Американская валюта продолжает демонстрировать силу

В четверг индекс доллара торгуется около 104,4, то есть находится возле максимумов за последние 6 недель. Сейчас его укрепляют «жесткие» высказывания представителя ФРС. Курс евро тестирует на прочность месячные минимумы в районе 1,085. Пара USD/JPY продолжает консолидацию возле годовых максимумов (151,3).

«Мягкие» комментарии членов правления ЕЦБ вчера ослабили позиции европейской валюты. Риторика представителя ФРС, напротив, была «ястребиной». На этом фоне курс иены упал до многолетних минимумов, поэтому японские власти дали понять, что могут вскоре вмешаться в валютные рынки.

После закрытия рынка в среду вышли «ястребиные» комментарии управляющего ФРС Кристофера Уоллера, которые поддержали спрос на американскую валюту. Уоллер заявил, что центральный банк может отложить снижение процентных ставок на фоне сильных данных по инфляции. Более того, Уоллер подчеркнул, что недавние данные свидетельствуют в пользу меньшего количества возможных снижений ставки в этом году. На этом фоне доходности USTres показали подъем. В настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки ФРС в июне примерно в 60% по сравнению с примерно 70% на прошлой неделе.

Завтра торги на американских биржах проводиться не будут, в связи с национальным праздником. Однако же на пятницу намечен выход важных данных по инфляции (Core PCE), являющийся предпочитаемым показателем для ФРС в части оценки динамики роста цен в стране.

Валютная пара EUR/USD за последние сутки несколько ослабла и сейчас находится чуть выше уровня месячной поддержки на 1,085. Европейская валюта оказалась под давлением из-за мягких заявлений члена Совета управляющих ЕЦБ М. Казакаса и члена Исполнительного совета ЕЦБ П. Чиполлоне, которые высказались в поддержку снижению ключевой ставки на июньском заседании. Потери евро удалось сдержать после того, как свежий отчет об экономической уверенности в еврозоне вырос больше, чем ожидалось. Свопы учитывают с вероятностью до 12% снижение ставки ЕЦБ на -25 б.п. на следующем заседании 11 апреля и с вероятностью 99% на следующем заседании 6 июня.

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в марте вырос до 96,3 п. против 95,5 п. месяцем ранее. Деловой климат в промышленности незначительно улучшился, равно как и индекс по сектору услуг. Финальная оценка индекса потребительской уверенности за март: -14,9 п. против -15,5 п. в феврале.

Стало известно, что ЕЦБ за прошедшую неделю сократил свой баланс на -6 млрд евро до 6,810 трлн евро, против прибавки на 3 млрд евро неделей ранее. С пиковых значений (8,836 трлн евро) баланс ЕЦБ уменьшился на -2,026 трлн евро.  

За последние сутки доллар укрепился почти ко всем валютам, однако он может ослабнуть по отношению к японской иене, поскольку власти Японии накануне сигнализировали о готовности провести интервенцию на валютных рынках. Сейчас пара USD/JPY торгуется в районе 151,4, то есть уходит немного вниз от недавних максимумов поскольку японские власти дали понять, что готовы решительным шагам в случае дальнейшего падения курса национальной валюты. Министерство финансов Японии, Банк Японии и Агентство финансовых услуг провели внеплановую встречу для обсуждения ситуации на международных финансовых рынках. Накануне Министр финансов Судзуки заявил: «Движения валютных курсов на 4% за 2 недели не являются умеренными, и мы наблюдаем за движениями рынка с высоким вниманием». Участники рынка полагают, что выше отметки 152 иены за доллар Банк Японии может начать корректировку курса.

Быстрое падение курса иены произошло на фоне спекуляций о том, что ДКП Банка Японии в течение некоторого времени останется адаптивной, несмотря на недавний уход ключевой ставки из области отрицательных значений.

Опубликованные в четверг данные показали, что в феврале 2024 года розничные продажи в Германии упали на -1,9% в месячном исчислении, не оправдав рыночных оценок роста на +0,3%, после снижения на -0,3% в январе. Это был четвертый месяц подряд спада в розничной торговле и самые высокие темпы с октября 2022 года, что отражает влияние повышенной инфляции и высокой стоимости заимствований. По итогам прошлого года розничный товарооборот в Германии сократился на 3,3%, что намного сильнее, чем падение на 0,7% в 2022 году.

В четверг стоит обратить внимание на данные из Германии по уровню безработицы за март; в США выходят итоговые данные по темпам роста ВВП за 4-й квартал; первичные заявки на пособие по безработице за неделю; индекс деловой активности в Чикаго за март; индекс доверия потребителей от Мичиганского университета за март; незавершенные сделки по продаже жилья за февраль.

В четверг индекс доллара поднялся до уровней месячных максимумов на 104,5 п. В случае пробоя этого уровня (высокая вероятность), следующей целью роста DXY станет отметка 105,0 п. А дальше все будет зависеть от того, насколько высокими окажутся данные по инфляции в США, выходящие в пятницу (Core PCE).