несмотря на то, что в сегменте отмечается падение продаж и уменьшение объёмов после улучшения эпидемиологической обстановки в США.

P&G стабильна, более того, продолжает свою экспансию и продолжает привлекать всё больше клиентов в ключевых нишах, например, в таких как средства по уходу за тканями, средства по уходу за кожей и средства для уборки дома.

Из-за способности Procter & Gamble держать планку качества своей продукции на высоком уровне, ей удаётся обеспечивать более быстрый рост и более высокую прибыльность, чем у конкурентов.

В ближайшее время компания может столкнуться с рядом сложностей, из-за которых следующий финансовый год будет таким же трудным, как и предыдущий. На фоне роста инфляции расходы на сырьё и транспорт резко увеличились. В разных странах рост экономики ещё слабый, и многие люди вынуждены будут отказаться от продукции Procter & Gamble. К тому же пандемия никуда не делась, и в мире по-прежнему много ограничений, которые не дают бизнесу восстановить цепочки поставок.

При этом эмитент уверен, что сможет в новом финансовом году увеличить продажи на 2–4%.

В конце лета акции компании протестировали уровень $145, который не смогли пройти, после чего началась корректировка. Несмотря на остановку в росте, восходящий тренд остаётся в силе. По прогнозам экспертов Marketbeat, стоит ждать очередную попытку быков переломить ход торгов в свою пользу. В случае удачи актив направится к сопротивлению $152.

AT&T

AT&T – крупнейшая телекоммуникационная компания в США, которая предоставляет услуги сотовой связи, мобильного и домашнего интернета, платного спутникового и кабельного телевидения. Среди услуг эмитента подписки на потоковые видеосервисы HBO и HBO Max. AT&T занимается медиабизнесом и кинопроизводством.

В мае 2021 года покупатели уступили рынок продавцам, после чего акции пошли вниз. Снижение началось по двум причинам. Во-первых, конкуренты компании в лице Verizon и T-Mobile серьёзно потеснили AT&T на рынке беспроводной связи. Во-вторых, её бизнес платного телевидения стал терять подписчиков.

Чтобы как-то исправить ситуацию, руководство AT&T решило выделить подразделение DirecTV в новую компанию. Об этом было объявлено в августе 2021 года. А в мае 2021 года стало известно, что AT&T готова расстаться с WarnerMedia. Это подразделение AT&T должно слиться с Discovery к середине 2022 года.

Эти две отдельные компании смогут добиться бо́льшего успеха в одиночку с более простыми бизнес-моделями, чем в качестве дочерних компаний AT&T. После разделения ожидается, что финансовое положение эмитента улучшится в течение 2–3 лет.

AT&T также избавилась от ряда непрофильных организаций. Так, ей были проданы аниме-бизнес Crunchyroll, игровая студия Playdemic и бизнес спутникового телевидения в Латинской Америке. Эти шаги также помогут оптимизировать бизнес AT&T и сократить долг компании. Кроме того, после этих структурных изменений обновлённая AT&T планирует модернизировать и расширять свои сети 5G, чтобы догнать своего главного конкурента T-Mobile.

В настоящее время акции AT&T считаются недооценёнными, и многие эксперты ожидают возвращения этих бумаг к росту. Во-первых, компания скоро избавится от лишнего балласта в лице WarnerMedia и DirecTV. Затем её ждут технологические изменения в сфере 5G. В-третьих, влияние пандемии в 2022 году будет ослаблено, что подтолкнет клиентов компании переходить к 5G.

Последние месяцы эта бумага снижается, и сейчас она находится у сильной поддержки $27, которая осенью 2020 года остановила продавцов. Если уровень устоит, эксперты CNN ожидают рост цен на 16,15% от текущих уровней. Целью покупок в этом случае станет район $31,5.

McDonalds

McDonald’s – американская компания, которая работает в сфере общественного питания по системе франчайзинга.

Компания пострадала от пандемии. Карантин и локдауны стали причиной ухудшения финансовых показателей, так как этот гигант сферы общественного питания был вынужден закрыть бо́льшую часть своих заведений. В результате операционная маржа McDonald’s за короткое время упала примерно до 37%, что на порядок выше, чем у компаний-конкурентов. По большому счёту это связано с тем, что большая часть доходов McDonald’s состоит из таких источников как роялти, аренда и франшиза.

Тем не менее, руководство компании за последний год смогло сократить расходы, что позволило сети получить ещё более высокую прибыль. Вдобавок эмитент диверсифицировал свою торговую базу и расширил сервис, добавив доставку на дом. Все предпринятые действия должны помочь McDonald’s пережить текущий рыночный спад.

Согласно последнему квартальному отчёту, продажи в сети выросли на 41%, что говорит о полном восстановлении, если сравнивать с аналогичным периодом прошлого года, когда отмечался спад на 24%. Восстановление было сильным по всем направлениям: рост компаний на рынке США составил 26% по сравнению с падением на 9% в прошлом году. На международном рынке, особенно во Франции и Британии, показатели эмитента показали рост на 75% по сравнению с падением на 41% в 2020 году. На развивающихся рынках, включая Бразилию и Китай, рост составил 32% по сравнению с прошлогодним спадом на 24%.

