"Бычий" настрой в золоте сохраняется, но коррекция всё же возможна

В среду произошёл отскок цены на нефть. Рост цены на нефть марки Brent составил 1,92%. А в четверг движение наверх было продолжено. Сейчас торги ведутся вблизи уровня $79,2/б.

Главным событием дня, конечно, стала статистика от EIA по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов. Вот, что сообщило ведомство:

• Коммерческие запасы нефти за неделю выросли на 1,233 mb, составив 455,922 mb. Рынок, между тем, напомним, ждал снижения запасов на 2,1 mb. В среднем коммерческие запасы США за текущие полгода составили 446,4 mb. SPR продолжают увеличиваться, составляя 370,187 mb;
• Запасы бензина выросли за неделю, составив 230,946 mb (+2,102 mb). Рынок также ждал роста, однако на 2,6 mb;
• Запасы дистиллятов увеличились на 3,197 mb, составив 122,485 mb. Рынок ждал, что запасы дистиллятов вырастут на 3 mb;
• На 31.05 импорт нефти и нефтепродуктов в США вырос на 120 tbd до 9,099 mbd. Экспорт сократился на 198 tbd, составив 10,577 mbd;
• Добыча в США всё также остаётся на уровне 13,1 mbd.  

В ходе выступления в России на экономическом форуме министр энергетики Саудовской Аравии сделал достаточно интересное заявление: мы сначала снизили добычу с 13 млн баррелей в сутки до 12 млн, но у нас есть планы увеличить добычу. Такое увеличение состоится в 2026 году, потом в 2027 году будем постепенное увеличение. Таким образом, страна планирует вернуться к стабильным уровням добычи в 12-13 mbd. Комментируя прошедшее заседание OPEC, Абдель Азиз бен Сальман сказал, что оно было одним из самых успешных. Мы здесь склонны согласиться с министром, даже несмотря на то, что цена на нефть «уехала» ниже $80/б. Важно понять, что OPEC не ставит цель, допустим, роста цены к уровню $95-100/б, но пытается стабилизировать ситуацию на рынке, что в целом у картеля получается. Спекуляции того же Goldman Sachs на тему того, что цена на нефть опустилась по причине более «медвежьего» сигнала на последней встрече OPEC+, на наш взгляд, неверны. Картель действительно допустил возможность постепенного наращивания добычи, т.е. плавного выхода из добровольных ограничений. Вместе с тем, картель может достаточно просто отказаться от этого плана. 

Между тем, экономисты посчитали, что OPEC в мае добывала больше собственных квот на 250 tbd. Добычу немного увеличили страны, не входящие в соглашение о сокращении – Венесуэла и Иран, однако есть и страны, которые «перевыполняют» план. Это Ирак и Нигерия. Что ж, нового обзора рынка нефти от картеля осталось ждать недолго – он будет опубликован уже на следующей неделе 11.06. Там можно будет более подробно ознакомится с тем, как в настоящее время выглядит ситуация с добычей. 

Bloomberg сообщил, что Saudi Aramco снизила цены на свою нефть, поставляемую в Азию. Скидка составила 50 центов, т.е. до $2,40 за баррель выше, чем региональный эталон. 

Достаточно интересные новости приходят из Индии. Сообщается, что страна планирует увеличить свой флот на 1000 судов до 2040 г. Нью-Дейли создаст свою собственную судоходную государственную компанию, которая будет принадлежать компаниям нефтегазовой отрасли, Shipping Corp of India и ряду зарубежных компаний. Эксперты подсчитали, что за 2019-2020 гг. Индия потратила на фрахт довольно существенную сумму. Создание новой компании позволит сократить эти расходы ориентировочно на треть. 

Возвращаясь к техническому анализу цен на нефть, нужно отметить, что быкам всё же удалось организовать контратаку. Судя по уверенному движению наверх, промежуточное сопротивление на отметке $79/б всё же оказалось пробитым. Соответственно, в ближайшее время, возможно, мы снова увидим ретест отметки в $80/б и даже не станем исключать возможности его пробоя. 

Цена на золото. Бычий настрой сохраняется, но коррекция всё же возможна.

В среду цена на золото вновь прибавила 1,3%, а в четверг цена практически протестировала отметку $2375 за тройскую унцию. 

Американский PMI в секторе услуг оказался, по расчетам ISM, не только лучше предыдущего значения, но и довольно ощутимо выше прогноза, составив 53,8 пунктов. Между тем, данные по Nonfarm от ADP получились слабыми и скорее разочаровали рынок (+152 тыс. vs. +173 тыс. в прогнозе). Сегодня заключительная публикация по количеству первичных заявок на пособия по безработице перед пятничными цифрами по рынку труда. На самом деле, ситуация пока так себе. Уровень безработицы завтра ждут на 3,9%, однако средний показатель по заявкам на пособия в мае существенно вырос. Сегодня еще стоит понаблюдать за цифрами от Challenger, Gray&Christmas по количеству сокращения, но мы уже не исключаем, что финальная цифра по уровню безработицы всё же может разочаровать рынки. Для желтого металла это, конечно, благоприятный фактор. 

Технически ценовой коридор остается бычьи. Но несмотря на то, что цена сейчас находится выше $2360 за унцию, мы бы пока не спешили с выводами. Сегодня мы не станем исключать коррекции вниз, возможно, что вновь к отметке $2340 за унцию.