Восстановлению показателей помогла успешная вакцинация и снятие ковидных ограничений. Помогло то, что McDonald's поднял цены в условиях высокого спроса. Всё больше поклонников фастфуда отдавали предпочтение блюдам и напиткам премиум-класса.

В конце июля 2021 акции McDonald’s достигли области $245–250, от которой бумага отступила в район $235, где покупатели вернулись на рынок, после чего актив вновь пошёл вверх. Рост начался в первой половине августа и продолжается до сих пор. То, что сейчас цена снижается, пока не говорит о смене тренда. На данный момент акции McDonald’s полностью отыграли потери и готовы расти дальше. Аналитики CNN прогнозируют рост цен от текущих уровней в сторону области $270.

Goldman Sachs Group

Goldman Sachs Group является крупнейшим инвестиционным банком в мире. Компания занимается инвестиционным банкингом, торгует ценными бумагами, управляет инвестициями клиентов, а также предоставляет другие финансовые услуги.

Акции этого банка с начала 2021 года показали рост более чем на 50%, достигнув к концу лета уровня $420. Несмотря на впечатляющий рост, оценка банка показывает, что рынок с осторожностью относится к его акциям, и по мере роста уверенности в нём со стороны инвесторов, рост цены может продолжиться.

Давайте рассмотрим последний квартальный отчёт Goldman Sachs. Итак, во 2-м квартале выручка эмитента выросла на 16% и достигла уровня $15,4 млрд. Показатель чистой прибыли достиг $5,3 млрд, и это стало вторым по величине квартальным показателем за всю историю. Рентабельность собственного капитала Goldman Sachs превысила 23%, что на порядок лучше, чем у среднего банка.

Банку удалось снизить операционные расходы на 17% и увеличить операционную маржу почти до 46%, если сравнивать с аналогичным периодом 2020 года.

Эмитент также смог увеличить свою балансовую стоимость на 12%, но при этом по-прежнему торгуется с относительно низким соотношением цены к балансовой стоимости – около 1,4 (ниже, чем у конкурента Morgan Stanley – 1,9).

У банка отличная дивидендная история. Недавно Goldman Sachs увеличил свои выплаты на 60%, и сейчас они составляют $2 за акцию. В процентном соотношении доходность равняется 2%. Коэффициент выплат составляет всего 23%, то есть дивиденды составляют менее четверти прибыли.

Из плюсов отметим и планы Goldman Sachs на приобретение финтех GreenSky. Сумма сделки составит $2,2 млрд. GreenSky является крупным посредником по ссудам на ремонт дома и плановой хирургии, и с приобретением этой компании Goldman Sachs расширит свою клиентскую базу, и сможет масштабировать тем самым свой бизнес.

В настоящее время эта бумага уверенно растёт, после того как ненадолго скорректировалась от уровня $420 в район $380. Покупатели уже смогли вернуть бо́льшую часть потерь, и пытаются прорваться через уровень $400. По прогнозам аналитиков CNN, в среднесрочной перспективе акции Goldman Sachs могут подняться к уровню $430.

Twitter

Twitter Inc. – американская социальная сеть, широко известная во всем мире. В самом начале пути Twitter был лишь местом общения, а сейчас в руках многих знаменитостей и политиков эта площадка стала настоящим кибероружием, которое может влиять на массы. Для примера вспомним твиты бывшего президента США Дональда Трампа и сообщения Илона Маска, которыми они влияли на мировые рынки.

Компания постоянно развивается, инвестируя в расширение своих платных услуг, необходимых для увеличения выручки от существующих 200 млн пользователей.

Согласно последнему финансовому отчёту, общая выручка эмитента выросла на 74%, если сравнивать с прошлым годом. Этот показатель составил $1,19 млрд при ожиданиях $1,07 млрд.

Доходы от рекламы социальной сети, а именно они составляют основную часть общего дохода эмитента, выросли на 86% по сравнению с прошлым годом.

Ежедневное монетизируемое количество активных пользователей Twitter в США сократилось на 1 миллион. По словам руководства, предыдущий квартал характеризовался «более слабыми новостными циклами в США». При этом в компании утверждают, что рост числа пользователей в США и за рубежом ускорится.

По прогнозам, предстоящий прогноз покажет выручку в районе $1,22–1,30 млрд и рост на 62% рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

2021 год проходит для этой бумаги под знаком продаж. После тестирования уровня $80 ещё зимой, акции эмитента пошли вниз. Первую половину года актив находился под давлением, и лишь в июне начал показывать рост. На данный момент цена находится в районе $60. По прогнозам экспертов CNN, эта бумага должна продолжить рост и направиться в область $90.